Whalesbook
नफ्यात वाढ, पण मार्जिनला फटका
Dhanuka Agritech ने आर्थिक वर्ष 2025-26 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) उत्कृष्ट कामगिरी करत ₹97.5 कोटींचा नेट प्रॉफिट नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 29.8% अधिक आहे. या तिमाहीत कंपनीचा एकूण रेव्हेन्यू (Revenue) 9.3% नी वाढून ₹483 कोटी झाला.
मात्र, कंपनीच्या ऑपरेटिंग मार्जिनवर (EBITDA Margins) दबाव दिसून आला. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortisation (EBITDA) 4.8% नी वाढून ₹132 कोटी झाला, परंतु EBITDA मार्जिन 27.3% पर्यंत घसरले, जे मागील वर्षी याच तिमाहीत 28.5% होते. याचा अर्थ महसुलातील वाढीचा फायदा पूर्णपणे नफ्यात रूपांतरित झाला नाही, बहुधा वाढलेल्या खर्चांमुळे किंवा किंमतीतील बदलांमुळे असे झाले असावे.
शेअर बायबॅक आणि लाभांश
गुंतवणूकदारांना आनंदाची बातमी देत, कंपनीने ₹70 कोटींचा शेअर बायबॅक (Share Buyback) मंजूर केला आहे. या योजनेअंतर्गत 5 लाख शेअर्स ₹1,400 प्रति शेअर या दराने परत विकत घेतले जातील. या बायबॅकसाठी 29 मे ही रेकॉर्ड डेट (Record Date) निश्चित करण्यात आली आहे. यासोबतच, कंपनीने प्रति इक्विटी शेअर ₹2 चा अंतिम लाभांश (Final Dividend) जाहीर केला असून, त्यासाठी 17 जुलै ही रेकॉर्ड डेट असेल. कंपनीचे प्रमोटर्स (Promoters) देखील या बायबॅकमध्ये सहभागी होणार आहेत, ज्यामुळे कंपनीवरील त्यांचा विश्वास दिसून येतो.
व्हॅल्युएशन आणि स्पर्धेचे गणित
भारतीय कृषी रसायन क्षेत्राची वाढ FY26 मध्ये 6% ते 7% राहण्याचा अंदाज आहे. या पार्श्वभूमीवर, Dhanuka Agritech चे व्हॅल्युएशन (Valuation) आकर्षक वाटत आहे. कंपनीचा ट्रेलिंग ट्वेलव्ह मंथ P/E रेशो (Trailing Twelve Month P/E ratio) सुमारे 18.4 ते 19.3 च्या दरम्यान आहे, जो उद्योगातील सरासरी 46.20 पेक्षा खूप कमी आहे. UPL (सुमारे 22.11), PI Industries (सुमारे 32.69) आणि Bayer CropScience (सुमारे 29.16) यांसारख्या मोठ्या कंपन्यांच्या तुलनेत Dhanuka चा P/E कमी आहे. Bharat Rasayan (सुमारे 17.41) आणि Sharda Cropchem (सुमारे 12.85) यांच्याशी त्याची तुलना करता येते.
बाजारातील कामगिरी आणि विश्लेषकांचे मत
गेल्या वर्षभरात Dhanuka Agritech च्या शेअरची किंमत 25% पेक्षा जास्त घसरली आहे, जी ₹889.60 ते ₹1,975 च्या दरम्यान राहिली आहे. काही विश्लेषकांनी FY26 साठी महसूल आणि प्रति शेअर कमाईचे (EPS) अंदाज अलीकडेच कमी केले आहेत. मात्र, भविष्यातील संभाव्य वाढीबद्दल विश्लेषकांची मते विभागलेली आहेत. सरासरी टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹1,194.83 ते ₹1,695.67 दरम्यान आहे, जे सध्याच्या किमतीवरून 50% पर्यंत वाढीची शक्यता दर्शवते. वाढत्या स्पर्धेच्या आणि मार्जिनच्या दबावाच्या पार्श्वभूमीवर, कंपनीला आपली कामगिरी टिकवून ठेवावी लागेल.