GMR एयरपोर्ट्स में मजबूत ग्रोथ की उम्मीद, बढ़ते ट्रैफिक और डाइवर्सिफिकेशन से मिलेगी गति, एनालिस्ट ने 'खरीदें' की सिफारिश की
Transportation
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Updated on 04 Nov 2025, 11:21 am
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Satyam Jha | Whalesbook News Team
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भारत के सबसे बड़े प्राइवेट एयरपोर्ट ऑपरेटर, GMR एयरपोर्ट्स, जो पैसेंजर ट्रैफिक का 27% हिस्सा रखता है, से FY25 और FY28 के बीच पैसेंजर ट्रैफिक में 9% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) का अनुभव करने की उम्मीद है। यह ग्रोथ रेट भारत के 5% के औसत से काफी बेहतर प्रदर्शन करेगी। इस विस्तार को कुल पैसेंजर संख्याओं में वृद्धि और अंतरराष्ट्रीय यात्रा के बढ़ते योगदान से प्रेरित किया जाएगा, जिसमें दिल्ली इंटरनेशनल एयरपोर्ट लिमिटेड (DIAL) और GMR हैदराबाद इंटरनेशनल एयरपोर्ट लिमिटेड (GHIAL) इस ग्रोथ को आगे बढ़ाएंगे।
### डाइवर्सिफिकेशन रणनीति कंपनी अपनी राजस्व धाराओं (revenue streams) को विविध करने पर ध्यान केंद्रित कर रही है। टैरिफ बढ़ोतरी और क्षमता विस्तार के कारण एयरो राजस्व (Aero revenue) में वृद्धि होगी। साथ ही, नॉन-एयरो बिजनेस सेगमेंट में एक महत्वपूर्ण पुनरुद्धार (revamp) हो रहा है, जिसका लक्ष्य रिटेल (ड्यूटी-फ्री ऑपरेशंस सहित), मेंटेनेंस, रिपेयर और ओवरहाल (MRO) सेवाओं, और कार्गो हैंडलिंग से आय बढ़ाना है। Groupe ADP के साथ साझेदारी खुदरा पेशकशों (retail offerings) को बेहतर बनाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगी।
### Groupe ADP साझेदारी और वित्तीय दृष्टिकोण Groupe ADP की बोर्ड स्तर पर रणनीतिक भागीदारी से GMR एयरपोर्ट्स की फंड जुटाने की क्षमता मजबूत होने, प्रोजेक्ट एग्जीक्यूशन में सुधार होने और नए एयरपोर्ट प्रोजेक्ट्स की बोली में इसकी प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ने की उम्मीद है। कंपनी एक यूटिलिटी-केंद्रित मॉडल से कंजम्पशन-संचालित व्यवसाय की ओर बढ़ रही है, विशेष रूप से अपने नॉन-एयरो सेगमेंट और कमर्शियल प्रॉपर्टी डेवलपमेंट के माध्यम से। वित्तीय वर्ष 2026 को एक महत्वपूर्ण वर्ष के रूप में पहचाना गया है, जिसमें सकारात्मक शुद्ध लाभ (PAT) प्राप्त होने, पूंजीगत व्यय (capex) स्थिर होने पर ऋण कम करने (debt deleveraging) की शुरुआत करने और क्रेडिट रेटिंग में संभावित अपग्रेड की उम्मीद है।
### निवेश सिफारिश और जोखिम एनालिस्ट ने 'खरीदें' (Buy) की सिफारिश और ₹123 के सम-ऑफ-द-पार्ट्स टारगेट प्राइस (SoTP-TP) के साथ कवरेज शुरू की है। GMR एयरपोर्ट्स वर्तमान में 26x के तीन-वर्षीय औसत एंटरप्राइज वैल्यू टू अर्निंग्स बिफोर इंटरेस्ट, टैक्सेस, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइजेशन (EV/EBITDA) मल्टीपल से नीचे कारोबार कर रहा है, जो भारत के एकमात्र सूचीबद्ध प्योर-प्ले एयरपोर्ट ऑपरेटर में निवेशकों के लिए एक आकर्षक एंट्री पॉइंट प्रस्तुत करता है।
कंपनी के लिए मुख्य जोखिमों में इसके पर्याप्त ऋण स्तर और बाजार में नए प्रतिस्पर्धियों का संभावित उदय शामिल हैं।
**प्रभाव:** इस खबर का GMR एयरपोर्ट्स के निवेशकों और व्यापक भारतीय बुनियादी ढांचा और परिवहन क्षेत्रों के लिए महत्वपूर्ण महत्व है। सकारात्मक दृष्टिकोण, विश्लेषक अपग्रेड और वित्तीय अनुमानों के साथ मिलकर, निवेशक भावना और स्टॉक के प्रदर्शन को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है। रेटिंग: 8/10।
**परिभाषाएँ:** * **CAGR:** कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट, जो समय के साथ किसी निवेश की औसत वार्षिक वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। * **DIAL:** दिल्ली इंटरनेशनल एयरपोर्ट लिमिटेड, दिल्ली के इंदिरा गांधी इंटरनेशनल एयरपोर्ट का ऑपरेटर। * **GHIAL:** GMR हैदराबाद इंटरनेशनल एयरपोर्ट लिमिटेड, हैदराबाद के राजीव गांधी इंटरनेशनल एयरपोर्ट का ऑपरेटर। * **Aero growth:** एयरक्राफ्ट ऑपरेशंस से उत्पन्न राजस्व, जैसे लैंडिंग और पैसेंजर फीस। * **Non-aero reset:** एयरक्राफ्ट ऑपरेशंस से असंबंधित राजस्व धाराओं का पुनर्गठन, जैसे रिटेल और खाद्य सेवाएं। * **Groupe ADP:** एक फ्रांसीसी एयरपोर्ट ऑपरेटर जो GMR एयरपोर्ट्स में शामिल है। * **MRO:** मेंटेनेंस, रिपेयर, और ओवरहाल, एयरक्राफ्ट के लिए सेवाएं। * **Land monetization:** अप्रयुक्त या अतिरिक्त भूमि से राजस्व उत्पन्न करना। * **Annuity revenue:** एक अवधि में अनुमानित, आवर्ती आय। * **PAT:** प्रॉफिट आफ्टर टैक्स, सभी खर्चों और करों के बाद शुद्ध लाभ। * **Deleveraging:** किसी कंपनी के ऋण बोझ को कम करना। * **Capex:** कैपिटल एक्सपेंडिचर, संपत्ति या उपकरण जैसी फिक्स्ड एसेट्स पर खर्च। * **SoTP-TP:** सम-ऑफ-द-पार्ट्स टारगेट प्राइस, व्यक्तिगत व्यावसायिक इकाइयों के मूल्यों पर आधारित मूल्यांकन विधि। * **EV/EBITDA:** एंटरप्राइज वैल्यू टू अर्निंग्स बिफोर इंटरेस्ट, टैक्सेस, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइजेशन, एक मूल्यांकन मीट्रिक।
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