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रिलायंस जियो ने जुलाई-सितंबर अवधि के दौरान होम ब्रॉडबैंड सब्सक्राइबर्स में अपना अब तक का सबसे बेहतरीन तिमाही विस्तार दर्ज किया, जिसमें फिक्स्ड वायरलेस एक्सेस (FWA) तकनीक के बढ़ते उपयोग के कारण मुख्य रूप से 3 मिलियन नए यूज़र्स जुड़े। ब्रॉडबैंड सेगमेंट में यह महत्वपूर्ण वृद्धि तब हुई जब कुल सब्सक्राइबर वृद्धि 8 मिलियन तक पहुंच गई, जो विश्लेषकों की अपेक्षाओं से कम थी, जिसका मुख्य कारण मोबाइल सब्सक्राइबर वृद्धि का केवल 5 मिलियन होना था।
ब्रोकरेज फर्म जेफरीज ने जियो प्लेटफॉर्म्स का एंटरप्राइज मूल्यांकन 150 बिलियन डॉलर आंका है। उनका अनुमान है कि उच्च मोबाइल टैरिफ और होम ब्रॉडबैंड व्यवसाय की तीव्र वृद्धि से जियो के मार्जिन और एवरेज रेवेन्यू पर यूजर (ARPU) को बढ़ावा मिलेगा। सितंबर तिमाही के लिए ARPU, एक अतिरिक्त दिन को समायोजित करने के बाद, पिछली तिमाही की तुलना में 211 रुपये पर स्थिर रहा। जे पी मॉर्गन और कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज दोनों ने नोट किया कि जियो का प्रबंधन तत्काल टैरिफ में वृद्धि की उम्मीद नहीं करता है। विश्लेषकों का सुझाव है कि किसी भी टैरिफ वृद्धि को रणनीतिक रूप से कंपनी के नियोजित प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) के आसपास तय किया जा सकता है, जिसकी उम्मीद 2026 की पहली छमाही में है।
जेफरीज ने FY26-28 के लिए मोबाइल सब्सक्राइबर्स के अनुमानों को 1% तक संशोधित किया है, और उम्मीद जताई है कि वे मार्च 2027 तक 506 मिलियन तक पहुंच जाएंगे, जो सितंबर तिमाही के 483 मिलियन से अधिक है। हालांकि, इसी अवधि में होम ब्रॉडबैंड सब्सक्राइबर्स के 23 मिलियन से बढ़कर 41 मिलियन होने का अनुमान है। जेफरीज ने एफडब्ल्यूए ग्रोथ को अपने मोबाइल नेटवर्क पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाले बिना समर्थन देने के लिए जियो के अनलाइसेंस्ड स्पेक्ट्रम (UBR) के उपयोग के फायदे को भी उजागर किया।
यह फर्म अनुमान लगाती है कि जियो का ARPU 11% कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) से बढ़कर FY28 तक 272 रुपये हो जाएगा, जो FY26, FY27 और FY28 की तीसरी तिमाहियों में अपेक्षित तीन 10% टैरिफ वृद्धि से प्रेरित होगा। मार्जिन के FY28 तक 58% तक बढ़ने की उम्मीद है, जिसमें FY25-28 के दौरान EBITDA में 21% CAGR होगा, जिसका श्रेय ऑपरेटिंग लीवरेज को दिया जाता है। एंटीक स्टॉक ब्रोकिंग ने सब्सक्राइबर बेस बढ़ाते हुए नेटवर्क लागतों को बनाए रखने में जियो की परिचालन क्षमता पर प्रकाश डाला, जिसमें लगभग 60% की वृद्धिशील EBITDA मार्जिन रही।
जियो प्लेटफॉर्म्स ने Q2 में 8.3 मिलियन सब्सक्राइबर्स जोड़ने और अपने 5G यूजर बेस को 234 मिलियन तक विस्तारित करने के बावजूद 8,440 करोड़ रुपये के स्थिर नेटवर्क परिचालन व्यय की रिपोर्ट दी। कंपनी ने लागत युक्तिसंगतता और परिचालन लीवरेज से लाभान्वित होकर अपने EBITDA मार्जिन में साल-दर-साल 117 आधार अंकों का सुधार कर 54.2% किया। नवीकरणीय ऊर्जा के उपयोग में वृद्धि और अनुकूलित निष्क्रिय अवसंरचना जैसे रणनीतिक बदलावों से मार्जिन में और वृद्धि की उम्मीद है।
जियो प्लेटफॉर्म्स, जिसमें रिलायंस इंडस्ट्रीज के दूरसंचार और डिजिटल उद्यम शामिल हैं, ने हाल ही में सितंबर में समाप्त तिमाही के लिए शुद्ध लाभ में 12.8% की साल-दर-साल वृद्धि दर्ज की, जो 7,379 करोड़ रुपये तक पहुंच गया, जिसे मजबूत सब्सक्राइबर ग्रोथ और डेटा उपयोग में वृद्धि से समर्थन मिला।