Whalesbook
कंपनीची दमदार तिमाही
CEAT Ltd. कंपनीचे मार्च तिमाहीचे निकाल लवकरच जाहीर होणार आहेत. अपेक्षांनुसार, कंपनीच्या कमाईत लक्षणीय वाढ दिसण्याची शक्यता आहे. महसूल (Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत 23% वाढून अंदाजे ₹4,206 कोटी पर्यंत पोहोचू शकतो. तर, निव्वळ नफा (Net Profit) मागील वर्षीच्या ₹99.49 कोटींवरून जवळपास दुप्पट होऊन ₹193 कोटी होण्याचा अंदाज आहे. नवीन वाहन (New Vehicle) आणि रिप्लेसमेंट बाजारात (Replacement Market) देशांतर्गत मागणी मजबूत असल्याने ही वाढ दिसून येत आहे. Camso च्या अधिग्रहणामुळे (Acquisition) कंपनीचा व्यवसाय अधिक विस्तारला आहे. EBITDA देखील महसुलापेक्षा वेगाने वाढण्याची अपेक्षा आहे, मार्जिन मागील वर्षीच्या 11.34% वरून 13.26% पर्यंत सुधारू शकतात.
खर्चाचा फटका आणि निर्यातीचे आव्हान
मात्र, वर्ष-दर-वर्ष (Year-over-Year) आकडेवारी चांगली असली तरी, सलग तिमाहीत (Sequential Quarter) मार्जिनवर दबाव येण्याची शक्यता आहे. कच्च्या मालाच्या (Raw Material) आणि फ्रेटच्या (Freight) वाढत्या खर्चामुळे कंपनीसमोरील आव्हाने वाढली आहेत. भारतीय टायर उद्योगात FY26 मध्ये 7-8% वाढ अपेक्षित असली तरी, सध्या मिश्र संकेत मिळत आहेत. देशांतर्गत मागणी एक महत्त्वाचा आधार आहे, परंतु अमेरिका आणि इतर देशांतील टॅरिफ (Tariffs) आणि डंपिंगमुळे (Dumping) निर्यातीचे (Export) मार्केट आव्हानात्मक बनले आहे. CEAT ची निर्यात कामगिरी देखील कमजोर असल्याचे मानले जात आहे. नैसर्गिक रबर (Natural Rubber) आणि क्रूड-आधारित (Crude-linked) इनपुट्सच्या वाढत्या किमतींचा परिणाम ऑपरेटिंग मार्जिनवर (Operating Margins) होत आहे. मार्च तिमाहीच्या मागील वर्षाच्या निकालात (Q4 FY25) महसूल 14.3% वाढून ₹3,420.60 कोटी झाला होता, परंतु निव्वळ नफा ₹98.70 कोटींवर घसरला होता. EBITDA मार्जिन 189 बेसिस पॉईंट्सने कमी होऊन 11.5% झाले होते. यावरून, वाढत्या महसुलाचे नफ्यात रूपांतर करणे, विशेषतः खर्च वाढल्यास, एक मोठे आव्हान आहे.
विश्लेषकांचा कल सकारात्मक
नवीन आर्थिक वर्षासाठी CEAT समोर सर्वात मोठे आव्हान म्हणजे वाढत्या खर्चातही नफा टिकवून ठेवणे. वर्ष-दर-वर्ष आकडेवारी चांगली दिसत असली तरी, इन्व्हेस्टर्स (Investors) सलग तिमाहीतील मार्जिन ट्रेंडवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. काही ब्रोकरेज अहवालानुसार (Brokerage Reports), वाढता कच्चा माल आणि फ्रेट खर्च मार्जिन कमी करू शकतो. CEAT ची 0.49 ची डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) नियंत्रणात असली तरी, इनपुट खर्चातील चढ-उतारांना ती अधिक संवेदनशील बनवते. कंपनीचे मार्केट कॅप (Market Cap) अंदाजे ₹14,061 कोटी आहे आणि शेअरची किंमत ₹3,499.80 च्या आसपास आहे. TTM P/E रेशो 27x आहे, जो MRF च्या 26.5x च्या जवळ आहे, परंतु Apollo Tyres च्या 30.3x पेक्षा कमी आहे.
या मार्जिन चिंतेनंतरही, विश्लेषक (Analysts) CEAT बद्दल सकारात्मक आहेत. या शेअरला 'Buy' रेटिंग (Rating) मिळाली असून, सरासरी टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹4,165.83 आहे, जी सध्याच्या किमतीवरून 19% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवते. अनेक विश्लेषकांनी आपापले टार्गेट प्राईस वाढवले आहेत, जे CEAT च्या दीर्घकालीन धोरणावर आणि मजबूत देशांतर्गत बाजारपेठेतील स्थानावर विश्वास दर्शवतात.