Whalesbook
सबमरीन डीलमुळे शिपबिल्डिंग सेक्टरमध्ये उत्साह
आज, फ्रायडे, मार्च 6, 2026 रोजी, शेअर बाजारात किंचित घसरण असतानाही सरकारी शिपबिल्डर्सच्या शेअर्सनी मोठी झेप घेतली. Mazagon Dock Shipbuilders (MDL) च्या शेअरमध्ये जवळपास 9% वाढ होऊन तो ₹2,559 पर्यंत पोहोचला. यामागे सरकारच्या P-75 (इंडिया) प्रोजेक्ट अंतर्गत सहा स्टेल्थ सबमरीन्ससाठी ₹99,000 कोटींचा कॉन्ट्रॅक्ट निश्चित होण्याची बातमी आहे. या प्रोजेक्टमध्ये एअर-इंडिपेंडंट प्रोपल्शन (AIP) सिस्टीम असलेल्या सबमरीन्स बनवल्या जातील. हा करार अंतिम सरकारी मंजुरीच्या प्रतीक्षेत आहे.
MDL साठी हा आतापर्यंतचा सर्वात मोठा करार ठरू शकतो. यामुळे त्यांच्या ऑर्डर बुकला मोठी चालना मिळेल, जी डिसेंबर 2025 मध्ये ₹23,758 कोटींवर आली होती, जी FY21 च्या ₹49,700 कोटींवरून घटली होती. मात्र, या मोठ्या ऑर्डरचा आर्थिक परिणाम प्रोजेक्ट सुरू झाल्यानंतर FY28 पासून दिसायला सुरुवात होईल.
सेक्टरमधील सकारात्मक वातावरण आणि व्हॅल्यूएशनचे गणित
MDL व्यतिरिक्त, Garden Reach Shipbuilders & Engineers (GRSE) चे शेअर्स 6% आणि Cochin Shipyard (CSL) चे शेअर्स 5% वाढले. गेल्या दोन दिवसांत या शेअर्समध्ये आधीच 10% पर्यंत वाढ झाली होती.
Antique Stock Broking च्या विश्लेषकांनी नौदल शिपबिल्डिंग सेक्टरबद्दल सकारात्मक दृष्टिकोन व्यक्त केला आहे. इंडियन नेव्ही आणि कोस्ट गार्डच्या वाढत्या जहाजांच्या गरजा पाहता, ते दरवर्षी सुमारे 200 जहाजे खरेदी करण्याची योजना आखत आहेत. याशिवाय, कमर्शियल शिपबिल्डिंगमध्ये दरवर्षी ₹120-150 बिलियनची संधी आहे.
सध्या, MDL चे P/E रेशो अंदाजे 39.4x आहे आणि मार्केट कॅप ₹94,895 कोटी आहे. GRSE चा P/E 40.1x आणि मार्केट कॅप ₹27,597 कोटी आहे, जे इंडस्ट्रीच्या सरासरी 53.1x P/E पेक्षा चांगले आहे. मात्र, Cochin Shipyard चा P/E 55.9x च्या आसपास आहे आणि मार्केट कॅप ₹39,725 कोटी आहे, जो त्याच्या अलीकडील 52-आठवड्यांच्या नीचांकी पातळी ₹1,223 पेक्षा जास्त आहे.
चिंतेचे मुद्दे आणि विश्लेषकांचे मत
मोठ्या सबमरीन डीलमुळे उत्साह असला तरी, काही धोके देखील आहेत. हा प्रोजेक्ट पूर्ण होण्यास वेळ लागणार आहे आणि त्याचा आर्थिक फायदा FY28 पासूनच अपेक्षित आहे. त्यामुळे, शेअरच्या किमतीतील सध्याची वाढ ही तात्काळ आर्थिक कामगिरीशी जुळणारी नसू शकते.
MDL ची ऑर्डर बुक कमी होण्याचा इतिहास पाहता, सरकारी संरक्षण करारांवरील अवलंबित्व जोखमीचे ठरू शकते. ICICI Securities ने MDL ला 'SELL' रेटिंग देऊन ₹600 चे टार्गेट प्राईस दिले आहे, जे सध्याच्या भावापेक्षा खूपच कमी आहे.
Cochin Shipyard ला 'Hold' रेटिंग मिळाली असली, तरी ती ₹1,471 च्या टार्गेट प्राईसपेक्षा वर ट्रेड करत आहे. GRSE कर्जमुक्त आणि मजबूत प्रॉफिट वाढ दाखवत असली, तरी तिचे उच्च व्हॅल्यूएशन मल्टीपल्स आणि बाजारपेठेतील संभाव्य घसरण चिंतेचा विषय आहे. GRSE चा शेअर गेल्या वर्षी 85% पेक्षा जास्त वाढला होता.
पुढील वाटचाल
'मेक इन इंडिया' आणि संरक्षण क्षेत्राच्या आधुनिकीकरणामुळे भारतीय शिपबिल्डिंगचे भविष्य उज्ज्वल दिसत आहे. Cochin Shipyard आपल्या KSOE सोबतच्या भागीदारीमुळे संरक्षण आणि कमर्शियल शिपिंग दोन्हीमध्ये संधी शोधत आहे. GRSE ला 'नवरत्न' स्टेटस मिळाल्यास त्याचे कामकाज आणि आर्थिक लवचिकता वाढू शकते.
सध्याच्या व्हॅल्यूएशननंतरही, विश्लेषकांना दीर्घकाळात वाढ अपेक्षित आहे. CSL साठी सरासरी 1-वर्षाची टार्गेट प्राईस ₹1,455.54 आहे, तर सध्याचे ट्रेडिंग ₹1,510 च्या आसपास आहे. GRSE साठी अनेक विश्लेषकांनी 'BUY' रेटिंग दिली आहे. सेक्टरची प्रगती मोठ्या संरक्षण करारांच्या सातत्यपूर्ण प्रवाहावर आणि कमर्शियल शिपिंगमधील यशस्वी विस्तारावर अवलंबून असेल.