Whalesbook
FIIs ची फ्युचर्समध्ये मोठी खरेदी, बाजारात वाढला आत्मविश्वास
गेल्या काही दिवसांपासून परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदार (FIIs) भारतीय इक्विटी इंडेक्स फ्युचर्समध्ये (Index Futures) आक्रमकपणे तेजीचे संकेत देत आहेत. त्यांनी शॉर्ट पोझिशन्स (Short Positions) कमी करून लाँग पोझिशन्समध्ये (Long Positions) मोठी वाढ केली आहे. हा बदल भारतीय शेअर बाजाराबद्दल वाढलेला सकारात्मक दृष्टिकोन दर्शवतो. FIIs च्या इंडेक्स फ्युचर्समधील लाँग पोझिशन्स प्रथमच 80,000 कॉन्ट्रॅक्ट्सच्या वर गेल्या आहेत, ज्यामुळे बाजारात सुधारणा झाली आहे आणि अनेक इंडेक्स त्यांच्या 20-दिवसांच्या मूव्हिंग ॲव्हरेजच्या (Moving Average) वर गेले आहेत.
FIIs च्या पोझिशन्समधून बाजारातील ऑप्टिमिझम
FIIs च्या डेरिव्हेटिव्ह पोझिशन्समध्ये (Derivative Positions) झालेला हा लक्षणीय बदल, जिथे लाँग कॉन्ट्रॅक्ट्समध्ये 20% आणि शॉर्ट पोझिशन्समध्ये 14.4% ची साप्ताहिक वाढ झाली आहे, त्यामुळे लाँग-शॉर्ट रेशो 22 पर्यंत पोहोचला आहे. यावरून शॉर्ट कव्हरिंगमुळे (Short Covering) सुरू होणाऱ्या रॅलीमध्ये जोरदार वाढ होण्याची शक्यता दिसते. लाँग कॉन्ट्रॅक्ट्सची मोठी संख्या बाजारात नव्याने आलेला आत्मविश्वास दर्शवते, जरी शॉर्ट पोझिशन्स अजूनही फेब्रुवारीच्या नीचांकी पातळीपेक्षा जास्त आहेत.
सेक्टरची ताकद: ऑटो आणि FMCG आघाडीवर
ऑटो सेक्टरची मजबूती
निफ्टी ऑटो इंडेक्स (Nifty Auto Index) अनेक टाइमफ्रेम्सवर मजबूत तेजीचे संकेत देत आहे. डेली सुपरट्रेंड ब्रेकआउट (Daily SuperTrend Breakout) आणि 60 च्या जवळ असलेला RSI (Relative Strength Index) हे त्याचे पुरावे आहेत. ऑटो स्टॉक फ्युचर्समध्येही लाँग पोझिशन्स वाढताना आणि शॉर्ट कव्हरिंग होताना दिसत आहे. यामागे अनेक आर्थिक कारणे आहेत, जसे की 6.5-7% चा अंदाजित जीडीपी (GDP) ग्रोथ रेट, कमी व्याजदरांमुळे वाहन कर्जे स्वस्त होणे आणि भारतमाला सारखे सरकारी पायाभूत सुविधांवरील खर्च. चांगल्या मालवाहतूक मागणीमुळे आणि जीएसटी (GST) सुधारणांमुळे कमर्शिअल वाहनांच्या विक्रीतही सुधारणा झाली आहे. विश्लेषकांना M&M, मारुती सुझुकी, टीव्हीएस मोटर कंपनी, ईशर मोटर्स आणि बजाज ऑटो सारख्या कंपन्यांमध्ये वाढीची क्षमता दिसत आहे. कंपन्यांच्या व्हॅल्युएशननुसार (Valuations) M&M चा P/E रेशो 22.4x तर ईशर मोटर्सचा 43.9x आहे. मात्र, हा सेक्टर आता 3-6% च्या मध्यम वाढीच्या टप्प्यात प्रवेश करत आहे.
