ओपन ऑफर से कंपनी में आएगी नई जान?
यह ओपन ऑफर दरअसल 4 दिसंबर, 2025 को हुए एक शेयर खरीद समझौते (Share Purchase Agreement - SPA) का नतीजा है। इस समझौते के तहत, नीरव बैरागी ने मौजूदा प्रमोटर, अतुल कुमार मिश्रा से 84,80,331 इक्विटी शेयर्स (जो कंपनी की कुल शेयर कैपिटल का 36.62% है) ₹4.20 प्रति शेयर के भाव पर खरीदने की सहमति दी थी।
अब, ओपन ऑफर के ज़रिए बैरागी 60,21,053 इक्विटी शेयर्स (यानी 26% तक की हिस्सेदारी) ₹5.30 प्रति शेयर के भाव से खरीदना चाहते हैं। यदि दोनों सौदे सफल होते हैं, तो नीरव बैरागी JMG Corporation का मैनेजमेंट कंट्रोल अपने हाथ में लेकर कंपनी के नए प्रमोटर बन जाएंगे।
ओपन ऑफर के लिए बिडिंग की अवधि 17 फरवरी, 2026 से 4 मार्च, 2026 तक खुली रहेगी। इस ऑफर की कुल वैल्यू, अगर पूरी सब्सक्राइब होती है, तो ₹3,19,11,580.90 (लगभग ₹3.19 करोड़) है। खरीदने वाले, यानी मिस्टर बैरागी, ने अपनी वित्तीय क्षमता की पुष्टि की है। 30 नवंबर, 2025 तक उनकी नेट वर्थ ₹1,084.47 लाख (लगभग ₹10.84 करोड़) थी। उन्होंने ऑफर के लिए ₹81,00,000/- की राशि एस्क्रो अकाउंट (Escrow Account) में भी जमा करा दी है।
JMG Corporation की स्थिति और बैरागी की रणनीति
JMG Corporation Limited मुख्य रूप से ग्रीन एनर्जी सेक्टर में मैनेजमेंट और इंजीनियरिंग कंसल्टिंग सेवाएं प्रदान करती है, और साथ ही ट्रेडिंग का काम भी करती है। हालांकि, कंपनी इस समय वित्तीय चुनौतियों से जूझ रही है। 30 सितंबर, 2025 को समाप्त छह महीनों के लिए, कंपनी ने ₹73.88 लाख का नेट लॉस (Net Loss) दर्ज किया है। मार्च 31, 2025 को समाप्त हुए फाइनेंशियल ईयर के लिए कंपनी ने ₹8.45 लाख का मामूली नेट प्रॉफिट (Net Profit) दिखाया था, लेकिन कंपनी की सेल्स में काफी उतार-चढ़ाव देखा गया है। FY2021 में जहां ₹6.03 करोड़ की बिक्री थी, वहीं FY2025 में यह घटकर केवल ₹0.90 करोड़ रह गई।
इसके अलावा, JMG Corporation के शेयर बीएसई (BSE) पर GSM स्टेज 4 के तहत सख्त निगरानी में हैं। इसका मतलब है कि निवेशकों को ट्रेडिंग वैल्यू का 200% अतिरिक्त सर्विलांस डिपॉजिट (Additional Surveillance Deposit) जमा करना पड़ता है, जिससे स्टॉक की लिक्विडिटी (Liquidity) काफी प्रभावित होती है और यह काफी जोखिम भरा माना जाता है।
टेक्सटाइल सेक्टर में अनुभव रखने वाले नीरव बैरागी इस अधिग्रहण का उपयोग JMG Corporation के बिजनेस ऑपरेशंस को बढ़ाने और उसमें विविधता लाने के लिए करना चाहते हैं। उनकी योजना कंपनी को टेक्सटाइल ट्रेडिंग के क्षेत्र में ले जाने की है, जो इसके मौजूदा ग्रीन एनर्जी कंसल्टिंग फोकस से एक बड़ा बदलाव होगा।
जोखिम और आगे का रास्ता
निवेशकों के लिए सबसे बड़ा जोखिम कंपनी की नाजुक वित्तीय स्थिति और GSM स्टेज 4 में होना है, जो बाजार की गंभीर चिंताओं और संभावित अस्थिरता का संकेत देता है। ओपन ऑफर की कीमत ₹5.30 प्रति शेयर, मौजूदा प्रमोटर से खरीदे गए ₹4.20 के भाव से ज्यादा है, लेकिन यह हाल के बाजार ट्रेडिंग मूल्य ₹6.06 से कम है। यह अंतर रिटेल निवेशकों की भागीदारी को प्रभावित कर सकता है। इसके अलावा, ऑफर दस्तावेजों में मौजूदा प्रमोटर, अतुल कुमार मिश्रा द्वारा पिछले फाइनेंशियल इयर्स के लिए सेबी (SEBI) नियमों के तहत देरी या असत्यापित खुलासे (Disclosures) को लेकर चिंताएं बताई गई हैं, जो पिछली कॉर्पोरेट गवर्नेंस पर सवाल उठा सकती हैं।