हंगाम आणि क्षमतेमुळे तिसऱ्या तिमाहीत हॉस्पिटलच्या कमाईवर परिणाम

Q3FY26 हॉस्पिटल कमाईचे पूर्वावलोकन

भारतातील हॉस्पिटल्स आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3FY26) हंगामीदृष्ट्या कमी कमाईची अपेक्षा करत आहेत, जिथे विश्लेषकांनी कमाईच्या गतीमध्ये (earnings momentum) घट अपेक्षित केली आहे. एम्के रिसर्चच्या (Emkay Research) अंदाजानुसार, सणासुदीच्या काळात ऐच्छिक शस्त्रक्रिया (elective surgeries) पुढे ढकलल्यामुळे, ऑक्युपाईड बेड डेज (occupied bed days) वर्षाला सुमारे 10% ने वाढतील, ही वाढ हंगामी घटकांमुळे मर्यादित राहील. याव्यतिरिक्त, नव्याने जोडलेल्या क्षमतेच्या (capacity) वाढीस विलंब होण्यामागे विमा पॅनेल (insurance empanelments) मिळण्यास होणारा उशीर कारणीभूत ठरू शकतो, ज्यामुळे एकूण वॉल्यूम ग्रोथवर (volume growth) परिणाम होईल.

नफ्यावर दबाव

जुन्या हॉस्पिटल क्लस्टर्समधील (mature hospital clusters) कमी महसुलाचा कल आणि नवीन सुविधांच्या स्केलिंगमधील आव्हाने एकत्रितपणे नफ्यावर (profitability) दबाव आणण्याची शक्यता आहे. ऑन्कोलॉजी (oncology), कार्डिओलॉजी (cardiology) आणि ऑर्थोपेडिक्स (orthopaedics) सारखे स्पेशालिटी सेगमेंट्स (specialty segments) विकासाचे मुख्य चालक (growth drivers) म्हणून सुरू आहेत, परंतु या हंगामी व्यत्ययांमुळे सध्याच्या ऑक्युपेन्सी रेट्सवर (occupancy rates) परिणाम झाला आहे. एलारा कॅपिटल (Elara Capital) नमूद करते की, वर्षाला कमाईची वाढ (year-on-year earnings growth) दुहेरी अंकात (double digits) असली तरी, Q3 मध्ये मागील तिमाहीच्या तुलनेत घट अपेक्षित आहे.

मार्जिन संकुचित होण्याचा अंदाज

मार्जिनमध्येही (Margins) घट होण्याचा अंदाज आहे. आयसीआयसीआय सिक्युरिटीज (ICICI Securities) नुसार, हंगामी परिणाम आणि नवीन बेडची भर पडल्यामुळे, तिमाही-दर-तिमाही (sequentially) सुमारे 58 बेसिस पॉइंट्सने (basis points) घट होऊन 17.4% पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. कोटक इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीज (Kotak Institutional Equities) ने त्यांच्या कव्हरेज युनिव्हर्ससाठी वर्षाला 13% EBITDA वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे, परंतु तिमाही-दर-तिमाही (sequentially) 3% घट अपेक्षित आहे. या अंदाजात Q3FY26 मध्ये वर्षाला 100 बेसिस पॉइंट्स आणि तिमाही-दर-तिमाही 120 बेसिस पॉइंट्सने मार्जिन संकुचित होण्याचा समावेश आहे. अपोलो हॉस्पिटल्स, मॅक्स हेल्थकेअर, के.आय.एम.एस. (KIMS) आणि मेदांता (Medanta) यांसारख्या प्रमुख हॉस्पिटल्सद्वारे जोडल्या गेलेल्या नवीन बेड्समुळे होणारे अतिरिक्त नुकसान (incremental losses) हे नफ्यावर परिणाम करणारे एक प्रमुख कारण असल्याचे ओळखले गेले आहे.