Whalesbook
निर्यातीचा जोर आणि नफ्यात विक्रमी वाढ
बजाज ऑटोने आर्थिक वर्ष 2025-26 च्या तिसऱ्या तिमाहीत ₹16,204.45 कोटींचा विक्रमी महसूल गाठला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 23% अधिक आहे. याचबरोबर, एकत्रित निव्वळ नफ्यात 25% ची वाढ होऊन तो ₹2,749.82 कोटींवर पोहोचला. कंपनीचे EBITDA मार्जिन्सही 20.8% पर्यंत सुधारले, जे तिमाही-दर-तिमाही 30 बीपीएस ने वाढले. या चमकदार कामगिरीमागे निर्यातीतील मोठे पुनरागमन हे प्रमुख कारण ठरले. कंपनीची निर्यात 15 तिमाहींनंतर प्रथमच 600,000 युनिट्सच्या पार गेली, ज्यामुळे वर्ष-दर-वर्ष निर्यातीत दुहेरी अंकी वाढ कायम राहिली. कंपनीच्या इलेक्ट्रिक वाहन (EV) पोर्टफोलिओनेही डोमेस्टिक महसुलात 25% योगदान दिले. 31 जानेवारी 2026 रोजी शेअरचा व्यवहार ₹9,500.00 वर झाला होता, ज्याची दिवसाची रेंज ₹9,175.50 ते ₹9,855.00 होती.
विश्लेषकांचे मतभेद: मार्केट शेअर आणि व्हॅल्युएशनचा पेच
उत्कृष्ट आर्थिक निकालांनंतरही, बजाज ऑटोबद्दल विश्लेषकांमध्ये संमिश्र प्रतिक्रिया पाहायला मिळत आहेत. अँटिक स्टॉक ब्रोकिंगने (Antique Stock Broking) निर्यातीतील वाढ, ईव्ही पोर्टफोलिओचे स्केलिंग आणि नवीन उत्पादनांमुळे कंपनीच्या शेअरची टार्गेट प्राईस वाढवून ₹10,810 केली आहे आणि 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे.
मात्र, मोतीलाल ओसवालने (Motilal Oswal) 'Neutral' रेटिंग कायम ठेवत ₹9,416 चे टार्गेट दिले आहे. देशांतर्गत मोटारसायकल मार्केटमधील शेअर सतत कमी होत असल्याची चिंता त्यांनी व्यक्त केली आहे, विशेषतः 125cc पेक्षा जास्त क्षमतेच्या सेगमेंटमध्ये. जेएम फायनान्शियलने (JM Financial) तर 'Reduce' रेटिंग देत स्टॉक खाली आणला आहे. त्यांच्या मते, बजाज ऑटोचा डोमेस्टिक मार्केट शेअर 10.5% (पूर्वीच्या तुलनेत कमी) आहे आणि नॉन-पल्सर मॉडेल्सना मिळणारा प्रतिसादही फारसा चांगला नाही.
अलीकडील आकडेवारीनुसार, बजाज ऑटोचा डोमेस्टिक मोटारसायकल मार्केटमधील शेअर FY20 मधील सुमारे 18.5% वरून FY26 YTD मध्ये 16% पर्यंत खाली आला आहे. याउलट, टीव्हीएस मोटर कंपनीने (TVS Motor Company) आपला शेअर FY25 मध्ये सुमारे 19% पर्यंत वाढवला आहे, तर हिरो मोटोकॉर्प (Hero MotoCorp) FY25 मध्ये सुमारे 32.5% शेअरसह आघाडीवर आहे. विशेषतः 125cc सेगमेंटमध्ये बजाजचा मार्केट शेअर YTD FY26 मध्ये 23.3% पर्यंत घसरला आहे, जो टीव्हीएस मोटरच्या जवळपास 48.3% च्या तुलनेत खूपच कमी आहे.
व्हॅल्युएशन आणि भविष्यातील वाटचाल
या सर्व घडामोडींदरम्यान, बजाज ऑटोच्या शेअरमध्ये वर्ष-दर-वर्ष 1.7% ची वाढ दिसून आली आहे, जी निफ्टी 50 च्या 5% च्या घसरणीच्या तुलनेत चांगली कामगिरी आहे. कंपनीचा ट्रेलिंग बारा महिन्यांचा P/E रेशो 30x ते 32x दरम्यान आहे, सध्या हा 29.71x आहे. 31 जानेवारी 2026 पर्यंत कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹2.68 ट्रिलियन होते. काही विश्लेषकांच्या मते, ही व्हॅल्युएशन वाढीच्या शक्यतेच्या तुलनेत जास्त आहे. सरासरी विश्लेषक टार्गेट प्राईस सुमारे ₹10,006 आहे, जी सध्याच्या पातळीवरून थोडी वाढ दर्शवते.
भविष्यात, बजाज ऑटो निर्यातीतील आपले स्थान अधिक मजबूत करण्यावर आणि ईव्ही पोर्टफोलिओ वाढवण्यावर लक्ष केंद्रित करेल. कंपनी नवीन उत्पादने आणि पल्सर रेंजचे रिफ्रेश आणणार आहे, ज्यात नवीन 125cc मोटरसायकलचाही समावेश असेल, जेणेकरून डोमेस्टिक मार्केटमधील कमी होत चाललेल्या शेअरच्या चिंतेवर मात करता येईल. व्यवस्थापनाचा अंदाज आहे की देशांतर्गत दुचाकी उद्योगात पुढील सहा महिन्यांत 12-15% वाढ अपेक्षित आहे आणि कंपनी या वाढीपेक्षा चांगली कामगिरी करण्याचा मानस आहे. आफ्रिका, आशिया आणि लॅटिन अमेरिकेतील मजबूत निर्यातीची मागणी कंपनीच्या महसुलात वाढ घडवून आणेल अशी अपेक्षा आहे.