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माल ढुलाई और बीमा प्रीमियम में भारी उछाल
मध्य पूर्व में जारी संकट ने स्ट्रेट ऑफ हॉर्मुज से समुद्री यातायात को लगभग ठप्प कर दिया है। इसके चलते दुनिया भर में शिपिंग की लागतों में भारी वृद्धि देखी जा रही है।
क्रूड ऑयल (crude oil) और प्रोडक्ट टैंकरों (product tankers) के लिए माल ढुलाई दरों (freight rates) में ज़बरदस्त उछाल आया है। फारस की खाड़ी से चीन तक कच्चे तेल की शिपमेंट के लिए, 2 मार्च तक माल ढुलाई दरें साल की शुरुआत से 460% से अधिक बढ़ चुकी हैं। विश्लेषकों का अनुमान है कि जहाजों के इस खतरनाक इलाके से बचने के कारण क्षमता कम होने से ये दरें मौजूदा स्तर से तीन गुना तक बढ़ सकती हैं।
लागतों में इस वृद्धि के साथ-साथ, युद्ध-जोखिम बीमा (war-risk insurance) प्रीमियम भी तेज़ी से चढ़ गए हैं। रिपोर्टों के अनुसार, प्रीमियम पिछले हफ्ते 0.2-0.5% से बढ़कर अब जहाज के मूल्य के 1% तक पहुंच गए हैं, जिससे यात्रा व्यय प्रभावी ढंग से दोगुना या तिगुना हो गया है। कई प्रमुख समुद्री बीमाकर्ताओं (marine insurers) ने स्ट्रेट और आसपास के पानी के लिए युद्ध जोखिम कवरेज (war risk coverage) रद्द करना शुरू कर दिया है। ये रद्दीकरण 5 मार्च से प्रभावी होंगे, जिससे जहाज मालिकों को या तो भारी लागत झेलनी पड़ेगी या संचालन बंद करना होगा।
ग्लोबल शिपिंग मार्केट्स में दिखी मिली-जुली प्रतिक्रिया
बाजार की तत्काल प्रतिक्रिया में शिपिंग क्षेत्र में मिली-जुली तस्वीर नज़र आई है।
यूरोप की प्रमुख ग्लोबल कंटेनर कैरियर और टैंकर कंपनियों के शेयर की कीमतों में बढ़ोतरी देखी गई। A.P. Moller-Maersk के शेयर 7.6% और Hapag-Lloyd के शेयर 6.3% तक उछले, जो उच्च माल ढुलाई दरों और जहाजों के मार्ग बदलने से ओवरकैपेसिटी कम होने की उम्मीदों को दर्शाते हैं।
इसके विपरीत, एशियाई ऊर्जा शिपिंग शेयरों में बड़ी गिरावट आई। चीन की Cosco Shipping Energy Transportation 11% और China Merchants Energy Shipping 8.5% तक लुढ़क गई।
भारत में, Shipping Corporation of India Ltd. (SCI) और Great Eastern Shipping Company Ltd. के शेयरों में गिरावट देखी गई, जो उच्च दरों की संभावना के बावजूद परिचालन जोखिमों और संभावित राजस्व पर प्रभाव को लेकर व्यापक चिंताओं को दर्शाती है। SCI का P/E अनुपात लगभग 11.01 है, जिसका मार्केट कैप करीब ₹11,933.8 करोड़ है, जबकि Great Eastern Shipping का P/E लगभग 8.38 और मार्केट कैप करीब ₹19,096.54 करोड़ है।
भारत की एनर्जी सिक्योरिटी पर गंभीर खतरा
स्ट्रेट ऑफ हॉर्मुज का बंद होना भारत की ऊर्जा सुरक्षा के लिए एक गंभीर खतरा है।
भारत अपनी ज़रूरत के लगभग 90% कच्चे तेल का आयात करता है, और अनुमान है कि इनमें से लगभग 45-50% आयात, यानी रोज़ाना करीब 25-27 लाख बैरल तेल, इस महत्वपूर्ण जलमार्ग से होकर गुज़रता है।
