Whalesbook
महसुलातील घसरणीने शेअर बाजारात खळबळ
Ola Electric Mobility च्या शेअरमध्ये ४.०६% ची मोठी घसरण झाली असून तो ₹३५.४६ वर पोहोचला आहे. कंपनीने मार्च तिमाहीत ₹२६५ कोटी महसूल नोंदवला, जो मागील वर्षी याच काळात ₹६११ कोटी होता. हा ५६.६% चा मोठा तोटा आहे. कंपनीचा एकूण तोटा जरी ₹८७० कोटींवरून ₹५०० कोटींवर आला असला तरी, महसुलातील ही घसरण गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेचा विषय ठरली आहे.
ब्रोकरेज हाऊसेसची चिंता वाढली
HSBC ने या शेअरवर 'Reduce' रेटिंग कायम ठेवली असून टार्गेट प्राईस ₹३३ केली आहे. बॅटरी सेल उत्पादनातील विलंबामुळे कंपनीची स्पर्धात्मक धार कमी झाली असल्याचे त्यांनी म्हटले आहे. Citi ने 'Sell' रेटिंग कायम ठेवत टार्गेट प्राईस ₹२६ ठेवली आहे. विक्री केलेल्या गाड्यांच्या कमी सरासरी किमती (Average Selling Prices) हे चिंतेचे कारण असल्याचे Citi चे म्हणणे आहे, मात्र कंपनीचे ग्रॉस मार्जिन (Gross Margins) चांगले असल्याचेही त्यांनी नमूद केले आहे. एकूण आठ विश्लेषकांपैकी बहुतेकांनी 'Sell' रेटिंग दिली असून सरासरी टार्गेट प्राईस ₹३०.०० आहे. किमतीतील दबाव आणि अंमलबजावणीतील आव्हाने यावर त्यांनी भर दिला आहे.
बाजारातील हिस्सा घटला
इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर (Electric Two-Wheeler) मार्केटमध्ये Ola Electric चा दबदबा कमी झाला आहे. २०२४ मध्ये ३६.७% असलेला मार्केट शेअर २०२५ मध्ये घसरून १६.१% झाला आहे. TVS Motor ( २४.२% मार्केट शेअर) आणि Bajaj Auto ( २१.९% मार्केट शेअर) यांसारख्या कंपन्यांनी चांगली कामगिरी केली आहे. Ather Energy चा मार्केट शेअर देखील ११.३% वरून १६.२% पर्यंत वाढला आहे.
FY26 मध्ये महसुलात ५०% घट
आर्थिक वर्ष २०२६ मध्ये Ola Electric चा महसूल मागील वर्षाच्या तुलनेत ५०% ने घसरून ₹२,२५३ कोटी झाला आहे. हा आकडा Ather Energy च्या महसुलापेक्षाही कमी आहे. तसेच, आफ्टर-सेल्स सर्व्हिस (After-Sales Service) मधील समस्यांमुळे ग्राहक समाधानात आणि विक्रीत अडचणी येत आहेत.
भविष्यातील आव्हाने आणि मूल्यांकन
खर्च कपात करूनही Ola Electric समोर मोठी आव्हाने आहेत. कंपनी FY26 साठी अपेक्षित ₹३,०००-३,२०० कोटी महसुलाचे लक्ष्य गाठू शकली नाही. यामुळे मागणीतील घट आणि कामकाजातील समस्या दिसून येतात. वाढती स्पर्धा आणि Ather सारख्या प्रतिस्पर्धकांकडून क्षमता वाढवल्यामुळे Ola Electric ला मार्केट शेअर परत मिळवण्यासाठी संघर्ष करावा लागेल, असा अंदाज आहे.
कंपनीचा प्राइस-टू-सेल्स (P/S) रेशो ५.९x आहे, जो इंडस्ट्री सरासरी ०.८x आणि प्रतिस्पर्धकांच्या सरासरी ४.६x पेक्षा खूप जास्त आहे. Ola Electric सध्या तोट्यात आहे आणि पुढील तीन वर्षांत नफा कमावण्याची शक्यता कमी आहे. कंपनीच्या आर्थिक स्थितीबद्दल ऑडिटर्सनीही चिंता व्यक्त केली आहे.
कामाकाजात सुधारणा?
Ola Electric ने २०२७ च्या पहिल्या तिमाहीत ४०,००० ते ४५,००० ऑर्डर्सची अपेक्षा व्यक्त केली आहे, जी मागणीत वाढ दर्शवू शकते. कंपनी खर्च कमी करण्यावर आणि रोख प्रवाह (Cash Flow) वाढवण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे. चौथ्या तिमाहीत ऑटो व्यवसायात सकारात्मक फ्री कॅश फ्लो (Free Cash Flow) नोंदवला गेला आहे.
कंपनीने Q4 FY26 मध्ये ३८.५% चा एकूण ग्रॉस मार्जिन नोंदवला, जो इंडस्ट्रीमध्ये सर्वोत्तम मानला जातो. एप्रिलमध्ये Ola Electric च्या नोंदणीत २०% ची वाढ झाली, जी उद्योगातील २२% घसरणीच्या पार्श्वभूमीवर सकारात्मक आहे. तथापि, नफा मिळवण्यासाठी विक्रीत सातत्य राखणे आवश्यक आहे, कारण कंपनीच्या ९०% पेक्षा जास्त कामकाजाचा खर्च निश्चित आहे.