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मोतीलाल ओसवाल की रिसर्च रिपोर्ट में लेमन ट्री होटल्स पर 'BUY' रेटिंग बरकरार रखी गई है, और FY28 के लिए ₹200 का सम ऑफ द पार्ट्स (SoTP) आधारित लक्ष्य मूल्य तय किया गया है। रिपोर्ट में बताया गया है कि 2QFY26 में 8% YoY राजस्व वृद्धि दर्ज की गई, जो औसत कमरा दर (ARR) में वृद्धि और बेहतर ऑक्यूपेंसी के कारण हुई, हालांकि नवीनीकरण और कर्मचारी भुगतानों में निवेश के कारण EBITDA मार्जिन में गिरावट आई। FY26 की दूसरी छमाही के लिए आउटलुक मजबूत है, जिसमें दो अंकों की RevPAR वृद्धि की उम्मीद है।
मोतीलाल ओसवाल की लेमन ट्री होटल्स पर रिसर्च के अनुसार, वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही (2QFY26) में 8% साल-दर-साल (YoY) राजस्व वृद्धि दर्ज की गई। यह वृद्धि मुख्य रूप से औसत कमरा दर (ARR) में 6% YoY वृद्धि होकर ₹6,247 तक पहुंचने और ऑक्यूपेंसी रेट (OR) में 140 बेसिस पॉइंट का सुधार होकर 69.8% होने के कारण हुई। हालांकि, ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (EBITDA) मार्जिन में 330 बेसिस पॉइंट की साल-दर-साल कमी आई। इस गिरावट का कारण संपत्ति के नवीनीकरण, प्रौद्योगिकी उन्नयन और कर्मचारियों को एकमुश्त अनुग्रह भुगतान में बढ़ा हुआ निवेश है, जो तिमाही में राजस्व का 8% था। टैरिफ युद्धों, बाढ़ों और वस्तु एवं सेवा कर (GST) संशोधनों जैसी मैक्रोइकॉनॉमिक चुनौतियों के बावजूद, लेमन ट्री होटल्स ने Q2 में स्थिर विकास की गति दिखाई।
2H FY26 के लिए आउटलुक:
वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी छमाही (2H FY26) के लिए आउटलुक मजबूत है। इसका अनुमान नवीनीकरण पूरा होने के बाद परिचालन कमरों में वृद्धि, मीटिंग्स, इंसेटिव्स, कॉन्फ्रेंसेज और एग्जीबिशन (MICE) गतिविधियों में बढ़ोतरी, और पर्यटन क्षेत्र से स्वस्थ मांग से लगाया जा रहा है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि 2H FY26 में दो अंकों की रेवेन्यू पर अवेलेबल रूम (RevPAR) वृद्धि होगी, जिसका मुख्य कारण ARR में मजबूत वृद्धि होगी।
वित्तीय अनुमान और मूल्यांकन:
मोतीलाल ओसवाल का अनुमान है कि लेमन ट्री होटल्स वित्तीय वर्ष 2025 और 2028 के बीच राजस्व में 11%, EBITDA में 13%, और समायोजित लाभ (PAT) में 35% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) हासिल करेगी। इसके अलावा, नियोजित पूंजी पर रिटर्न (RoCE) के FY28 तक लगभग 21% तक सुधरने की उम्मीद है, जो FY25 में लगभग 11.7% था।
रेटिंग और लक्ष्य मूल्य:
इन अनुमानों और विश्लेषण के आधार पर, मोतीलाल ओसवाल ने लेमन ट्री होटल्स पर अपनी 'BUY' रेटिंग को दोहराया है। ब्रोकरेज ने FY28 के लिए सम ऑफ द पार्ट्स (SoTP) आधारित लक्ष्य मूल्य ₹200 निर्धारित किया है।
प्रभाव:
यह रिपोर्ट लेमन ट्री होटल्स के लिए एक सकारात्मक दृष्टिकोण प्रदान करती है, जो निवेशकों के लिए संभावित वृद्धि का संकेत देती है। 'BUY' रेटिंग को दोहराना और आकर्षक लक्ष्य मूल्य निवेशकों की भावना को प्रभावित कर सकते हैं और स्टॉक के प्रदर्शन को बढ़ा सकते हैं, खासकर यदि कंपनी FY26 की दूसरी छमाही और आगामी वर्षों के लिए अपने अनुमानित विकास लक्ष्यों को पूरा करती है। नवीनीकरण और प्रौद्योगिकी में नियोजित निवेश, जो अल्पावधि मार्जिन को प्रभावित कर रहे हैं, दीर्घकालिक विकास के लिए हैं।
Impact Rating: 7/10
