गेल्या वर्षभरात ऑटो कंपोनंट्स बनवणाऱ्या Belrise Industries आणि Sansera Engineering या कंपन्यांनी **100%** पेक्षा जास्त परतावा दिला आहे. या कंपन्यांनी त्यांच्या उत्पादनातून आणि मजबूत बॅलन्स शीटमुळे गुंतवणूकदारांना आकर्षित केले आहे. मात्र, आता हे शेअर्स प्रीमियम व्हॅल्युएशनवर (Premium Valuation) ट्रेड करत आहेत आणि पारंपरिक इंजिनमधून इलेक्ट्रिक वाहनांकडे (EV) होणाऱ्या बदलामुळे त्यांना भविष्यात काही धोकेही आहेत.
काय घडले?
इलेक्ट्रिक वाहन (EV) निर्मात्यांवर लक्ष केंद्रित असताना, दोन ऑटो कंपोनंट पुरवठादारांनी शांतपणे गुंतवणूकदारांना मोठा फायदा मिळवून दिला आहे. Belrise Industries आणि Sansera Engineering या दोन्ही कंपन्यांनी गेल्या वर्षभरात 100% पेक्षा जास्त वाढ नोंदवली आहे. या कंपन्या ऑटो सेक्टरमध्ये 'पिक-अँड-शोवेल' (Pick-and-Shovel) प्रमाणे काम करतात, म्हणजेच तयार वाहनांऐवजी आवश्यक भाग बनवण्यावर त्यांचा भर असतो. सातत्यपूर्ण कामकाजामुळे त्यांना संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचा (Institutional Investors) मोठा पाठिंबा मिळाला आहे.
Belrise Industries ची कहाणी
शीट-मेटल, कास्टिंग आणि पॉलिमर पार्ट्स बनवणाऱ्या Belrise Industries च्या शेअरमध्ये लिस्टिंग झाल्यापासून 175% ची वाढ झाली आहे. कंपनीने FY26 मध्ये ₹497 कोटींचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 40% जास्त आहे. IPO मधून उभारलेला निधी कर्जाची परतफेड करण्यासाठी वापरल्याने व्याज खर्चात घट झाली आणि प्रॉफिट सुधारला. FY25 मध्ये विस्तारीकरण आणि अधिग्रहणामुळे निगेटिव्ह फ्री कॅश फ्लो (Negative Free Cash Flow) नोंदवल्यानंतर, कंपनी FY26 मध्ये ₹258 कोटींच्या पॉझिटिव्ह कॅश फ्लोवर (Positive Cash Flow) आली. SBI Small Cap आणि Nippon India Smallcap सारख्या डोमेस्टिक इन्स्टिट्यूशनल इन्व्हेस्टर्सनी (Domestic Institutional Investors) त्यांचा स्टेक 10% पेक्षा जास्त वाढवला आहे.
Sansera Engineering चा ट्रॅक रेकॉर्ड
1981 मध्ये स्थापित, Sansera Engineering प्रिसिजन फोर्ज्ड आणि मशिन केलेले पार्ट्स जसे की कनेक्टिंग रॉड्स आणि क्रँकशाफ्ट्समध्ये माहिर आहे. कंपनीचे ग्राहक देशांतर्गत आघाडीचे ऑटोमेकर्स (Automakers) जसे की Maruti Suzuki आणि Honda, तसेच एरोस्पेस उद्योगातील आंतरराष्ट्रीय ग्राहक आहेत. गेल्या पाच वर्षांत, कंपनीने 18% विक्री वाढ (CAGR) आणि 24% प्रॉफिट वाढ कायम राखली आहे. त्यांचे ऑपरेटिंग मार्जिन 16% ते 18% च्या दरम्यान स्थिर राहिले आहे, जे मजबूत प्राइसिंग पॉवर दर्शवते. डोमेस्टिक इन्स्टिट्यूशन्स आता कंपनीमध्ये 35% पेक्षा जास्त हिस्सा धारण करतात, जो मार्च 2022 मध्ये 12.6% होता.
व्हॅल्युएशन आणि सेक्टरमधील धोके
उत्कृष्ट आर्थिक वाढ असूनही, व्हॅल्युएशन प्रीमियम स्तरावर पोहोचले आहेत. Belrise सध्या 44x च्या प्राइस-टू-अर्निंग (PE) रेशोवर ट्रेड करत आहे, तर Sansera 55x वर आहे. हे आकडे इंडस्ट्री मीडियन 28x पेक्षा जास्त आहेत, म्हणजेच मार्केट भविष्यातील मोठ्या वाढीची अपेक्षा करत आहे. याव्यतिरिक्त, Sansera चे रिटर्न ऑन कॅपिटल एम्प्लॉइड (ROCE) आणि रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) इंडस्ट्रीच्या सरासरीपेक्षा कमी राहिले आहेत. दोन्ही कंपन्यांसाठी एक मोठा धोका म्हणजे ऑटोमोटिव्ह क्षेत्राचे इलेक्ट्रिक वाहनांकडे होणारे संक्रमण. जसा उद्योग इंटरनल कम्बशन इंजिनपासून (Internal Combustion Engines) दूर जाईल, तसे या कंपन्यांना त्यांचे उत्पादन पोर्टफोलिओ (Product Portfolio) यशस्वीरित्या जुळवून घ्यावे लागेल.
गुंतवणूकदारांनी काय ट्रॅक करावे?
पुढे, गुंतवणूकदारांसाठी मुख्य गोष्ट म्हणजे या कंपन्या नवीन, गैर-पारंपरिक सेगमेंटमध्ये त्यांच्या वाढीच्या योजना कशा प्रभावीपणे राबवतात हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. बदलत्या तंत्रज्ञानाच्या परिस्थितीत या कंपन्या त्यांचे प्रॉफिट मार्जिन (Profit Margin) टिकवून ठेवू शकतील का, यावरही गुंतवणूकदार लक्ष ठेवू शकतात. भांडवली वाटपाबद्दल (Capital Allocation) व्यवस्थापनाचे भाष्य, विशेषतः भविष्यातील विस्तारासाठी किती कर्ज घेतले जात आहे, हे देखील महत्त्वाचे ठरेल, कारण उच्च मूल्यांकनामुळे चुकांना फारशी वाव नाही.