FMCG सेक्टर खर्चातही तग धरतोय
निफ्टी FMCG इंडेक्समध्ये (Nifty FMCG Index) ट्रेंड रिव्हर्सलची (Trend Reversal) प्राथमिक चिन्हे दिसत आहेत. 'मॉर्निंग स्टार' पॅटर्न (Morning Star Pattern) आणि MACD हिस्टोग्राम (MACD Histogram) कमी होत असलेल्या बेअरिश मोमेंटमचे (Bearish Momentum) संकेत देत आहेत. FMCG स्टॉक फ्युचर्समध्येही लाँग पोझिशन्स वाढताना दिसत आहेत. कोकोच्या वाढत्या किमतींमुळे नेस्ले इंडियाच्या मार्जिनवर (Margins) परिणाम आणि शहरी महागाईमुळे प्रीमियम ग्राहक खर्चावर परिणाम होत असतानाही हा सेक्टर लवचिक असल्याचे सिद्ध होत आहे. हिंदुस्तान युनिलिव्हर, आयटीसी (ITC) आणि नेस्ले इंडिया सारख्या कंपन्यांनी रिव्हर्सल पॅटर्न दाखवले आहेत, जे संभाव्य वाढ दर्शवतात. FMCG कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन जास्त आहे, ज्यात नेस्ले इंडियाचा P/E रेशो अंदाजे 72.6x, ब्रिटानिया इंडस्ट्रीजचा ~55.1x आणि हिंदुस्तान युनिलिव्हरचा ~49.9x आहे. विश्लेषकांनी ब्रिटानिया इंडस्ट्रीजला ~6,700 INR च्या टार्गेट प्राईससह 'बाय' (Buy) रेटिंग दिली आहे, तर नेस्ले इंडियाला 2,500-2,800 INR च्या 12-महिन्यांच्या टार्गेटसह 'स्ट्रॉंग बाय' (Strong Buy) म्हटले आहे.
प्रमुख धोके आणि आव्हाने
सकारात्मक वातावरण असूनही, काही प्रमुख धोके कायम आहेत. FIIs द्वारे चालवलेली ही रॅली भांडवली प्रवाहावर (Capital Inflows) अवलंबून आहे, जी अस्थिर असू शकते. ऑटो आणि FMCG दोन्ही क्षेत्रांतील व्हॅल्युएशन्स जास्त आहेत, विशेषतः FMCG स्टेपल्ससाठी, जिथे P/E रेशो मार्केटच्या सरासरीपेक्षा खूप जास्त आहेत. उदाहरणार्थ, नेस्ले इंडियाचा ~72x P/E रेशो हे सूचित करतो की आधीच जास्त वाढीच्या अपेक्षा त्याच्या किमतीत समाविष्ट आहेत, ज्यामुळे चुकांना कमी वाव मिळतो. आर्थिक तेजी असूनही, ऑटो सेक्टरला वाढत्या इनपुट कॉस्ट्स (Input Costs), इंधनाच्या किमतीतील चढ-उतार आणि जागतिक तणाव वाढल्यास खरेदीत संभाव्य विलंब यांसारख्या आव्हानांचा सामना करावा लागू शकतो. सकारात्मक आर्थिक ट्रेंड्स आणि ग्राहक खर्चावर अवलंबून असल्याने, हे क्षेत्र आर्थिक मंदी किंवा धोरणात्मक बदलांना बळी पडू शकते. डिसेंबर 2025 च्या आकडेवारीनुसार ब्रिटानिया आणि HUL मध्ये FIIs च्या होल्डिंग्जमध्ये झालेली घट काही संस्थात्मक गुंतवणूकदार सावध पवित्रा घेत असल्याचे सूचित करू शकते.
सेक्टरचे पुढील चित्र
पुढील काळात, निफ्टी ऑटो इंडेक्स 27,940 पर्यंत पोहोचू शकतो, सपोर्ट लेव्हल्स (Support Levels) कायम राहिल्यास 28,800 पर्यंत वाढीची शक्यता आहे. निफ्टी FMCG इंडेक्स 50,500-50,800 झोनकडे वाटचाल करू शकतो. ऑटोमोटिव्ह उद्योगात FY2026-27 मध्ये 3-6% ची मध्यम व्हॉल्यूम ग्रोथ अपेक्षित आहे, ज्यात युटिलिटी वाहने (Utility Vehicles) आणि पर्यायी पॉवरट्रेन (Alternative Powertrains) मध्ये गती दिसत आहे. FMCG सेक्टर आपली डिफेन्सिव्ह अपील (Defensive Appeal) कायम ठेवेल अशी अपेक्षा आहे, परंतु त्याची वाढ खर्च व्यवस्थापित करण्यावर आणि ब्रँड स्ट्रेंथला (Brand Strength) मोठ्या व्हॉल्यूममध्ये रूपांतरित करण्यावर अवलंबून असेल. विश्लेषक दोन्ही क्षेत्रांवर सकारात्मक असले तरी, सध्याच्या व्हॅल्युएशन्सची भविष्यातील वाढीच्या संभाव्यतेशी तुलना करणे महत्त्वाचे आहे.