Whalesbook
Q3 निकालांचा दणका आणि विक्रमी तेजी!
आज शुक्रवारी Eicher Motors च्या शेअरने ₹8,095 चा विक्रमी उच्चांक गाठला, ज्यामध्ये दिवसाअखेर 2% ची वाढ नोंदवली गेली. विशेष म्हणजे, शेअर बाजारातील इतर कंपन्यांमध्ये (जसे की BSE Sensex) घसरण असताना Eicher Motors ने ही कामगिरी करून दाखवली. मागील १० ट्रेडिंग सत्रांमध्ये शेअरने तब्बल 17% तर त्यापूर्वीच्या आठवड्यात 9% ची उसळी घेतली होती. या तुफानी तेजीमागे कंपनीचे आतापर्यंतचे सर्वोत्तम तिसरे तिमाही निकाल (Best Ever Q3 Performance) कारणीभूत आहेत. कंपनीने महसुलात (Revenue) वर्ष-दर-वर्ष 23% ची वाढ नोंदवत तो ₹6,114 कोटी पर्यंत नेला. तसेच, EBITDA मध्ये 30% ची वाढ होऊन तो ₹1,557 कोटी पर्यंत पोहोचला, जो एक नवा उच्चांक आहे. या तिमाहीत कंपनीचा EBITDA मार्जिन 26.6% राहिला, जो विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा 160 बेसिस पॉईंट्सने जास्त होता. कंपनीचा निव्वळ नफा (Profit After Tax) 21% नी वाढून ₹1,421 कोटी झाला, जो मागील वर्षी याच तिमाहीत ₹1,171 कोटी होता. फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, Eicher Motors चा P/E रेशो अंदाजे 38.8x आहे. कंपनीचे बाजार भांडवल (Market Capitalization) 11 फेब्रुवारी 2026 रोजी अंदाजे ₹2.13 ट्रिलियन इतके होते.
Royal Enfield चा मोठा विस्तार!
वाढत्या मागणीला पूर्ण करण्यासाठी Eicher Motors ने आपल्या Royal Enfield विभागासाठी मोठी योजना आखली आहे. कंपनीच्या संचालक मंडळाने वार्षिक उत्पादन क्षमता 1.46 दशलक्ष युनिट्सवरून 2 दशलक्ष युनिट्सपर्यंत वाढवण्यास मंजुरी दिली आहे. तामिळनाडूतील चेयार येथील प्लांटमध्ये होणाऱ्या या विस्तारासाठी अंदाजे ₹958 कोटी गुंतवले जातील. ही क्षमता वाढ टप्प्याटप्प्याने Q1 FY27 पासून सुरू होईल आणि FY28 पर्यंत पूर्ण होणे अपेक्षित आहे. या महत्त्वाकांक्षी विस्तारामुळे कंपनीला मोटरसायकलची मागणी कायम राहिल्यास त्याचा फायदा घेता येईल.
जागतिक व्यापार आणि स्पर्धा
कंपनी जागतिक व्यापार करारांवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहे. अमेरिकेकडून आयात शुल्कात 18% पर्यंत कपात झाल्यास आणि युरोपियन युनियनमधील काही शुल्क कमी झाल्यास, Eicher Motors च्या 450cc आणि 650cc बाईक्ससाठी आंतरराष्ट्रीय बाजारातील प्रवेश सुलभ होईल. सध्याच्या स्पर्धेत, जिथे इंडियन मोटरसायकलसारख्या कंपन्या विक्रीत संघर्ष करत आहेत, तिथे Royal Enfield ने Bajaj Auto आणि TVS Motor सारख्या कंपन्यांना बाजारपेठेत मागे टाकले आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि व्हॅल्युएशन
तिसऱ्या तिमाहीच्या निकालांनंतर ब्रोकरेज कंपन्यांचा Eicher Motors बद्दलचा दृष्टिकोन सकारात्मक आहे. अनेक कंपन्यांनी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवले असून टार्गेट प्राईसमध्ये वाढ केली आहे. ICICI Securities ने ₹9,100 च्या टार्गेटसह 'BUY' रेटिंग दिली आहे, तर Axis Securities ने ₹8,060 च्या टार्गेटसह 'HOLD' वरून 'BUY' केले आहे. विश्लेषकांच्या अंदाजानुसार Royal Enfield च्या विक्रीत FY25-28E दरम्यान 17% CAGR ने वाढ अपेक्षित आहे. मात्र, Eicher Motors चा सध्याचा 38.8x P/E रेशो हा Hero MotoCorp (21-23x) आणि Bajaj Auto (27-33x) पेक्षा जास्त आहे, पण TVS Motor Company (50-75x) पेक्षा कमी आहे. हे दर्शवते की शेअरमध्ये भविष्यातील वाढीची किंमत आधीच समाविष्ट आहे.
एक वेगळा दृष्टिकोन (Bear Case)
सकारात्मक सूर असूनही, काही विश्लेषकांना Eicher Motors चे सध्याचे व्हॅल्युएशन थोडे जास्त वाटते. Motilal Oswal ने 'Sell' रेटिंग कायम ठेवत ₹6,313 चे टार्गेट दिले आहे. त्यांच्या मते, नफ्यात अपेक्षित वाढ आणि GST फायद्यांचा कमी होत जाणारा प्रभाव पाहता शेअरची सध्याची किंमत जास्त आहे. कंपनीने ₹958 कोटी चे मोठे भांडवली नियोजन केले असले तरी, मागणी अपेक्षेप्रमाणे वाढली नाही तर अडचणी येऊ शकतात.
भविष्यातील वाटचाल
विश्लेषकांना Eicher Motors च्या भविष्याबद्दल आशावाद आहे. सरासरी टार्गेट प्राईस सुमारे ₹7,800.67 च्या आसपास आहे, तर काही विश्लेषकांनी ते ₹9,694 पर्यंत दिले आहे. कंपनीची क्षमता वाढ, मजबूत देशांतर्गत मागणी आणि वाढती निर्यात यामुळे पुढील काळातही कंपनीची कामगिरी चांगली राहण्याची शक्यता आहे. तसेच, आंतरराष्ट्रीय व्यापार वाटाघाटींकडेही लक्ष असेल, ज्यामुळे कंपनीला नवीन बाजारपेठा मिळण्यास मदत होऊ शकते.