Indian Railways का बड़ा कारनामा: माल ढुलाई में बना वर्ल्ड रिकॉर्ड, पर कमाई की रफ़्तार धीमी!

पैमाने का दोहराThe

Indian Railways (IR) माल ढुलाई के वॉल्यूम के मामले में दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी रेल कार्गो कैरियर बन गई है। फाइनेंशियल ईयर 2024-25 में 1.6 बिलियन मीट्रिक टन (BMT) से ज़्यादा माल ढोया गया। यह उपलब्धि चीन (लगभग 4.0 BMT) के बाद दूसरे और अमेरिका (लगभग 1.5 BMT) व रूस से आगे है। इस बड़ी सफलता का श्रेय लगभग पूरे हो चुके डेडिकेटेड फ्रेट कॉरिडोर (DFCs) नेटवर्क को जाता है, जो 2,800 किमी से ज़्यादा फैला है और हर दिन लगभग 300-325 ट्रेनें संभालता है।

जहाँ DFCs ने माल ढुलाई की क्षमता में ज़बरदस्त इजाफा किया है, वहीं रेवेन्यू जेनरेट करने की तस्वीर उतनी मज़बूत नहीं दिखती। DFCs के "लगभग पूरे" घोषित होने के करीब दो साल बाद, ओरिजिनेटिंग फ्रेट ट्रैफिक में सिर्फ 3% की मामूली बढ़ोतरी हुई है। नेट टन किलोमीटर (NTKM) में मापी गई थ्रूपुट—जो रेवेन्यू का बेहतर संकेतक है—शुरुआत में 1% से भी कम बढ़ी थी। हालांकि, फरवरी 2026 के ताज़ा आंकड़े NTKM ग्रोथ 4.18% दिखा रहे हैं, और फाइनेंशियल ईयर 2025-26 में कुल फ्रेट वॉल्यूम 3.25% बढ़कर 1,670 मिलियन टन हो गया, लेकिन कुल रेवेन्यू ग्रोथ वॉल्यूम वृद्धि के मुकाबले बस ही रही। फाइनेंशियल ईयर 2025-26 के लिए फ्रेट कमाई लगभग ₹1.77 लाख करोड़ रही, जो पिछले साल से 1.44% की मामूली बढ़ोतरी है। यह शुरुआती अनुमानों से कम है और वॉल्यूम विस्तार दर से पीछे है। इससे पता चलता है कि प्रति टन-किलोमीटर रेवेन्यू में गिरावट आ सकती है, या ऑपरेटिंग लागतें उम्मीद से ज़्यादा बढ़ रही हैं।

वित्तीय दबाव और इलेक्ट्रीफिकेशन का विरोधाभास

Indian Railways की वित्तीय सेहत हमेशा एक चिंता का विषय रही है। रिकॉर्ड कैपिटल एक्सपेंडिचर और इंफ्रास्ट्रक्चर विस्तार के बावजूद, संगठन को ऑपरेटिंग रेशियो जैसी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। अकेले सैलरी और पेंशन का बिल कुल रेवेन्यू का 64% से ज़्यादा है। इसके अलावा, मुनाफे वाला फ्रेट सेगमेंट लगातार घाटे वाले पैसेंजर सर्विसेज को सब्सिडी देने के लिए मजबूर है, जिससे हर साल लगभग ₹68,269 करोड़ का घाटा हो रहा है। पैसेंजर नुकसान को पूरा करने के लिए फ्रेट रेवेन्यू पर यह निर्भरता फ्रेट प्राइसिंग और मार्जिन पर दबाव डालती है।

इलेक्ट्रीफिकेशन का महत्वाकांक्षी लक्ष्य, ब्रॉड-गेज नेटवर्क के लिए लगभग 100% पूरा होने वाला है, जिसकी वजह से सालाना ₹6,000 करोड़ की फ्यूल लागत में बचत हुई है। डीज़ल से यह बदलाव आयातित जीवाश्म ईंधनों पर निर्भरता कम करने के उद्देश्य से किया गया है, जो पहले वार्षिक ऊर्जा बिल का एक बड़ा हिस्सा थे (सिर्फ डीज़ल पर अनुमानित ₹18,000-₹20,000 करोड़)।

