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एविएशन सेक्टर पर मंडराया आर्थिक संकट!
साल 2026 की पहली तिमाही में भारतीय एविएशन इंडस्ट्री में पैसेंजर नंबर्स में हल्की बढ़ोतरी देखी गई है, लेकिन यह ग्रोथ एयरलाइन्स के लिए गंभीर वित्तीय चुनौतियों को छिपा रही है। जहाँ IndiGo अपना दबदबा बढ़ा रही है, वहीं बढ़ती फ्यूल कॉस्ट और ग्लोबल अस्थिरता से कंपनी की इकोनॉमी पर बुरा असर पड़ रहा है।
IndiGo बनी लीडर, पर चिंताएं बरकरार
InterGlobe Aviation की IndiGo ने मार्च 2026 तक 63.3% डोमेस्टिक मार्केट शेयर पर कब्ज़ा करके अपनी लीडरशिप को और मजबूत किया है। कंपनी ने 88.7% की शानदार ऑन-टाइम परफॉरमेंस (OTP) भी बनाए रखी। इतनी मजबूत स्थिति के बावजूद, शेयर मार्केट में कंपनी का स्टॉक इंडस्ट्री की आम सतर्कता को दर्शा रहा है। इसका P/E रेश्यो करीब 37-56 के आसपास है, जो यह बताता है कि इन्वेस्टर्स को ज्यादा ग्रोथ की उम्मीद कम है। कंपनी की मार्केट वैल्यू ₹1.72 ट्रिलियन है। हालांकि, IndiGo के लिए भी बढ़ती ऑपरेटिंग कॉस्ट एक बड़ी चुनौती बनी हुई है।
एयरलाइन्स झेल रही हैं भारी वित्तीय बोझ
पूरा भारतीय एविएशन सेक्टर गंभीर वित्तीय दबाव का सामना कर रहा है। पश्चिम एशिया में बढ़ते जियोपॉलिटिकल टेंशन के चलते जेट फ्यूल की कीमतें तेजी से बढ़ी हैं। अब फ्यूल, ऑपरेटिंग एक्सपेंसेस का 55%-60% तक हो गया है, जो पहले 30%-40% था। इस बढ़ोतरी के साथ-साथ कमजोर होते रुपए ने एयरलाइन्स के खर्चों को और बढ़ा दिया है। फेडरेशन ऑफ इंडियन एयरलाइन्स जैसे इंडस्ट्री बॉडीज ने सरकार को आगाह किया है कि यह सेक्टर "बंद होने या ऑपरेशन्स रोकने के कगार पर है"।
Air India भारी वित्तीय संकट से गुजर रही है और उम्मीद है कि फाइनेंशियल ईयर 2026 के लिए पूरे साल का लॉस ₹20,000 करोड़ से ऊपर जा सकता है, जो पिछले साल से लगभग दोगुना है। प्राइवेटाइजेशन के बाद यह सबसे बड़ा घाटा होगा, जो 31 मार्च 2026 को खत्म हुए फाइनेंशियल ईयर के लिए लगभग INR220 बिलियन (USD 2.4 बिलियन) तक पहुंच गया है। वहीं, बजट कैरियर SpiceJet का मार्केट शेयर घटकर 3.8% रह गया है और इसका P/E रेश्यो अभी भी नेगेटिव है, जो लगातार वित्तीय मुश्किलों का संकेत देता है। इसके स्टॉक में काफी वोलैटिलिटी देखी गई है, पिछले एक साल में इसका रिटर्न लगभग -72.73% रहा है।
बढ़ती लागतें सेक्टर के अस्तित्व पर खतरा
लगातार बढ़ती लागतें भारतीय एविएशन सेक्टर के सर्वाइवल के लिए एक बड़ा रिस्क बन गई हैं। भले ही अप्रैल 2026 में सरकार ने डोमेस्टिक जेट फ्यूल की कीमतों में 25% की बढ़ोतरी की सीमा तय कर दी थी, लेकिन इंटरनेशनल ऑपरेशन्स के लिए ऐसी कोई राहत नहीं मिली, जिससे घाटा और बढ़ गया। डॉलर के मुकाबले रुपए का गिरना एयरक्राफ्ट लीज और मेंटेनेंस जैसे डॉलर-डिनॉमिनेटेड खर्चों को महंगा बना रहा है।
ICRA ने इंडस्ट्री आउटलुक को "स्टेबल" से बदलकर "नेगेटिव" कर दिया है। एजेंसी को इन कॉस्ट प्रेशर और जियोपॉलिटिकल डिस्टर्बेंस की वजह से FY2027 में और ज्यादा लॉस होने की आशंका है। 2025 के अंत में फेयर कैप्स को हटाने से किराए बढ़ सकते हैं, जिससे लीजर ट्रैवलर्स की डिमांड पर असर पड़ सकता है। इसके अलावा, इंजन रिपेयर के लिए एयरक्राफ्ट ग्राउंडिंग भी एयरलाइन्स के खर्चों को बढ़ा रही है।
आगे का रास्ता चुनौतीपूर्ण
ट्रैफिक ग्रोथ के बावजूद, एनालिस्ट्स इस सेक्टर को लेकर सतर्क हैं। UBS ने IndiGo के शेयरों को डाउनग्रेड किया है, क्योंकि रिपोर्ट्स के अनुसार टारगेट प्राइस कम किए गए हैं। MarketsMOJO ने InterGlobe Aviation की रेटिंग "होल्ड" से घटाकर "सेल" कर दी है। भारतीय एविएशन के लिए आउटलुक अभी भी कठिन बना हुआ है, FY2027 तक हाई कॉस्ट जारी रहने की संभावना है, जिसका मतलब है कि एफिशिएंसी और कॉस्ट कंट्रोल सर्वाइवल और रिकवरी के लिए बहुत जरूरी हैं।