Whalesbook
मागणीत वाढ, शेअर तेजीत
Bharat Forge च्या शेअरमध्ये सध्या तुफानी तेजी दिसून येत आहे. यामागे उत्तर अमेरिकेतील हेवी ड्युटी ट्रक (Class 8 heavy trucks) च्या मागणीत झालेली अचानक उसळी हे प्रमुख कारण आहे. मागील महिन्यात या ट्रक ऑर्डर्समध्ये 47% ची मासिक वाढ (month-on-month) झाली, तर मागील वर्षाच्या तुलनेत 159% ची मोठी झेप घेतली. ही मागील साडेतीन वर्षांतील सर्वात मोठी ऑर्डर नोंदणी आहे. हा सुधारलेला मागणीचा ट्रेंड जागतिक बाजारातील चांगली स्थिती दर्शवतो. जागतिक क्लास 8 ट्रक मार्केट $87.54 अब्ज वरून $116.86 अब्ज पर्यंत वाढण्याची शक्यता आहे, ज्याचा वार्षिक CAGR 4.89% असेल.
देशांतर्गत बाजारातही तेजी
भारतातही कमर्शियल व्हेईकल (CV) सेगमेंटमध्ये चांगली गती आहे. फेब्रुवारी 2026 मध्ये CV उत्पादकांना 22% ची वार्षिक विक्री वाढ (year-on-year sales growth) दिसून आली. फ्लीट ऑपरेटर्सची वाढती आर्थिक क्षमता आणि रिप्लेसमेंट डिमांड (replacement demand) मुळे व्हॉल्यूममध्ये सातत्य टिकून आहे. विश्लेषकांच्या मते, आर्थिक वर्ष 26 (FY26) मध्ये भारतीय CV इंडस्ट्री हाय सिंगल-डिजिट ते लो डबल-डिजिट ग्रोथ कायम ठेवेल.
डिफेन्स आणि ऑईल-गॅस सेक्टरचे योगदान
Bharat Forge साठी डिफेन्स (Defence) विभाग एक महत्त्वाचा ग्रोथ इंजिन म्हणून उदयास येत आहे. तिसऱ्या तिमाहीतील एकूण ऑर्डर्सपैकी सुमारे 77%, म्हणजेच ₹2,390 कोटी, डिफेन्स सेक्टरमधून आल्या. डिसेंबर 2025 पर्यंत डिफेन्स ऑर्डर बुक ₹11,100 कोटी होता. कंपनी ड्रोन (drones) आणि अनमॅन्ड सिस्टीम्समध्ये (unmanned systems) संधी शोधत आहे. जागतिक स्तरावर वाढलेला संरक्षण खर्च, भू-राजकीय तणावामुळे (geopolitical events) वाढत आहे. Bharat Forge या सेगमेंटमध्ये आर्थिक वर्ष 27 (FY27) मध्ये 30-40% महसूल वाढ अपेक्षित आहे. ऑईल अँड गॅस (Oil & Gas) क्षेत्रातही सुधारणा अपेक्षित आहे, कारण तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे शेल ड्रिलिंग (shale drilling) पुन्हा फायदेशीर ठरत आहे. जागतिक संरक्षण खर्च $2.63 ट्रिलियन (2025) पर्यंत पोहोचला आहे, जो 2024 मध्ये $2.48 ट्रिलियन होता.
महागडे व्हॅल्युएशन चिंतेचा विषय
या सर्व सकारात्मक घडामोडी असूनही, Bharat Forge च्या शेअरची किंमत खूपच वाढली आहे. कंपनीचा P/E रेशो सध्या गेल्या 12 महिन्यांच्या कमाईवर (TTM earnings) आधारित 79 पटींहून अधिक आहे. हा आकडा इंडस्ट्री ॲव्हरेज (Industry Average P/E) असलेल्या 45.04 पेक्षा खूप जास्त आहे. प्रतिस्पर्धी कंपन्या जसे की Samvardhana Motherson (P/E 38.8) आणि Sona BLW Precision Forgings (P/E 52.79) यांच्या तुलनेत Bharat Forge खूप महाग दिसत आहे.
भविष्यातील धोके आणि शक्यता
या अति-उच्च व्हॅल्युएशनमुळे गुंतवणूकदारांची चिंता वाढली आहे. जर क्लास 8 ट्रक मार्केटच्या अंदाजानुसार पुनर्प्राप्ती झाली नाही, डिफेन्स ऑर्डर पूर्ण होण्यास उशीर झाला किंवा ऑईल अँड गॅस सेगमेंटमध्ये मार्जिनवर दबाव आला, तर शेअरमध्ये मोठी घसरण (correction) होऊ शकते. कंपनीचा डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) 0.68 ते 1.06 पर्यंत बदलताना दिसला आहे, जो मध्यम लिव्हरेज (leverage) दर्शवतो. आर्थिक वर्ष 25 (FY25) मध्ये कंपनीच्या महसुलात घट झाल्याने नजीकच्या काळातील टॉप-लाइन ग्रोथबद्दलही प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. शेअरचा RSI 53.18 आहे, जो मजबूत गती दर्शवतो, तर Samvardhana Motherson चा RSI 44.87 आहे.
विश्लेषकांचे मत
तरीही, विश्लेषकांना Bharat Forge च्या भविष्याबद्दल आशावाद आहे. Motilal Oswal Research नुसार, आर्थिक वर्ष 25–28 (FY25–28) दरम्यान कंपनीच्या नेट प्रॉफिटमध्ये वार्षिक 31% वाढ अपेक्षित आहे. कंपनी ₹800 कोटी पर्यंत असुरक्षित कर्ज (unsecured loans) उभारण्यासही पात्र आहे. डिफेन्स क्षेत्रातील मजबूत ऑर्डर बुक आणि ट्रक व CV मागणीतील सुधारणा यामुळे वाढीचा आधार मजबूत आहे. मात्र, या सर्व अपेक्षा पूर्ण करण्याची आणि प्रीमियम व्हॅल्युएशनच्या वातावरणात टिकून राहण्याची क्षमता यावर शेअरची सध्याची किंमत अवलंबून असेल. विश्लेषकांचे रेटिंग 'होल्ड' वरून 72.0 च्या Mojo Score सह 'स्ट्रॉंग बाय' (Strong Buy) झाले आहे.