मांग की दिक्कतें IndiGo, SpiceJet को प्रभावित कर रही हैं, एविएशन प्रॉफिट में गिरावट की उम्मीद

इंटरग्लोब एविएशन लिमिटेड, जो इंडिगो का संचालन करती है, वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही में अपने शुद्ध लाभ में महत्वपूर्ण गिरावट दर्ज करने वाली है। साथ ही, प्रतिद्वंद्वी स्पाइसजेट से भी उम्मीद है कि वह इसी अवधि में अपने घाटे में काफी वृद्धि दर्ज करेगी। एलारा कैपिटल ने इन अनुमानों का श्रेय तिमाही के दौरान मांग में नरमी और हवाई किराए में सामान्य गिरावट की चिंताओं को दिया है।
व्यापक विमानन उद्योग ने Q3FY26 के दौरान औसत हवाई किराए में साल-दर-साल 1% की गिरावट का अनुभव किया। जहां अक्टूबर में 5% का सुधार देखा गया, वहीं नवंबर और दिसंबर में क्रमशः 3% और 2% की गिरावट दर्ज की गई। यह प्रवृत्ति अंतर्निहित मांग-पक्ष की समस्याओं को इंगित करती है जो एयरलाइन राजस्व सृजन को प्रभावित कर रही हैं।
घरेलू हवाई यातायात वृद्धि Q3FY26 में तेजी से घटकर 3% सालाना रह गई, जो पिछले साल की तुलनात्मक तिमाही में 9% वृद्धि के बिल्कुल विपरीत है। एलारा कैपिटल ने इंडिगो के अलावा अन्य वाहकों के बेड़े के आकार में कमी और उड़ान व्यवधानों को इस धीमी गति के प्राथमिक योगदानकर्ताओं के रूप में उजागर किया।
इंडिगो के लिए, एलारा कैपिटल ने समायोजित शुद्ध लाभ में 45.7% की साल-दर-साल गिरावट का अनुमान लगाया है, जो ₹2,121.8 करोड़ होने का अनुमान है। यह Q3FY25 में दर्ज ₹3,905.2 करोड़ के लाभ की तुलना में प्रतिकूल है। ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (Ebitda) भी 17.9% घटकर ₹5,447.1 करोड़ होने का अनुमान है, जिसका मुख्य कारण कम किराए और बढ़ते परिचालन लागत हैं।
घरेलू हवाई किराए में क्रमिक वृद्धि के बावजूद, ब्रोकरेज ने मौसमीता के कारण दिसंबर तिमाही में अंतरराष्ट्रीय हवाई किराए में 20% की क्रमिक गिरावट देखी। इंडिगो की परिचालन दक्षता प्रैट एंड व्हिटनी इंजन से लैस विमानों के उसके बेड़े से बढ़ सकती है, जिससे पट्टे पर लेने की लागत कम हो सकती है। एयरलाइन को इस अवधि के दौरान 20 नए विमानों की डिलीवरी भी मिली।
एलारा कैपिटल ने चालू वित्तीय वर्ष के लिए अपने Ebitda अनुमानों को 14% और FY27 और FY28 के लिए क्रमशः 12% और 7% नीचे संशोधित किया है। उच्च चालक दल लागत और परिचालन व्यवधान जैसे कारक लाभप्रदता पर दबाव डालना जारी रखेंगे। यात्री लोड फैक्टर Q3FY26 के लिए 86% रहने का अनुमान है, जो पिछली तिमाही से थोड़ा कम है, और ₹1,200 करोड़ का विदेशी मुद्रा नुकसान होने की उम्मीद है। राजस्व 3% बढ़कर ₹22,783.8 करोड़ होने का अनुमान है।
स्पाइसजेट एक अधिक चुनौतीपूर्ण दृष्टिकोण का सामना कर रहा है। एलारा कैपिटल ने दिसंबर तिमाही के लिए ₹1,420 करोड़ के शुद्ध घाटे का अनुमान लगाया है, जो पिछले साल की इसी अवधि में ₹130.6 करोड़ के घाटे से काफी अधिक है। पिछले साल की इसी तिमाही में ₹828 करोड़ के घाटे से घटकर ₹536 करोड़ होने का अनुमान है।