Kotak Institutional Equities ने भारतीय संरक्षण क्षेत्रावर कव्हरेज सुरू केले आहे. FY2030 पर्यंत संरक्षण भांडवली खर्च ₹2.8 ट्रिलियनपर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे. मात्र, जास्त व्हॅल्युएशनमुळे (Valuation) पुढे तेजी मर्यादित राहण्याची शक्यता आहे.
संरक्षण क्षेत्राला नवी दिशा
Kotak Institutional Equities ने भारतीय संरक्षण क्षेत्रावर आपले लक्ष केंद्रित केले असून, या क्षेत्रात येत्या काही वर्षांत मोठी वाढ अपेक्षित आहे. सरकारी मंजुऱ्या आणि स्वदेशी उत्पादनावर (Indigenisation) दिला जाणारा भर यामुळे हे शक्य होत आहे. ब्रोकरेजच्या अंदाजानुसार, FY2030 पर्यंत भारताचा संरक्षण भांडवली खर्च 11% वार्षिक दराने वाढून ₹2.8 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचू शकतो.
निर्यातीत मोठी झेप
संरक्षण क्षेत्राचा विस्तार फक्त देशांतर्गत गरजांपुरता मर्यादित नाही. भारताची संरक्षण निर्यात 2014 मधील ₹7 अब्ज वरून FY2026 पर्यंत ₹384 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे. FY2029 पर्यंत हा आकडा ₹500 अब्ज पर्यंत जाण्याचे लक्ष्य ठेवण्यात आले आहे. यासोबतच, ड्रोन तंत्रज्ञानाचे महत्त्वही वाढत आहे. पुढील दशकात भारत ड्रोन आणि संबंधित सुरक्षा प्रणालींवर तब्बल $30 अब्ज खर्च करण्याची शक्यता आहे.
व्हॅल्युएशन आणि मार्जिनचा मुद्दा
गेल्या काही वर्षांत भारतीय संरक्षण कंपन्यांनी 25% रेव्हेन्यू ग्रोथ आणि 5% EBITDA मार्जिन वाढ नोंदवली आहे. पण, ही कामगिरी त्यांच्या शेअर्सच्या किमतींमध्ये आधीच दिसून येत आहे. सध्या भारतीय संरक्षण कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन जागतिक स्पर्धकांच्या तुलनेत 50% जास्त आहे. संशोधन आणि विकास (R&D) खर्च विचारात घेतल्यास, हे व्हॅल्युएशन आणखी वाढलेले दिसते, ज्यामुळे सध्याच्या किमतींमध्ये वाढीची शक्यता कमी वाटत आहे.
प्रमुख कंपन्यांवरील ब्रोकरेजचा दृष्टिकोन
Kotak Equities ने Hindustan Aeronautics (HAL) ला 'Add' रेटिंगसह ₹4,810 चा फेअर व्हॅल्यू दिला आहे. मात्र, Mazagon Dock Shipbuilders ला 'Sell' रेटिंग देऊन ₹1,950 चा फेअर व्हॅल्यू दिला आहे. Solar Industries साठी ₹10,300 आणि Cochin Shipyard साठी ₹830 फेअर व्हॅल्यूसह 'Sell' रेटिंग देण्यात आली आहे. Bharat Electronics ला 'Reduce' रेटिंग आणि ₹400 चा टार्गेट प्राईस (Target Price) दिला आहे. गुंतवणूकदारांनी कंपन्यांच्या ऑर्डरची अंमलबजावणी आणि वाढत्या स्पर्धेवर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल.