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📉 नतीजों का लेखा-जोखा
Indus Infra Trust ने Q3 FY'26 के लिए अपने वित्तीय नतीजे पेश किए हैं। स्टैंडअलोन (Standalone) आधार पर, इस तिमाही में कंपनी का इंटरेस्ट इनकम (Interest Income) ₹187.41 करोड़ रहा, जो SPV (Special Purpose Vehicle) के डेट रीपेमेंट (Debt Repayment) के कारण पिछली तिमाही की तुलना में थोड़ा कम है। वहीं, ₹12.36 करोड़ के इंपेयरमेंट्स (Impairments) को छोड़कर, EBITDA ₹191.02 करोड़ दर्ज किया गया। रेपो रेट में कटौती के कारण फेयर वैल्यू एडजस्टमेंट (Fair Value Adjustments) से प्रभावित हुए बिना, कंपनी का रिपोर्टेड प्रॉफिट (Profit) Q3 FY'26 में ₹87.50 करोड़ रहा।
कंसोलिडेटेड (Consolidated) नतीजों पर नजर डालें तो, Q3 FY'26 में कुल आय (Total Income) ₹198.20 करोड़ रही, जिसमें से रेवेन्यू फ्रॉम ऑपरेशंस (Revenue from Operations) ₹179.12 करोड़ था। SPV लेवल पर नेट डिस्ट्रीब्यूटेबल कैश फ्लो (NDCF) ₹322.52 करोड़ था, जो O&M रिजर्व्स (Reserves) जारी करने के बाद बढ़कर ₹447.94 करोड़ हो गया। इसमें से ₹441.25 करोड़ InvIT को अपस्ट्रीम (Upstream) किए गए। सभी एडजस्टमेंट्स के बाद, डिविडेंड (Dividend) के लिए उपलब्ध NDCF ₹158.78 करोड़ था।
कंपनी पर कुल ₹2,424.55 करोड़ का एक्सटर्नल बॉरोइंग (External Borrowing) है, जिस पर Q3 FY'26 में ₹39.87 करोड़ का ब्याज चुकाया गया। नए बॉरोइंग की लागत 6.85% से 7.1% के बीच रहने का अनुमान है। अधिग्रहण के बाद, अनुमानित लेवरेज (Leverage) या LTV (Loan-to-Value) करीब 50-53% रहने की उम्मीद है।
🚀 नई डील और भविष्य की योजना
Indus Infra Trust अपनी पोर्टफोलियो विस्तार (Portfolio Expansion) की रणनीति पर तेजी से काम कर रहा है। Q3 FY'26 में, ट्रस्ट ने KNR Constructions Limited से चार हाइब्रिड एन्युइटी मॉडल (HAM) एसेट्स के अधिग्रहण के लिए एक शेयर परचेज एग्रीमेंट (SPA) पर हस्ताक्षर किए। इस डील से InvIT की लाइफ लगभग 1.13 साल बढ़ जाएगी। इसके अलावा, GR Infraprojects Limited से एक राइट ऑफ फर्स्ट ऑफर (ROFO) एसेट, GR बहादुरगंज अररिया हाईवे प्राइवेट लिमिटेड, का अधिग्रहण भी इसी तिमाही में पूरा हुआ। कंपनी 31 मार्च 2026 से पहले GR Infra के और भी एसेट्स का मूल्यांकन कर रही है।
मैनेजमेंट (Management) का मानना है कि भारत में रोड इंफ्रास्ट्रक्चर (Road Infrastructure) के लिए ऑपरेटिंग एनवायरनमेंट (Operating Environment) मजबूत बना हुआ है। इसका मुख्य कारण भारतमाला परियोजना (Bharatmala Pariyojana) के तहत राष्ट्रीय राजमार्गों का विस्तार, नए प्रोजेक्ट्स के लिए कैबिनेट की मंजूरी और इस सेक्टर में सरकार का निरंतर कैपिटल एक्सपेंडिचर (Capital Expenditure) आवंटन है। ये फैक्टर InvIT के ग्रोथ और ऑपरेशनल एफिशिएंसी (Operational Efficiency) को बढ़ावा देंगे।
🚩 जोखिम और आगे का रास्ता
मैनेजमेंट द्वारा पहचाने गए प्रमुख जोखिमों में इंटरेस्ट रेट (Interest Rate) में उतार-चढ़ाव, चल रहे और भविष्य के प्रोजेक्ट्स के एग्जीक्यूशन टाइमलाइन (Execution Timelines), एसेट क्वालिटी (Asset Quality) बनाए रखना और मौजूदा कैपिटल मार्केट कंडीशंस (Capital Market Conditions) शामिल हैं। 50-53% का अनुमानित लेवरेज ग्रोथ को सपोर्ट करते हुए कर्ज के मामले में सतर्क दृष्टिकोण दिखाता है।
ट्रस्ट अपने सालाना गाइडेंस (Annual Guidance) के अनुरूप चल रहा है। बोर्ड ने Q3 FY'26 के लिए प्रति यूनिट ₹3.40 के डिविडेंड को मंजूरी दी है, जिसमें ₹1.44 ब्याज के तौर पर और ₹1.96 कैपिटल रीपेमेंट (Capital Repayment) के तौर पर शामिल हैं। 9 महीने का कुल डिविडेंड ₹10 प्रति यूनिट रहा है। FY'27 के लिए प्रति यूनिट डिविडेंड (DPU) गाइडेंस मई में Q4 नतीजों के बाद जारी किया जाएगा, जिसका लक्ष्य मौजूदा साल के स्तरों के बराबर या उससे अधिक होगा, जो अंतिम अधिग्रहण मूल्य और ट्रू-अप्स (True-ups) पर निर्भर करेगा।