अडानी, JSW, वेदांता भी हाइड्रो पावर एसेट के लिए कड़ी बोली में शामिल! बोलियां ₹3000 करोड़ के पार!

नौ कंपनियां GVK एनर्जी के अलकनंदा हाइड्रोपावर प्लांट के लिए प्रतिस्पर्धा कर रही हैं:
GVK एनर्जी के 330 MW अलकनंदा हाइड्रोपावर प्लांट के लिए एक प्रतिस्पर्धी बोली प्रक्रिया चल रही है, जिसमें नौ प्रमुख भारतीय कंपनियों ने औपचारिक प्रस्ताव दिए हैं। इस परिचालन संयंत्र, जिसके पास दीर्घकालिक "Power Purchase Agreement" (PPA) है, ने कंपनी के भारी ऋण के बावजूद काफी रुचि आकर्षित की है।

कड़ी बोली प्रतिस्पर्धा

• संभावित खरीदारों की सूची में बिजली और कमोडिटी क्षेत्रों के कुछ सबसे बड़े भारतीय नाम शामिल हैं।
• उल्लेखनीय बोलीदाताओं में अडानी पावर लिमिटेड, JSW एनर्जी लिमिटेड और वेदांता ग्रुप शामिल हैं।
• अन्य इच्छुक पार्टियों में जिंदल पावर लिमिटेड, टॉरेंट पावर लिमिटेड, सरदा एनर्जी एंड मिनरल्स, पूर्वा ग्रीन पावर प्राइवेट लिमिटेड (आरपी संजीव गोयनका ग्रुप का हिस्सा), ओरिसा मेटालिक्स प्राइवेट लिमिटेड और इनॉक्स GFL ग्रुप शामिल हैं।

उच्च वित्तीय दांव

• GVK एनर्जी की सहायक कंपनी, अलकनंदा हाइड्रो पावर, के लिए जमा की गई बोलियां कथित तौर पर ₹3,000 करोड़ से ₹4,000 करोड़ की सीमा में हैं।
• हालांकि, संयंत्र और उसकी मूल कंपनी पर कॉर्पोरेट गारंटी के माध्यम से लेनदारों का कुल ₹11,187 करोड़ का प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष एक्सपोजर है।

प्रमुख ऋणदाता और लेनदार

• समाधान प्रक्रिया में विभिन्न ऋणदाताओं के साथ जटिल बातचीत शामिल है।
• फीनिक्स एआरसी (Phoenix ARC) एकमात्र सुरक्षित ऋणदाता है, जिसका एक्सपोजर ₹1,351 करोड़ है, इसने एडलवाइज फाइनेंस (Edelweiss Finance) से ऋण संभाला है।
• अधिकांश ऋण, लगभग ₹9,837 करोड़ (कुल स्वीकृत दावों का 88%), असुरक्षित ऋणदाताओं, मुख्य रूप से IDBI जैसे बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों के पास है।
• दो कोटक संस्थाएं, फीनिक्स एआरसी (Phoenix ARC) और कोटक ऑल्टरनेट एसेट मैनेजर्स (Kotak Alternate Asset Managers) के फंड, भी सुरक्षित ऋणदाता हैं जिनका सीधा एक्सपोजर है।

रणनीतिक संपत्ति मूल्य

• अलकनंदा हाइड्रो पावर ने 2015 में वाणिज्यिक परिचालन शुरू किया था।
• यह उत्तर प्रदेश पावर कॉर्पोरेशन लिमिटेड (Uttar Pradesh Power Corporation Limited) के साथ 30 साल के "Power Purchase Agreement" (PPA) के तहत संचालित होता है, जो 2045 तक उत्पन्न बिजली का 88% आपूर्ति करता है।
• आज एक नया हाइड्रोपावर प्लांट बनाने की लागत ₹4,300 करोड़ से ₹5,300 करोड़ अनुमानित है, जो मौजूदा PPA वाली एक परिचालन संपत्ति को अत्यधिक मूल्यवान बनाती है।

समाधान में चुनौतियां

• समाधान प्रक्रिया असुरक्षित ऋणदाताओं के महत्वपूर्ण हिस्से के कारण जटिल है।
• किसी भी प्रस्ताव को इन ऋणों के बहुमत स्वामियों की मंजूरी की आवश्यकता होगी, भले ही वसूली जलप्रपात (recovery waterfall) में उनकी स्थिति निम्न हो।
• समाधान पेशेवर (Resolution Professional) वेंकट चलम वाराणसी ने कहा कि वह गोपनीय बोली विवरण पर टिप्पणी नहीं कर सकते।

प्रभाव

• यह अधिग्रहण विजेता बोलीदाता की परिचालन क्षमता और नवीकरणीय ऊर्जा पोर्टफोलियो को महत्वपूर्ण बढ़ावा दे सकता है, जो संभावित रूप से उनके स्टॉक मूल्य और बाजार हिस्सेदारी को प्रभावित कर सकता है।
• GVK एनर्जी के ऋण का समाधान उसके लेनदारों की वसूली निर्धारित करेगा, जिसमें शामिल वित्तीय संस्थानों और संपत्ति पुनर्निर्माण कंपनियों को प्रभावित करेगा।
• यह प्रतिस्पर्धा भारत में परिचालन नवीकरणीय ऊर्जा संपत्तियों में निरंतर निवेशक रुचि को उजागर करती है।
• प्रभाव रेटिंग: 7।

कठिन शब्दों की व्याख्या

• "Power Purchase Agreement" (PPA): बिजली उत्पादक और खरीदार (जैसे यूटिलिटी कंपनी) के बीच एक अनुबंध जो बिजली की बिक्री की शर्तों, जिसमें मूल्य, अवधि और मात्रा शामिल है, को निर्दिष्ट करता है।
• "Corporate Guarantees": एक कंपनी (गारंटर) का वादा जो प्राथमिक उधारकर्ता के डिफ़ॉल्ट होने पर ऋण या दायित्व का भुगतान करेगी।
• "Resolution Professional": एक दिवाला पेशेवर जिसे दिवालियापन या पुनर्गठन कार्यवाही से गुजर रही कंपनी की समाधान प्रक्रिया का प्रबंधन करने के लिए नियुक्त किया जाता है।
• "Secured Creditors": ऋणदाता जिनके ऋण उधारकर्ता की विशिष्ट संपत्तियों (संपार्श्विक) द्वारा समर्थित होते हैं। उधारकर्ता के डिफ़ॉल्ट होने पर वसूली में इनकी प्राथमिकता अधिक होती है।
• "Unsecured Creditors": ऋणदाता जिनके ऋण विशिष्ट संपार्श्विक द्वारा समर्थित नहीं होते हैं। वसूली में इनकी प्राथमिकता कम होती है।
• "ARC (Asset Reconstruction Company)": एक कंपनी जो वित्तीय संस्थानों से गैर-निष्पादित संपत्तियां (NPAs) या खराब ऋण खरीदती है, अक्सर छूट पर, ताकि पैसे की वसूली की जा सके।
• "Commercial Operation Date": वह तारीख जब से एक पावर प्लांट आधिकारिक तौर पर बिजली उत्पन्न और बेचना शुरू करता है।