कच्चे तेल में 4 साल की ऊंचाई पर उछाल! टेक दिग्गजों के नतीजे मिले-जुले, फेडरल रिजर्व के फैसले से बाजार में घबराहट

भू-राजनीतिक तनाव से कच्चे तेल में रिकॉर्ड तेजी

गुरुवार को वैश्विक बाजारों पर दबाव दिखा, क्योंकि अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के कारण कच्चे तेल की कीमतें 4 साल के उच्चतम स्तर $115 प्रति बैरल के पार चली गईं। ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स में तेज उछाल देखा गया, जिसका मुख्य कारण अमेरिका की संभावित सैन्य कार्रवाई और होरमुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) में रुकावटों की चिंता थी, जो वैश्विक ऊर्जा के लिए एक प्रमुख मार्ग है। कच्चे तेल की कीमतों में यह उछाल, जो पिछले साल से लगभग 90% अधिक है, पहली तिमाही के कॉर्पोरेट नतीजों के ज्यादातर सकारात्मक रहने के बावजूद तत्काल महंगाई को लेकर चिंताएं बढ़ा रहा है। एशियाई बाजारों में व्यापक गिरावट देखी गई, जिसमें जापान को छोड़कर MSCI का सूचकांक 1% नीचे आ गया। जापान का निक्केई 225 1.4% गिरा, हालांकि यह अभी भी अप्रैल में रिकॉर्ड ऊंचाई छूने के बाद 16% ऊपर है। जापानी येन डॉलर के मुकाबले काफी कमजोर हुआ है, जो हस्तक्षेप को प्रेरित कर सकता है। यूरोपीय शेयर बाजारों में भी गिरावट की उम्मीद है।

टेक सेक्टर के नतीजों में मिला-जुला प्रदर्शन

बड़े टेक्नोलॉजी कंपनियों ने पहली तिमाही 2026 के नतीजे पेश किए, जो ज्यादातर विश्लेषकों की उम्मीदों से बेहतर रहे, भले ही भू-राजनीतिक माहौल अशांत रहा। Alphabet (GOOGL) ने $109.9 अरब का राजस्व दर्ज किया, जो पिछले साल की तुलना में 22% अधिक है और पिछले दो वर्षों में सबसे तेज वृद्धि है। यह Google Cloud के राजस्व में 63% की उछाल के साथ सर्च पर मजबूत प्रदर्शन से प्रेरित था। प्रति शेयर आय (EPS) बढ़कर $5.11 हो गई, जो 82% की वृद्धि है। हालांकि, Alphabet ने 2026 के लिए AI पूंजीगत व्यय (Capital Expenditure) के अनुमान को $180-$190 अरब तक बढ़ा दिया है, जो निरंतर भारी निवेश का संकेत देता है। Microsoft (MSFT) ने भी ठोस नतीजे पेश किए, जिसमें Q1 2026 का राजस्व $77.7 अरब और ईपीएस $3.72 रहा, जिसमें Azure और Intelligent Cloud डिवीजन की मजबूत वृद्धि का योगदान रहा। Amazon (AMZN) का शुद्ध बिक्री $181.5 अरब रहा, जो 17% की वृद्धि है, और ईपीएस $2.78 रहा, जिसमें AWS की 28% वृद्धि का समर्थन मिला। Meta Platforms (META) ने $56.3 अरब का राजस्व दर्ज किया, जो पिछले साल से 33% अधिक है, और ईपीएस $10.44 रहा। Meta ने निवेशकों को चौंकाते हुए अपने AI इंफ्रास्ट्रक्चर का समर्थन करने के लिए 2026 के लिए पूंजीगत व्यय पूर्वानुमान को $125-$145 अरब तक बढ़ा दिया है।

फेडरल रिजर्व के फैसलों से बॉन्ड मार्केट में बिकवाली

फेडरल रिजर्व का ब्याज दरों को स्थिर रखने का फैसला मौद्रिक नीति में एक विभाजित रुख को उजागर करता है, जिसमें तीन बोर्ड सदस्यों ने अपनी आसान नीति से हटने का पक्ष लिया। यह निर्णय, बढ़ती तेल की कीमतों से उत्पन्न महंगाई के दबाव के साथ मिलकर, ग्लोबल बॉन्ड में एक महत्वपूर्ण बिकवाली का कारण बना। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड एक महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए, जिसमें 10-वर्षीय यील्ड 4.43% के करीब है। अब बाजार उम्मीद कर रहा है कि इस साल फेड द्वारा कोई दर कटौती नहीं होगी, और अगले वसंत तक एक संभावित वृद्धि की भी कीमत लगाई जा रही है। यह रुख, ऊर्जा झटकों से और खराब होकर, बॉन्ड निवेशकों के लिए एक चुनौतीपूर्ण माहौल बना रहा है और ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील ग्रोथ स्टॉक्स के मूल्यांकन पर सवाल उठा रहा है।

महंगाई और मूल्यांकन का जोखिम

बाजार कई महत्वपूर्ण जोखिमों का सामना कर रहा है। तत्काल चिंता कच्चे तेल की कीमतों में तेज उछाल है, जो सीधे महंगाई को बढ़ा रहा है और उपभोक्ता खर्च की शक्ति को कम कर रहा है। इससे टेक सहित विभिन्न क्षेत्रों में वस्तुओं और सेवाओं की मांग कम हो सकती है। Meta जैसी कंपनियों के लिए, वर्तमान अनिश्चितता के बीच AI पूंजीगत व्यय को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाना, निष्पादन (execution) और संसाधन आवंटन पर सवाल खड़े करता है, खासकर अगर मांग धीमी हो जाती है। इसके अलावा, फेड के विभाजित रुख और जारी महंगाई से प्रेरित उच्च-और-लंबे समय तक ब्याज दरों की संभावना, Alphabet, Microsoft और Amazon जैसी टेक दिग्गजों के उच्च मूल्यांकन पर दबाव डाल सकती है, जिन्होंने हाल ही में महत्वपूर्ण मूल्यांकन वृद्धि देखी है। Alphabet के अपने बढ़े हुए AI खर्च के अनुमान, जबकि विकास की क्षमता का संकेत देते हैं, भविष्य में बड़े व्यय का मतलब भी हैं जो मुक्त नकदी प्रवाह (free cash flow) को प्रभावित कर सकते हैं।

आगे क्या देखें?

आगे देखते हुए, निवेशक ECB और बैंक ऑफ इंग्लैंड के केंद्रीय बैंक बयानों पर नजर रखेंगे, जिनके सतर्क या संभावित रूप से आक्रामक होने की उम्मीद है। अमेरिका-ईरान संघर्ष का रास्ता और तेल बाजारों पर इसका प्रभाव एक प्रमुख कारक बना रहेगा। टेक सेक्टर के लिए, फोकस इस बात पर होगा कि कंपनियां आर्थिक दबावों और सख्त मौद्रिक नीति का सामना करते हुए बढ़ते AI निवेश का प्रबंधन कैसे करती हैं। अधिकांश बड़ी टेक फर्मों के लिए विश्लेषकों काSentiment अभी भी सकारात्मक है, जिसमें 'Buy' या 'Strong Buy' रेटिंग शामिल है। हालांकि, वर्तमान स्टॉक कीमतों और औसत विश्लेषक लक्ष्यों के बीच का अंतर, Alphabet जैसे कुछ के लिए तत्काल सीमित ऊपरी क्षमता दर्शाता है, जबकि Microsoft जैसे अन्य, विश्लेषक अनुमानों के आधार पर अधिक क्षमता दिखाते हैं।