एक लंबे समय तक चलने वाले व्यवधान से कीमतों में बड़ा झटका लग सकता है। ब्रेंट क्रूड (Brent crude) पहले ही $80 प्रति बैरल के ऊपर कारोबार कर रहा है, और अनुमान है कि यह $100 या उससे अधिक तक पहुँच सकता है।
हालांकि भारत के पास लगभग 100 मिलियन बैरल का रणनीतिक भंडार (strategic reserves) है, जो अनुमानित 40-45 दिनों की आपूर्ति के लिए पर्याप्त है, लेकिन यह बफर स्थायी मूल्य वृद्धि या संभावित LNG आपूर्ति की कमी को पूरी तरह से संबोधित नहीं कर पाएगा, क्योंकि भारत के पास व्यापक प्राकृतिक गैस भंडारण (natural gas storage) की सुविधा नहीं है।
देश तत्काल आपूर्ति निरंतरता के मुद्दों को कम करने के लिए रूस से कच्चे तेल का आयात बढ़ाने के विकल्प तलाश रहा है।
मंदी का परिदृश्य: क्या यह अस्थाई है या लंबा खिंचने वाला संकट?
स्ट्रेट ऑफ हॉर्मुज से यातायात में भारी गिरावट देखी गई है, 1 मार्च को शिप ट्रैफिक 28 फरवरी की तुलना में लगभग 94% कम था।
प्रमुख क्षेत्रों में बीमाकर्ताओं द्वारा युद्ध जोखिम कवरेज वापस लेना जहाज मालिकों के लिए लागत-लाभ विश्लेषण को मौलिक रूप से बदल रहा है। बीमा कवरेज की अनुपलब्धता, हमलों के खतरों के साथ मिलकर, एक ऐसी स्थिति पैदा करती है जहां पारगमन न केवल महंगा बल्कि अमान्य भी है, जो कई ऑपरेटरों के लिए अस्थिर हो जाता है।
हालांकि कुछ ग्लोबल शिपिंग शेयरों ने उच्च दरों की उम्मीद में सकारात्मक प्रतिक्रिया दी है, लेकिन हमलों के लगातार जोखिम, बीमा की अनुपलब्धता और महत्वपूर्ण परिचालन लागतें एक मजबूत मंदी के परिदृश्य (bear case) को पेश करती हैं।
तेल की कीमतों पर पड़ने वाला प्रभाव अन्य उद्योगों, जैसे धातुओं के उत्पादन, में मुद्रास्फीति (inflationary pressure) का एक द्वितीयक चैनल पेश करता है, जो समग्र वैश्विक औद्योगिक मांग को कम कर सकता है।
बाजार के लिए सबसे महत्वपूर्ण निर्धारक संघर्ष की अवधि होगी; एक लंबा संकट लगातार उच्च लागत और आर्थिक बाधाओं की ओर इशारा करता है, जबकि एक त्वरित समाधान कीमतों में तेज़ी से गिरावट ला सकता है।
आगे का रास्ता और विश्लेषकों के विचार
विश्लेषकों का व्यापक रूप से तेल की कीमतों में लगातार अस्थिरता की उम्मीद है, जिसमें ब्रेंट क्रूड $90-$100 प्रति बैरल तक पहुंच सकता है यदि संघर्ष जारी रहता है। कुछ अनुमानों के अनुसार, पूर्ण नाकाबंदी (blockade) की स्थिति में कीमतें $120 या $200 तक बढ़ सकती हैं।
यह मूल्य दबाव, लॉजिस्टिक चुनौतियों और बढ़ती माल ढुलाई लागतों के साथ मिलकर, वैश्विक स्तर पर मुद्रास्फीति को बढ़ाने की उम्मीद है।
स्थिति अत्यधिक तरल बनी हुई है, जो तनाव कम करने के प्रयासों और सुरक्षा संकट की अवधि पर निर्भर करती है।