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B2B एक्सप्रेस डिवीजन में शानदार प्रदर्शन
Mahindra Logistics के फाइनेंशियल ईयर 2026 की चौथी तिमाही (4QFY26) के नतीजे काफी दमदार रहे हैं। कंपनी के B2B Express डिवीजन ने खास तौर पर अच्छा प्रदर्शन किया है। रेवेन्यू में साल-दर-साल 14.1% की बढ़ोतरी हुई है और यह ₹17,914 मिलियन तक पहुंच गया। वहीं, EBITDA मार्जिन में भी सुधार आया है और यह 6.3% रहा, जो कंपनी के ऑपरेशनल गेन्स को दर्शाता है। लागत में कटौती और नेटवर्क के विस्तार जैसे रणनीतिक कदमों ने इन नतीजों को बेहतर बनाने में मदद की है।
अगले दो साल में ग्रोथ का अनुमान
B2B Express बिजनेस में अगले दो फाइनेंशियल ईयर में 17.0% के रेवेन्यू CAGR (कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट) से बढ़ने का अनुमान है। वहीं, Contract Logistics सेगमेंट में 13.0% का रेवेन्यू CAGR देखने को मिल सकता है। कंपनी ने 4QFY26 में 0.3 मिलियन स्क्वायर फीट अतिरिक्त वेयरहाउस स्पेस भी जोड़ा है। इन प्रयासों से Contract Logistics मार्जिन के FY27 में 6.4% और FY28 में 6.6% तक पहुंचने की उम्मीद है।
वैल्यूएशन को लेकर चिंताएं और एनालिस्ट्स की राय
हालांकि, नतीजों के इतर, स्टॉक के वैल्यूएशन (Valuation) को लेकर कुछ चिंताएं हैं। Prabhudas Lilladher के एनालिस्ट्स ने अब EV/EBITDA को वैल्यूएशन के लिए इस्तेमाल करना शुरू कर दिया है और FY28E EBITDA के 14x के आधार पर ₹504 का टारगेट प्राइस दिया है। यह अनुमानित FY28E अर्निंग्स पर शेयर 28x के PE मल्टीपल के बराबर है।
वर्तमान में, कंपनी का P/E रेश्यो नेगेटिव (-ve) है, जो बताता है कि वह फिलहाल घाटे में चल रही है। मार्केट कैपिटलाइजेशन लगभग ₹4,200-₹4,400 करोड़ के बीच है। कई एनालिस्ट्स 'Buy' रेटिंग दे रहे हैं, लेकिन उनका औसत टारगेट प्राइस लगभग ₹379 है, जो मौजूदा स्टॉक प्राइस ₹406 से 6% से ज्यादा की गिरावट का संकेत देता है। यह 'Buy' रेटिंग और टारगेट प्राइस के बीच का अंतर निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण सवाल खड़ा करता है।
मुनाफे पर फोकस
कंपनी की वर्तमान वित्तीय स्थिति चिंता का विषय बनी हुई है। नेगेटिव P/E रेश्यो यह दिखाता है कि कंपनी अभी मुनाफे में नहीं है। यह स्थिति भविष्य के रेवेन्यू ग्रोथ के अनुमानों को भी प्रभावित कर सकती है। एनालिस्ट्स द्वारा दिया गया औसत टारगेट प्राइस ₹379.43 मौजूदा स्टॉक प्राइस ₹406.15 से -6.58% की गिरावट का संकेत दे रहा है। इसका मतलब है कि मार्केट मौजूदा स्टॉक प्राइस पर भविष्य की ग्रोथ की संभावनाओं को पूरी तरह से वैल्यू देने में सतर्क हो सकता है।