इंडिगो ने क्षमता कटौती के बीच Q2 FY26 में 2,582 करोड़ रुपये का घाटा दर्ज किया; अंतर्राष्ट्रीय विकास पर ध्यान देने सेOutlook सकारात्मक

इंटरग्लोब एविएशन, जो इंडिगो के रूप में संचालित होती है, ने वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही के लिए 2,582 करोड़ रुपये का महत्वपूर्ण घाटा दर्ज किया। इस गिरावट का मुख्य कारण अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपये का अवमूल्यन और परिचालन संबंधी चुनौतियां थीं, जिनमें दिल्ली हवाई अड्डे पर एक रनवे के बंद होने से क्षमता में कटौती शामिल है। इन कारकों के कारण कंपनी के EBITDAR मार्जिन में काफी गिरावट आई।

कंपनी प्रबंधन ने FY26 के लिए एक संशोधित outlook प्रदान किया है, जिसमें मुद्रास्फीति के दबाव, अधिक ग्राउंडेड विमान (AOGs), और डंप लीज के कारण CASK (ईंधन और विदेशी मुद्रा को छोड़कर प्रति उपलब्ध सीट लागत) में शुरुआती एकल-अंक प्रतिशत वृद्धि का अनुमान लगाया गया है। महत्वपूर्ण बात यह है कि इंडिगो Q3 FY26 में क्षमता में उच्च दोहरे अंकों की वृद्धि की उम्मीद करती है, जिससे भारतीय विमानन क्षेत्र में वृद्धि को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। हालांकि महत्वपूर्ण क्षमता जोड़ी जा रही है, प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर यात्री राजस्व (PRASK) और पैदावार साल-दर-साल स्थिर या थोड़ी अधिक रहने का अनुमान है। तेल की कीमतों में हालिया गिरावट से लाभप्रदता को कुछ राहत मिलने की उम्मीद है।

प्रैट एंड व्हिटनी इंजन की समस्याओं से जुड़े ग्राउंडेड A320neo विमानों का मुद्दा चिंता का विषय बना हुआ है। हालांकि Q2 FY25 के दौरान ग्राउंडेड विमानों की संख्या 40 के आसपास स्थिर हो गई थी और साल के अंत तक इसी सीमा में रहने की उम्मीद है, मूल उपकरण निर्माता (OEM) के साथ चल रही बातचीत के बावजूद, जल्द ही महत्वपूर्ण सुधारों की उम्मीद नहीं है। इंडिगो प्रति सप्ताह एक नए विमान की दर से नए विमान प्राप्त करना जारी रखे हुए है।

इंडिगो सक्रिय रूप से अपने नेटवर्क का विस्तार कर रही है, गाजियाबाद हवाई अड्डे से नए मार्ग लॉन्च कर रही है, पंजाब और बिहार में क्षेत्रीय उपस्थिति को मजबूत कर रही है, और एथेंस, ग्वांगझू और फुकेत के लिए लंबी दूरी की अंतर्राष्ट्रीय उड़ानें शुरू कर रही है। भविष्य में बेड़े के विस्तार में एयरबस A321 XR की शुरुआत और एयरबस A350 ऑर्डर को दोगुना करके 60 विमान करना शामिल है। एजियन एयरलाइन्स जैसी साझेदारियां कनेक्टिविटी बढ़ाने का लक्ष्य रखती हैं। उच्च-उपज क्षमता से प्रेरित होकर, अंतर्राष्ट्रीय मार्गों के उपलब्ध सीट किलोमीटर (ASK) का 30% से 40% तक बढ़ने का अनुमान है।

कंपनी अगले तीन से चार वर्षों में लगभग 1000 करोड़ रुपये का निवेश करके बेंगलुरु में एक विश्व स्तरीय रखरखाव, मरम्मत और ओवरहाल (MRO) सुविधा स्थापित करने की योजना बना रही है, जो नरो-बॉडी और वाइड-बॉडी दोनों विमानों के लिए होगी। इस पहल का उद्देश्य परिचालन दक्षता को बढ़ाना और लागत को कम करना है।

इंडिगो के शेयर FY28 EV/EBITDAR के 8.1 गुना पर कारोबार कर रहे हैं, जिसे मजबूत विकास क्षमता वाले बाजार के लीडर के लिए एक उचित मूल्यांकन माना जाता है। विश्लेषकों ने अंतर्राष्ट्रीय विस्तार से upside और H2 FY26 में त्योहारी सीजन के दौरान अपेक्षित मजबूत मांग का हवाला देते हुए स्टॉक जमा करने की सिफारिश की है।

संभावित जोखिमों में मांग में गिरावट, व्यावसायिक यात्रा की रिकवरी की कमी, और तेल की कीमतों में फिर से वृद्धि शामिल है, जो परिचालन लाभप्रदता को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं।

Impact यह खबर भारतीय विमानन क्षेत्र और इसकी निगरानी करने वाले निवेशकों के लिए अत्यधिक महत्वपूर्ण है, क्योंकि इंडिगो बाजार की अग्रणी है और इसका प्रदर्शन अक्सर व्यापक उद्योग के रुझानों को दर्शाता है। रेटिंग: 8/10।

Terms EBITDAR: ब्याज, कर, मूल्यह्रास, परिशोधन और किराए से पहले की कमाई। कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का एक माप। CASK: ईंधन और विदेशी मुद्रा को छोड़कर प्रति उपलब्ध सीट लागत। यह ईंधन और विदेशी मुद्रा लागत को छोड़कर, एक किलोमीटर के लिए एक सीट संचालित करने की लागत का प्रतिनिधित्व करता है। AOGs: ग्राउंडेड विमान। यह उन विमानों को संदर्भित करता है जो रखरखाव या तकनीकी समस्याओं के कारण अस्थायी रूप से सेवा से बाहर हैं। PRASK: प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर यात्री राजस्व। यह उड़े हुए सीट किलोमीटर प्रति उत्पन्न राजस्व को मापता है। OEM: मूल उपकरण निर्माता। वह कंपनी जिसने मूल रूप से उत्पाद का निर्माण किया (इस मामले में, विमान इंजन)। MRO: रखरखाव, मरम्मत और ओवरहाल। विमानों के रखरखाव और मरम्मत से संबंधित सेवाएं। EV/EBITDAR: एंटरप्राइज वैल्यू टू अर्निंग्स बिफोर इंटरेस्ट, टैक्सेस, डेप्रिसिएशन, अमॉर्टाइजेशन, एंड रेंटल। एयरलाइंस और अन्य पूंजी-गहन व्यवसायों के लिए उपयोग किया जाने वाला एक मूल्यांकन मीट्रिक।