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JM Financial ने इंटरग्लोब एविएशन, जिसे इंडिगो के नाम से जाना जाता है, को 'होल्ड' रेटिंग से घटाकर 'रिड्यूस' कर दिया है। ब्रोकरेज फर्म ने ₹5,570 प्रति शेयर का नया टारगेट प्राइस भी तय किया है, जो हालिया क्लोजिंग प्राइस से 2.8% की गिरावट दर्शाता है।
यह डाउनग्रेड मुख्य रूप से एविएशन टर्बाइन फ्यूल (ATF) की बढ़ती कीमतों और रुपये के कमजोर होने के कारण इंडिगो की दूसरी तिमाही की आय पर अपेक्षित प्रतिकूल प्रभाव के कारण किया गया है। कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि के कारण ATF की कीमतें Q2 में पिछली तिमाही की तुलना में 5.7% बढ़कर ₹90,900 प्रति किलोलीटर हो गई थीं। कमजोर रुपया भी एयरलाइनों के लिए लागत बढ़ाता है।
इंडिगो से दूसरी तिमाही में लागत दबाव और मौसमी रूप से धीमे दौर के प्रभाव से प्रदर्शन में कमी आने की उम्मीद है। जबकि तिमाही के लिए एयरलाइन की क्षमता (Available Seat Kilometres - ASK) में 8% की वृद्धि का अनुमान है, यात्री उपज (Revenue Per Available Seat Kilometre - PRASK) साल-दर-साल स्थिर रहने की उम्मीद है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि प्रति ASK कर-पूर्व हानि ₹0.65 हो सकती है, जिससे ₹2,680 करोड़ का शुद्ध घाटा हो सकता है।
इंडिगो की घरेलू बाजार हिस्सेदारी अगस्त में 100 आधार अंकों (bps) घटकर 64.2% हो गई, जबकि अंतरराष्ट्रीय बाजार हिस्सेदारी 56 आधार अंकों (bps) बढ़कर 27.4% हो गई।
कमजोर रुपये को दर्शाने के लिए आगामी तिमाहियों के लिए आय अनुमानों को 14% से 1% तक संशोधित किया गया है। हालांकि, JM Financial का मानना है कि लागत दबाव को अंततः यात्रियों पर डाला जा सकता है।
अल्पकालिक चुनौतियों के बावजूद, इंडिगो की प्रमुख बाजार स्थिति और मजबूत निष्पादन के कारण विश्लेषक लंबी अवधि के दृष्टिकोण को सकारात्मक बनाए हुए हैं। स्टॉक का मूल्यांकन 20 गुना के दीर्घकालिक औसत मूल्य-से-आय (P/E) मल्टीपल पर तय किया गया है।
पिछली तिमाही (Q1FY26) में, इंटरग्लोब एविएशन ने साल-दर-साल 20.25% की गिरावट के साथ ₹2,176.3 करोड़ का शुद्ध लाभ दर्ज किया था, और कुल व्यय 10.2% साल-दर-साल बढ़ गए थे।
प्रभाव: इस डाउनग्रेड से इंडिगो के स्टॉक पर अल्पकालिक बिकवाली का दबाव आ सकता है, क्योंकि निवेशक घटी हुई रेटिंग और मुनाफे की चेतावनियों पर प्रतिक्रिया करेंगे। हालांकि, लंबी अवधि का दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है, जो संभावित रिकवरी का संकेत देता है।