बोइंग का लक्ष्य: भारत के विकास के लिए सिंगल-आइसल रणनीति

परिचालन वास्तविकता को ध्यान में रखते हुए, बोइंग के वाणिज्यिक विपणन के प्रबंध निदेशक, अश्विन नायडू ने कहा कि सिंगल-आइसल जेट ही हावी रहेंगे। उन्होंने जोर देकर कहा कि जबकि क्षेत्रीय जेट शुरू में व्यवहार्य लग सकते हैं, भारत के बाजार की गतिशीलता के कारण मांग उनकी क्षमता से तेजी से बढ़ जाती है। सबसे महत्वपूर्ण मीट्रिक कॉस्ट पर अवेलेबल सीट किलोमीटर (CASK) है, जहां बड़े, सिंगल-आइसल विमान बेहतर अर्थशास्त्र प्रदान करते हैं जो दीर्घकालिक स्थिरता के लिए महत्वपूर्ण हैं। बोइंग की स्थिति दक्षिण एशिया के लिए उसके 20-वर्षीय बाजार दृष्टिकोण से और मजबूत होती है, जो 2044 तक लगभग 3,300 नए विमानों की आवश्यकता का अनुमान लगाता है। इस कुल का एक बड़ा हिस्सा, 2,875 सिंगल-आइसल मॉडल होने की उम्मीद है, जबकि क्षेत्रीय जेट्स की संख्या 10 से भी कम होगी।

### रणनीतिक विभाजन: ट्रंक रूट बनाम क्षेत्रीय कनेक्टिविटी

बोइंग की यह टिप्पणी ऐसे समय में आई है जब एक प्रतियोगी ने एक बड़ा कदम उठाया है। अडानी समूह और ब्राजील की एम्ब्रेयर ने हाल ही में भारत में क्षेत्रीय जेट के लिए विनिर्माण सुविधा स्थापित करने की साझेदारी की घोषणा की है। यह उद्यम भारत की उड़ान योजना के साथ संरेखित है, जिसे कम सेवा वाले टियर 2 और टियर 3 शहरों में हवाई संपर्क को बढ़ावा देने के लिए डिज़ाइन किया गया है। हालांकि, उड़ान पहल को महत्वपूर्ण बाधाओं का सामना करना पड़ा है; 2023 के एक ऑडिट में पता चला कि उड़ान-3 तक प्रदान किए गए 52% मार्गों ने परिचालन शुरू नहीं किया था, और सभी प्रदान किए गए मार्गों में से केवल 7% ही तीन साल की सरकारी सब्सिडी अवधि के बाद परिचालन बनाए रखने में सक्षम थे। यह उच्च विफलता दर बोइंग के तर्क को बल देती है कि क्षेत्रीय मार्गों की अंतर्निहित अर्थशास्त्र मौलिक रूप से चुनौतीपूर्ण हैं।

बोइंग की रणनीति उच्च-घनत्व वाले ट्रंक मार्गों पर ध्यान केंद्रित करती है, जो भारतीय विमानन की रीढ़ हैं। यह बाजार इंडिगो जैसे कम लागत वाले वाहकों द्वारा हावी है, जिनके पास घरेलू बाजार हिस्सेदारी का 60% से अधिक है। ये वाहक लागतों को प्रबंधित करने के लिए एयरबस ए320 और बोइंग 737 परिवारों की दक्षता पर भरोसा करते हैं। इसके अलावा, दिल्ली, मुंबई और बेंगलुरु जैसे प्रमुख महानगरीय हवाई अड्डों पर गंभीर स्लॉट की कमी और भीड़भाड़ के कारण प्रति उड़ान यात्री थ्रूपुट को अधिकतम करने के लिए उच्च क्षमता वाले विमान एक आवश्यकता बन जाते हैं।

### डुओपोली के लिए आकारित बाजार

भारतीय विमानन परिदृश्य तेजी से एक डुओपोली बनता जा रहा है, जहां इंडिगो और समेकित एयर इंडिया समूह मिलकर लगभग 85-87% घरेलू बाजार को नियंत्रित करते हैं। यह एकाग्रता परिचालन दक्षता और लागत नियंत्रण बनाए रखने के लिए बड़े, समान सिंगल-आइसल जेट बेड़े पर निर्भरता को मजबूत करती है। एम्ब्रेयर, जिसका वर्तमान बाजार पूंजीकरण लगभग 14.3 बिलियन डॉलर है और पी/ई अनुपात लगभग 38 है, यह दांव लगा रहा है कि वह बोइंग जैसे दिग्गजों के खिलाफ एक जगह बना सकता है, जिसका बाजार पूंजीकरण हालिया चुनौतियों को दर्शाने वाले नकारात्मक पी/ई अनुपात के बावजूद 191 बिलियन डॉलर से अधिक है। अडानी के साथ एम्ब्रेयर का संयुक्त उद्यम एक स्वदेशी पारिस्थितिकी तंत्र बनाने का एक रणनीतिक खेल है, लेकिन इसे इस वास्तविकता का सामना करना पड़ेगा कि स्टार एयर के अलावा कोई प्रमुख भारतीय वाहक वर्तमान में एम्ब्रेयर जेट का संचालन नहीं करता है।

विश्लेषकों का दोनों निर्माताओं पर आम तौर पर सकारात्मक दृष्टिकोण है, जिसमें एम्ब्रेयर के लिए 'खरीदें' रेटिंग और बोइंग के लिए 'मजबूत खरीदें' आम सहमति है। बोइंग का औसत विश्लेषक मूल्य लक्ष्य लगभग 259 डॉलर है, जबकि एम्ब्रेयर का लगभग 77 डॉलर है। भारत में अंतिम प्रक्षेपवक्र इस बात पर निर्भर करेगा कि क्या सरकार का क्षेत्रीय संपर्क के लिए जोर छोटे विमानों के लिए एक टिकाऊ बाजार बना सकता है, या यदि CASK और हवाई अड्डे की भीड़ के शक्तिशाली आर्थिक बल उच्च क्षमता वाले, सिंगल-आइसल वर्कहॉर्स के प्रभुत्व वाले बोइंग के दृष्टिकोण का पक्ष लेते हैं।