Whalesbook
कंपनीच्या उत्पन्नात दणका
आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) मध्ये, Ather Energy ने ₹3,823 कोटींचे एकूण उत्पन्न नोंदवले आहे. मागील वर्षाच्या तुलनेत ही 66% ची मोठी वाढ आहे. कंपनीच्या विक्रीत 69% ची वाढ झाली असून, FY26 मध्ये 2,62,942 वाहने विकली गेली. विशेषतः, चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) कंपनीचे उत्पन्न 76% वाढून ₹1,214 कोटींवर पोहोचले, तर 83,418 युनिट्सची विक्री झाली, जो एक नवा विक्रम आहे.
कंपनीने युनिट इकॉनॉमिक्समध्येही (Unit Economics) सुधारणा केली आहे. समायोजित सकल मार्जिन (Adjusted Gross Margin) दुप्पट होऊन ₹925 कोटींवर पोहोचले, जे FY25 मधील 19% वरून वाढून 24% झाले. याचा थेट परिणाम कंपनीच्या प्रॉफिटवर झाला, जिथे EBITDA तोटा ₹531 कोटींवरून कमी होऊन ₹257 कोटींवर आला. तसेच, निव्वळ तोटा (Net Loss) ₹812 कोटींवरून ₹517 कोटींवर आला. मे 2025 मध्ये IPO आणल्यानंतर, एप्रिल 2026 पर्यंत कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) सुमारे ₹34,000–35,000 कोटी झाले, जे तोट्यात असूनही गुंतवणूकदारांचा विश्वास दर्शवते.
स्पर्धेचे वातावरण आणि बाजारातील स्थान
भारतातील इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर मार्केटमध्ये FY26 मध्ये सुमारे 6.5% ची वाढ दिसून आली, एकूण विक्री 1.40 दशलक्ष (Million) युनिट्सपर्यंत पोहोचली, जी मागील वर्षापेक्षा 21.8% अधिक आहे. सार्वजनिकरित्या सूचीबद्ध (Publicly Listed) झालेली Ather Energy या मार्केटमधील एक महत्त्वाची कंपनी आहे, पण तिला TVS Motor आणि Bajaj Auto सारख्या दिग्गजांकडून जोरदार स्पर्धेला सामोरे जावे लागत आहे. FY26 मध्ये TVS Motor ने 341,513 युनिट्स विकून 24.36% मार्केट शेअर मिळवला, तर Bajaj Auto 289,349 युनिट्ससह दुसऱ्या क्रमांकावर आहे. याउलट, Ola Electric च्या विक्रीत मोठी घट दिसून आली, FY26 मध्ये नोंदणी सुमारे 164,000 युनिट्सपर्यंत घसरली. Ather चा स्वतःचा मार्केट शेअर Q4 FY26 मध्ये सुमारे 18.6% होता, ज्यामुळे ती एक मजबूत स्पर्धक असली तरी TVS Motor च्या मागे आहे. स्थापित कंपन्या त्यांच्या ब्रँड ओळख आणि वितरण नेटवर्कचा फायदा घेत EV क्षेत्रात अधिक वर्चस्व मिळवत आहेत.
नफा मिळवण्यात अडचणी कायम
उत्पन्नात प्रचंड वाढ होऊनही, Ather Energy अजूनही तोटा आणि मोठ्या ऑपरेशनल खर्चांशी झगडत आहे. FY26 साठी कंपनीने ₹517 कोटींचा निव्वळ तोटा नोंदवला आहे. ब्रेकइव्हन (Breakeven) गाठण्यासाठी, कंपनीला दरमहा सुमारे 50,000 युनिट्स विकावे लागतील, जे लक्ष्य अजून गाठलेले नाही. कंपनीची प्रीमियम प्राइसिंग स्ट्रॅटेजी (Premium Pricing Strategy), जिथे स्कूटर्स ₹1.4 लाख ते ₹1.6 लाखांपर्यंत आहेत, ती Ola Electric सारख्या प्रतिस्पर्धकांपेक्षा सुमारे 25% जास्त आहे. FAME II सारख्या सरकारी सबसिडी कमी झाल्यामुळे हा प्रीमियम टिकवणे कठीण होत आहे.
Q4 FY26 मध्ये एकूण खर्च ₹1,314 कोटींपर्यंत वाढला, ज्यामध्ये मटेरियल कॉस्टचा (Material Costs) वाटा 69% होता. कंपनीने सुरुवातीपासूनच नकारात्मक कॅश फ्लो (Negative Cash Flow) नोंदवला आहे, FY25 मध्ये ऑपरेशनल कॅश आउटफ्लो (Operating Cash Outflow) $83.8 दशलक्ष पर्यंत वाढला. FY25 पर्यंत तिचे कर्ज $100 दशलक्ष पेक्षा जास्त वाढले. Ather ची वार्षिक उत्पादन क्षमता 400,000 युनिट्सपेक्षा जास्त असली तरी, FY26 मध्ये केवळ 39% क्षमतेचा वापर झाला. काही ठिकाणी आक्रमक विक्री तंत्र आणि सेवांमधील विसंगती (inconsistent customer service) ब्रँड प्रतिमेवर परिणाम करू शकतात, असे अहवाल आहेत.
भविष्यातील योजना आणि बाजाराचा अंदाज
भविष्यासाठी, Ather आपल्या नवीन EL स्कूटर प्लॅटफॉर्म आणि प्रगत फॅक्टरी 3.0 (ज्याची क्षमता वार्षिक 1 दशलक्ष युनिट्स असेल) मधील गुंतवणुकीचा वापर करून ऑपरेशन्स वाढवण्याचे आणि कार्यक्षमता सुधारण्याचे नियोजन करत आहे. कंपनीचा उद्देश देशांतर्गत प्रीमियम सेगमेंटमध्ये आपले नेतृत्व अधिक मजबूत करणे आणि इकोसिस्टम महसुलातील (ecosystem revenue) वाटा 40-50% पर्यंत वाढवणे आहे. विश्लेषकांच्या मते, Ather ला EV ट्रेंडचा फायदा होईल आणि नवीन उत्पादनांसह त्याचा बाजारपेठ विस्तारण्याची अपेक्षा आहे. भारतीय EV टू-व्हीलर मार्केटमध्ये FY27 पर्यंत 8-10% पर्यंत वाढ अपेक्षित आहे, ज्याला एकूण मालकी खर्च (Total Cost of Ownership) आणि उत्पादक कंपन्यांच्या विस्तृत उत्पादनांचा फायदा मिळेल.