हालांकि, इलेक्ट्रीफिकेशन के रणनीतिक फायदे पर निवेश पर रिटर्न को लेकर सवाल उठ रहे हैं। लगभग 5,000 डीज़ल लोकोमोटिव, जिनकी कीमत लगभग ₹30,000 करोड़ है, एसेट्स के कम इस्तेमाल होने की चिंताएं बढ़ाते हैं। इसके अलावा, इस बड़े बदलाव की 'ग्रीन' पहचान पर भी सवाल हैं, क्योंकि भारत की आधी से ज़्यादा बिजली अभी भी कोयले से पैदा होती है। जब बिजली उत्पादन का लगभग 70% कोयला-आधारित है, तो रेल के इलेक्ट्रीफिकेशन से पर्यावरणीय लाभ तब कम हो जाते हैं जब पावर सोर्स ही कार्बन-गहन हो।

चिंताजनकThe पहलू: कम इस्तेमाल वाली संपत्ति और घटता रिटर्न

कई कारक Indian Railways के लिए एक सतर्क दृष्टिकोण का कारण बनते हैं। वॉल्यूम बढ़ा है, लेकिन NTKM में ग्रोथ, जो रेवेन्यू का ज़्यादा अच्छा संकेत है, कमज़ोर रही है, खासकर DFCs के पूरा होने के बाद के समय में। यह अंतर फ्रेट मिक्स, उम्मीद से कम लंबी दूरी की हाल्स, या रेवेन्यू को प्रभावित करने वाले प्रतिस्पर्धी दबावों को इंगित कर सकता है।

ऐतिहासिक रूप से, पिछले इलेक्ट्रीफिकेशन प्रोजेक्ट्स में दिक्कतें आई थीं। उदाहरण के लिए, 1980 के दशक में विश्व बैंक समर्थित एक प्रोजेक्ट ने अनुमानित 25% के मुकाबले महज़ 7% रिटर्न दिया था, जिसका एक कारण तेल की कीमतों में गिरावट और उच्च-कुशलता वाले इलेक्ट्रिक लोकोमोटिव आयात करने में समस्याएं थीं।

पैसेंजर घाटे को पूरा करने के लिए फ्रेट रेवेन्यू पर निर्भरता एक संरचनात्मक कमजोरी पैदा करती है। फ्रेट मांग में कोई भी मंदी, सड़क परिवहन से बढ़ा हुआ कंपटीशन, या बढ़ती परिचालन लागतें समग्र वित्तीय स्थिरता को गंभीर रूप से प्रभावित कर सकती हैं। माल परिवहन में रेलवे की हिस्सेदारी, हालांकि बढ़ रही है, फिर भी कुछ क्षेत्रों में अन्य माध्यमों से पीछे है। कम इस्तेमाल वाले डीज़ल लोकोमोटिव में बंधी महत्वपूर्ण वैल्यू कैपिटल इनएफिशिएंसी का प्रतिनिधित्व करती है जो भविष्य के रिटर्न को प्रभावित कर सकती है। यह निर्भरता का मतलब है कि व्यापक इलेक्ट्रीफिकेशन का पूरा 'ग्रीन' प्रभाव अनिश्चित है। यदि ग्रिड की कोयले पर निर्भरता बनी रहती है तो पर्यावरणीय बचत प्रारंभिक दावों से कम महत्वपूर्ण हो सकती है।

भविष्य काThe परिदृश्य: ग्रोथ और दक्षता के बीच संतुलन

आगे बढ़ते हुए, Indian Railways का लक्ष्य फ्रेट वॉल्यूम को और बढ़ाना है, फाइनेंशियल ईयर 2025-26 के लिए 1,702 MT और फाइनेंशियल ईयर 2027 तक 1,765 MT का लक्ष्य रखा गया है। वित्तीय प्रदर्शन में सुधार करते हुए इन लक्ष्यों को प्राप्त करना महत्वपूर्ण होगा। अपने फ्रेट पोर्टफोलियो को पारंपरिक बल्क कमोडिटीज से आगे बढ़ाने और प्रति टन-किलोमीटर रेवेन्यू बढ़ाने की संगठन की क्षमता महत्वपूर्ण होगी। विश्लेषक नोट करते हैं कि हाल के दिनों में रेवेन्यू ग्रोथ वॉल्यूम ग्रोथ से पीछे रही है, जो बेहतर परिचालन दक्षता और संभवतः समायोजित टैरिफ संरचनाओं की आवश्यकता का संकेत देती है, हालांकि पैसेंजर किराए राजनीतिक रूप से संवेदनशील बने हुए हैं। महत्वाकांक्षी वॉल्यूम लक्ष्यों और वित्तीय विवेक के बीच संतुलन बनाने के लिए इंफ्रास्ट्रक्चर में निरंतर निवेश, लागत प्रबंधन और रेवेन्यू जनरेशन पर रणनीतिक फोकस आवश्यक होगा।