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वर्ल्ड ट्रेड ऑर्गनाइजेशन (WTO) की 14वीं मंत्रिस्तरीय बैठक (MC14) इन दिनों चर्चा में है। इसका मुख्य फोकस व्यापार और जलवायु नीति को एक साथ लाना और जीवाश्म ईंधन (fossil fuel) पर मिलने वाली सब्सिडी में सुधार करना है। 63 देशों के व्यापार मंत्रियों के एक समूह ने भविष्य के कामों के लिए 'वॉलंटरी एक्शन' यानी स्वैच्छिक उपायों का एक मेन्यू (menu) अपनाया है। वहीं, 48 सदस्य देश जीवाश्म ईंधन सब्सिडी सुधार (FFSR) की दिशा में आगे बढ़ रहे हैं। हालांकि, इन समझौतों की 'वॉलंटरी' प्रकृति और सब्सिडी में धीमी कटौती को लेकर संदेह बना हुआ है, खासकर जब हम रिन्यूएबल एनर्जी (renewable energy) सेक्टर की ज़बरदस्त ग्रोथ और निवेश को देखते हैं।
MC14 के नतीजों में 'कोएलिशन ऑफ ट्रेड मिनिस्टर्स ऑन क्लाइमेट' (Coalition of Trade Ministers on Climate) का बयान शामिल है, जो डोमेस्टिक क्लाइमेट मेज़र्स और तकनीकी सहायता जैसे मुद्दों पर सहयोग की बात करता है। FFSR पहल पारदर्शिता और सब्सिडी को धीरे-धीरे खत्म करने पर जोर दे रही है। लेकिन, ये चर्चाएं स्वैच्छिक उपायों पर आधारित हैं और WTO में सुधार की प्रक्रिया धीमी रही है, जिसके नतीजे अक्सर सीमित होते हैं। यह स्थिति रिन्यूएबल एनर्जी मार्केट के तेज़ी से आगे बढ़ने से बिलकुल अलग है। सौर और पवन ऊर्जा के नेतृत्व में ग्लोबल रिन्यूएबल एनर्जी में निवेश रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचा है। 2025 की शुरुआत तक ग्लोबल रिन्यूएबल एनर्जी मार्केट की मार्केट कैप (market capitalization) $640 बिलियन से ज़्यादा हो गई है, जिसमें NextEra Energy जैसी कंपनियों का मार्केट कैप $145 बिलियन को पार कर गया।
बाज़ार डीकार्बोनाइजेशन (decarbonization) की प्रगति को भारी रिटर्न देकर पुरस्कृत कर रहा है। क्लीन एनर्जी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) इसका जीता-जागता सबूत हैं। पिछले एक साल में, iShares Global Clean Energy ETF और Invesco WilderHill Clean Energy ETF जैसे फंड्स ने क्रमशः लगभग 59% और 69% का रिटर्न दिया है। वहीं, S&P Global Clean Energy Transition ETF ने 50.46% का रिटर्न दर्ज किया। क्लीन एनर्जी सेक्टर का औसत P/E रेश्यो (P/E ratio) लगभग 32.25 है, और फॉरवर्ड P/E 42.71 है, जो भविष्य में ज़बरदस्त ग्रोथ की उम्मीदों को दर्शाता है। विश्लेषकों का अनुमान है कि अगले पांच सालों में रिन्यूएबल एनर्जी इंडस्ट्री की कमाई में सालाना 37% की ग्रोथ होगी। इसकी तुलना में, एग्रीकल्ल्चर सेक्टर में बाज़ार का सेंटिमेंट ज़्यादा संतुलित है।
जीवाश्म ईंधन पर मिलने वाली सब्सिडी एक बड़ी वैश्विक आर्थिक चुनौती बनी हुई है। 2021 से 2022 के बीच ग्लोबल सब्सिडी करीब दोगुनी होकर लगभग $1.5 ट्रिलियन तक पहुंच गई, और पर्यावरण की लागतों को शामिल करने पर यह अनुमान $7 ट्रिलियन तक जा सकता है। इन सब्सिडी का जारी रहना एनर्जी ट्रांज़िशन (energy transition) में एक बड़ी रुकावट है। WTO में FFSR पहलें आगे बढ़ रही हैं, लेकिन उन्हें महत्वपूर्ण विरोध का सामना करना पड़ रहा है, खासकर विकासशील देशों से जिन्हें सब्सिडी खत्म होने पर अशांति और आर्थिक व्यवधान का डर है। यह एक जटिल माहौल बनाता है जहां नीतियां क्लीन एनर्जी समाधानों की बाज़ार की मांग से मेल नहीं खा पा रही हैं।
WTO का 'वॉलंटरी एक्शन' पर भरोसा और सब्सिडी सुधार की धीमी गति डीकार्बोनाइजेशन को मज़बूत करने में बाधा डाल सकती है। इन समझौतों की प्रभावशीलता संदिग्ध है, क्योंकि WTO मंत्रिस्तरीय बैठकों में बाध्यकारी वैश्विक समझौते करना ऐतिहासिक रूप से कठिन रहा है। जीवाश्म ईंधन के लिए भारी, निरंतर वित्तीय सहायता, जिसका अनुमान सालाना ट्रिलियन डॉलर में है, बाज़ार को विकृत करती है और रिन्यूएबल एनर्जी में निवेश को कमज़ोर करती है। वैश्विक व्यापार प्रणाली, जो विस्तार पर केंद्रित है, ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन को कम करने के प्रयासों के साथ टकराव पैदा कर सकती है। जबकि व्यापार समझौते प्रौद्योगिकी हस्तांतरण (technology transfer) में मदद कर सकते हैं और रिन्यूएबल की लागत कम कर सकते हैं, संरक्षणवादी नीतियां इसमें बाधा डाल सकती हैं। WTO की विवाद निपटान प्रणाली (dispute settlement system) जलवायु उपायों से संबंधित व्यापार नियमों के उल्लंघन को संभाल सकती है, लेकिन यह स्वाभाविक रूप से जलवायु कार्रवाई को प्रेरित नहीं करती। जीवाश्म ईंधन सब्सिडी का विशाल पैमाना स्वैच्छिक जलवायु-व्यापार पहलों द्वारा प्रस्तावित छोटे कदमों पर हावी हो जाता है, जो सार्थक नीति संरेखण (policy alignment) के लिए एक लंबा रास्ता दर्शाता है।
निवेशकों का ध्यान रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टर की ठोस ग्रोथ और इनोवेशन पर बना रहेगा, जो लगातार बड़े पैमाने पर पूंजी आकर्षित कर रहा है। जबकि WTO की चर्चाएं संवाद के लिए एक मंच प्रदान करती हैं, बाज़ार इन पर क्लीन टेक्नोलॉजी की तैनाती में स्पष्ट तेजी के मुकाबले तुलना करेगा। भविष्य की जलवायु कार्रवाई की सफलता WTO की राजनीतिक इच्छाशक्ति को बाध्यकारी नियमों में बदलने की क्षमता पर निर्भर करेगी, जो ऊर्जा बाज़ार को जीवाश्म ईंधन के समर्थन से दूर कर सके।