Whalesbook
कंपनीच्या मूल्यांकनात झपाट्याने वाढ
Ather Energy च्या शेअरने गेल्या १२ महिन्यांत 240% चा परतावा दिला आहे, जो बाजाराच्या घसरणीच्या अगदी उलट आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे Rizta फॅमिली स्कूटरच्या माध्यमातून कंपनीने व्यापक बाजारपेठेत प्रवेश केला आहे. कंपनीने 16.5% ते 17.3% मार्केट शेअर मिळवला असून, FY26 पर्यंत 700 अनुभव केंद्रे (experience centers) सुरू केली आहेत.
मात्र, सध्या कंपनीचे मूल्यांकन तिच्या प्रत्यक्ष नफ्यापेक्षा जास्त आहे. Ather Energy 15.5 पट बुक व्हॅल्यूवर ट्रेड करत आहे आणि कंपनी अजूनही तोट्यात आहे. याचा अर्थ सध्या कंपनी भविष्यातील वाढीच्या शक्यतेवर व्यवहार करत आहे, प्रत्यक्ष नफ्यावर नाही.
स्पर्धेचे मोठे आव्हान
इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर (E2W) मार्केटमध्ये TVS Motor आणि Bajaj Auto सारख्या मोठ्या कंपन्यांचे वर्चस्व आहे. या कंपन्या त्यांच्या पारंपरिक पेट्रोल वाहनांमधून मिळणाऱ्या उत्पन्नाचा वापर EV व्यवसायात गुंतवणूक करण्यासाठी करत आहेत. मे 2026 पर्यंत, TVS चा मार्केट शेअर सुमारे 25% आणि Bajaj चा 23% होता.
याउलट, Ather Energy पूर्णपणे EV क्षेत्रावर अवलंबून आहे. त्यामुळे त्यांना कच्च्या मालाच्या किमतीतील चढ-उतारांचा सामना करावा लागतो. Ather ने विमा सेवा आणि चार्जिंग इकोसिस्टममध्ये विस्तार केला असला तरी, त्याचे मुख्य लक्ष अजूनही नफा मिळवण्यावर आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि धोके
कंपनीचा P/E रेशो सध्या -76 आहे, जो तोटा दर्शवतो. FY26 मध्ये कंपनीचा खर्च ₹4,335 कोटी होता. लिथियमच्या किमती दुप्पट झाल्याने मार्जिनवर दबाव येत आहे. TVS आणि Bajaj प्रमाणे Ather कडे उत्पादन मिश्रणावर आधारित खर्च शोषून घेण्याची क्षमता नाही.
विश्लेषकांच्या मते, कंपनीच्या भविष्यातील वाढीची शक्यता 8-10 पट आहे, पण सध्याच्या तोट्यामुळे हा जोखमीचा सौदा ठरू शकतो. येत्या तिमाहीत, बाजाराचे लक्ष फक्त वॉल्यूम वाढीवरून नफा कमावण्याच्या क्षमतेकडे वळेल.