Whalesbook
व्हॅल्युएशनची चिंता आणि बाजाराचा धक्का
Ferrari Luce च्या सादरीकरणानंतर बाजारात लगेचच नकारात्मक प्रतिक्रिया उमटल्या. मिलान स्टॉक एक्सचेंजवर कंपनीचे शेअर्स सुमारे 8% नी घसरले. न्यूयॉर्कमध्येही हे शेअर्स अंदाजे 5% नी खाली आले. यामुळे कंपनीच्या अंतर्गत ज्वलन इंजिन (ICE) परफॉर्मन्सच्या वारशावर आणि बॅटरी-इलेक्ट्रिक व्हेईकल (BEV) स्पेसमध्ये जाण्याच्या दबावावर तणाव निर्माण झाला आहे. सध्या कंपनीचा शेअर किंमत-उत्पन्न गुणोत्तर (P/E Ratio) अंदाजे 33x आहे, पण हा नुकताच झालेला घसरण दर्शवतो की कंपनीच्या प्रीमियम स्टेटसमध्ये थोडी जरी घट झाल्याचं दिसलं, तरी व्हॅल्युएशनवर मोठा परिणाम होऊ शकतो.
डिझाइन विरुद्ध ब्रँडची ओळख: विश्लेषकांचे मत
Luce ला मिळणारा नकारात्मक प्रतिसाद हा तांत्रिक कारणांपेक्षा जास्त करून डिझाइन आणि सांस्कृतिक फरकांमुळे आहे. इंडस्ट्री ॲनालिस्ट्सच्या मते, चार दरवाजे आणि पाच सीटरची रचना ही Ferrari च्या ऐतिहासिक स्लिम, टू-डोर डिझाइनपेक्षा खूप वेगळी आहे, जी कंपनीच्या किंमती ठरवण्यासाठी महत्त्वाची ठरली आहे. Jony Ive च्या LoveFrom डिझाइन टीमसोबत काम करून तयार केलेलं हे फ्यूचरिस्टिक डिझाइन अनेकांना मास-मार्केट EVs सारखं वाटत आहे, ज्यामुळे 'Prancing Horse' ची ओळख पुसली जाण्याची भीती आहे.
तरीही, उत्पादन कार्यक्षमतेच्या दृष्टीने, ही कार Ferrari च्या सध्याच्या इकोसिस्टममध्ये चांगल्या प्रकारे समाविष्ट केली गेली आहे. Luce मध्ये हाय-परफॉर्मन्स पार्ट्सचा वापर केला आहे – जसे की F80 चे फ्रंट ॲक्सल आणि Purosangue चे सस्पेंशन. यामुळे डेव्हलपमेंट खर्च नियंत्रणात ठेवण्यास मदत झाली आहे. EV उत्पादक जे मार्जिनच्या दबावाखाली आहेत, त्यांच्या विपरीत Ferrari ने उत्पादनाची मर्यादा कमी ठेवली आहे, जेणेकरून दुर्मिळता टिकून राहील आणि कंपनीचे हाय मार्जिन बिझनेस मॉडेल कायम राहील.
बेअर केस: ग्राहक गमावण्याचा धोका
सर्वात मोठा धोका हा पारंपरिक ग्राहकांना गमावण्याचा आहे. जेव्हा माजी चेअरमन Luca di Montezemolo सारखे मोठे उद्योगपती नवीन मॉडेलपासून स्वतःला दूर ठेवतात, तेव्हा विक्रीवर परिणाम होऊ शकतो, विशेषतः त्या ग्राहकांवर ज्यांच्याकडून कंपनीला ऑर्डर मिळतात.
कंपनी 2030 पर्यंत 40% ICE, 40% हायब्रिड आणि 20% इलेक्ट्रिक वाहनांचे लक्ष्य ठेवून 'टेक्नोलॉजी-न्यूट्रल' पोर्टफोलिओ राखण्याचा प्रयत्न करत आहे. पण Luce हे एक मोठे आव्हान आहे की Ferrari चा ब्रँड फक्त इंजिन पॉवरच्या पलीकडे जाऊ शकतो का? जर हे मॉडेल फायदेशीर ठरले नाही किंवा जनतेच्या टीकेला सामोरे जावे लागले, तर कंपनीला माघार घ्यावी लागू शकते, जसे इतर काही कंपन्यांनी अलीकडेच त्यांच्या विद्युतीकरण योजना मागे घेतल्या आहेत.
भविष्यातील दृष्टिकोन
आता लक्ष Q4 मध्ये डिलिव्हरी लॉजिस्टिक्स आणि आगामी Q2 कमाई अहवालावर असेल, ज्यामुळे ऑर्डर व्हॉल्यूम आणि ग्राहकांच्या ट्रान्सफरबद्दल ठोस माहिती मिळेल. ॲनालिस्ट्स अजूनही सावधपणे आशावादी आहेत, त्यांचा असा अंदाज आहे की सुरुवातीची शेअरची प्रतिक्रिया ही फक्त डिझाइनमुळे आलेली तात्पुरती घसरण असू शकते, कंपनीच्या आर्थिक आरोग्यावर त्याचा लगेच परिणाम होणार नाही. Ferrari ला तिचे प्रीमियम व्हॅल्युएशन टिकवून ठेवण्यासाठी Luce ला एक नवीन, हाय-परफॉर्मन्स 'नवीन अध्याय' म्हणून स्थापित करावे लागेल, नाहीतर हा एक महागडा चुकीचा निर्णय ठरू शकतो.