Whalesbook
किमती वाढल्यानंतरही तेजीचा अंदाज
Morgan Stanley Maruti Suzuki च्या स्टॉकमध्ये विश्वासाने 'Overweight' रेटिंग कायम ठेवत, ₹17,895 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे. जून 2026 पासून कंपनीने आपल्या वाहनांच्या किमतींमध्ये ₹30,000 पर्यंत वाढ केली आहे. महागाई आणि वाढता खर्च यामुळे काही प्रमाणात वाढलेला खर्च ग्राहकांवर टाकण्याचा कंपनीचा निर्णय आहे. या किंमत वाढीमुळे कंपनीच्या महसुलात सुधारणा होण्याची अपेक्षा आहे. कंपनीचा सध्याचा P/E रेशो 27.83 आहे, जो इंडस्ट्री ॲव्हरेज 26.69 पेक्षा थोडा जास्त आहे. तुलनेत, Mahindra & Mahindra चा P/E 23.31, Hyundai चा 13.6, तर Tata Motors चा P/E 5.62 आहे.
मार्जिनमधील स्थिरता आणि विस्तार खर्च
ब्रोकरेजच्या अंदाजानुसार, Maruti Suzuki चे प्रॉफिट मार्जिन FY27 च्या पहिल्या तिमाहीत तळाला स्पर्श करू शकतात. कमोडिटी महागाई आणि उत्पादन सुविधांच्या विस्ताराच्या खर्चांमुळे यात 250-300 बेसिस पॉईंट्सचा परिणाम अपेक्षित आहे. Morgan Stanley च्या अंदाजानुसार, प्रभावी किंमत वाढीमुळे Maruti Suzuki च्या महसुलात सुमारे 1% वाढ होईल. या आव्हानांना तोंड देत असताना, कंपनी आपली उत्पादन क्षमता वाढवत आहे. Kharkhoda आणि Hansalpur येथील नवीन प्लांटमधून वार्षिक सुमारे 2.5 लाख युनिट्सची क्षमता वाढवण्याचे उद्दिष्ट आहे. ही वाढ मागणी पूर्ण करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण ठरेल, कारण व्यवस्थापनानुसार मागणीऐवजी उत्पादन मर्यादांमुळे कंपनीच्या वाढीला अडथळा येत होता. Maruti Suzuki FY27 मध्ये सुमारे 10% व्हॉल्यूम वाढीची अपेक्षा करत आहे, जी इंडस्ट्रीच्या 5-7% अंदाजापेक्षा जास्त आहे. 190,000 वाहनांची मोठी ऑर्डर बुक आणि कमी इन्व्हेंटरी लेव्हल्स या दृष्टिकोनाला पाठबळ देतात.
स्पर्धात्मक कल आणि इंडस्ट्री ट्रेंड
Maruti Suzuki च्या किंमत वाढीच्या धोरणाचे अनुकरण Mahindra & Mahindra, Hyundai आणि Tata Motors सारख्या प्रतिस्पर्धकांनी देखील केले आहे. भारतीय ऑटो इंडस्ट्रीमध्ये मोठे बदल होत आहेत, विशेषतः इलेक्ट्रिक वाहनांचा (EVs) ट्रेंड वेगाने वाढत आहे. Q1 2026 मध्ये EV पॅसेंजर व्हेईकल मार्केटमध्ये 57% ची वाढ झाली. मात्र, पेट्रोल मॉडेल्स अजूनही नवीन लाँचमध्ये आघाडीवर आहेत. तसेच, प्रीमियम फीचर्स आणि ADAS सारख्या अॅडव्हान्स्ड सिस्टीम्सचा वापर वाढत आहे. Maruti Suzuki आपल्या उत्पादनांमध्ये बदल करत आहे, जिथे SUVs आता विक्रीमध्ये 30% पेक्षा जास्त वाटा उचलत आहेत. या धोरणामुळे आणि अपडेटेड मॉडेल्सच्या मजबूत विक्रीमुळे FY27 च्या सुरुवातीला कंपनीच्या मार्केट शेअरमध्ये 42% ची लक्षणीय वाढ झाली आहे.
आर्थिक कामगिरी आणि विश्लेषकांचे मत
FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत, Maruti Suzuki ने ₹3,590.5 कोटींचा निव्वळ नफा नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 6.9% कमी आहे. रेकॉर्ड विक्री होऊनही, गुंतवणुकीवरील मार्क-टू-मार्केट ॲडजस्टमेंटमुळे नफ्यात घट झाली. तथापि, महसूल 28.2% वाढून ₹52,449 कोटी झाला आणि EBITDA 27.1% वाढला. महसूल वाढूनही, EBITDA मार्जिन 10 बेसिस पॉईंट्सने कमी होऊन 11.7% झाला. विश्लेषकांचे मत अजूनही सकारात्मक आहे, ज्यात 40 विश्लेषकांनी 'Buy' रेटिंग दिली आहे. सरासरी 12 महिन्यांची टार्गेट प्राईस ₹15,886.50 आहे, काही अंदाज ₹19,425 पर्यंत जातात. Morgan Stanley ची ₹17,895 ची टार्गेट प्राईस या अंदाजांच्या उच्च श्रेणीत आहे. Jefferies सारख्या काही विश्लेषकांनी SUVs कडे होणाऱ्या शिफ्टमुळे Maruti Suzuki चा मार्केट शेअर 13 वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर जाण्याची शक्यता वर्तवली आहे. तथापि, ताज्या डेटानुसार, Maruti Suzuki या बदलांना प्रभावीपणे सामोरे जात आहे, ज्यामुळे त्याचा मार्केट शेअर 42% नी वाढला आहे. FY26 मध्ये कंपनीने 447,774 युनिट्सची विक्रमी निर्यात केली. नजीकच्या काळात मार्जिनवर दबाव असला तरी, कंपनीची क्षमता वाढ आणि उत्पादन मिश्रणातील बदल यामुळे मध्यम मुदतीत वाढ आणि मार्जिनमध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे. गेल्या एका वर्षात शेअर ₹12,016 ते ₹17,370 दरम्यान राहिला आहे.