बिटकॉइन $91,000 के पार स्थिर: क्या जापान का रेट निर्णय अगला बड़ा उत्प्रेरक होगा?

बिटकॉइन $91,000 के स्तर से ऊपर बना हुआ है, जो अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा 25 आधार अंकों (basis points) की ब्याज दर में कटौती के बाद लचीलापन दिखा रहा है। CryptoQuant के ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि बिकवाली का दबाव कम हुआ है, क्योंकि नवंबर के उच्च स्तर से एक्सचेंज इनफ्लो (exchange inflows) में गिरावट आई है और व्हेल (whales) द्वारा जमा राशि कम की गई है। व्हेल और अल्पकालिक धारकों (short-term holders) ने महत्वपूर्ण नुकसान उठाया है, जो $600 मिलियन से अधिक था और कुल $3.2 बिलियन तक पहुंच गया, जब बिटकॉइन $100,000 से नीचे चला गया था। बाजार एक सतर्क 'होल्डिंग पैटर्न' (holding pattern) में है, जैसा कि मामूली ETF इनफ्लो और सतर्क डेरिवेटिव्स पोजिशनिंग (derivatives positioning) से पता चलता है।

बाजार स्थिरता के चालक

• CryptoQuant की रिपोर्ट के अनुसार, नवंबर के उच्च स्तर से एक्सचेंज इनफ्लो में काफी गिरावट आई है, जो तत्काल बिकवाली के दबाव में कमी का संकेत देता है।
• बड़े धारक, जिन्हें 'व्हेल' कहा जाता है, ने भी अपनी जमा राशि कम कर दी है, जिससे बाजार की स्थिरता में और योगदान मिला है।
• जब बिटकॉइन $100,000 से नीचे गिरा, तो व्हेल ने शुरू में $600 मिलियन से अधिक का नुकसान उठाया, जो बढ़कर $3.2 बिलियन हो गया।
• नवंबर के मध्य से अल्पकालिक धारक घाटे में बिकवाली कर रहे हैं, जो ऐतिहासिक रूप से कैपीट्यूलेशन (capitulation) और बिक्री दबाव की समाप्ति का संकेत है।

सतर्क दृष्टिकोण

• स्थिरता के बावजूद, बाजार को मजबूत विश्वास के बजाय 'होल्डिंग पैटर्न' में बताया गया है।
• ETF इनफ्लो में केवल मामूली सुधार हुआ है।
• डेरिवेटिव्स पोजिशनिंग सतर्क है, जो दर्शाता है कि ट्रेडर्स पूरी तरह से बुलिश ट्रेंड के लिए प्रतिबद्ध नहीं हैं।

आगामी बैंक ऑफ जापान का निर्णय

• अब ध्यान टोक्यो पर केंद्रित हो गया है, जहां भविष्यवाणी बाजारों (prediction markets) का भारी बहुमत यह उम्मीद कर रहा है कि बैंक ऑफ जापान 19 दिसंबर को 25 आधार अंकों (basis points) की ब्याज दर वृद्धि लागू करेगा।
• यह कदम महत्वपूर्ण है क्योंकि लंबी अवधि के जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) यील्ड बहु-दशकीय उच्च स्तर पर पहुंच रहे हैं, और नीति निर्माताओं ने इस तीव्र वृद्धि पर चिंता व्यक्त की है।
• जापान का निर्णय अगला प्रमुख चालक (driver) होने की उम्मीद है, जो वैश्विक जोखिम भूख (risk appetite) को फिर से आकार दे सकता है।

व्यापक बाजार संदर्भ

• ईथर (Ether) ने बिटकॉइन के धीमे प्रदर्शन को दोहराया, किसी स्पष्ट उत्प्रेरक के बिना $3,270 के करीब रहा।
• फेड की दर में कटौती के बाद सोने की कीमतों में वृद्धि हुई, भले ही अगले साल की नीति अनिश्चित बनी हुई है।
• चांदी (Silver) मजबूत औद्योगिक मांग और तंग आपूर्ति की स्थितियों के कारण रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गई।
• फेड की इस साल की तीसरी दर कटौती के बाद अधिकांश एशिया पैसिफिक बाजारों में बढ़त देखी गई, हालांकि जापान के निक्केई 225 (Nikkei 225) में शुरुआत में उछाल आया और फिर थोड़ी गिरावट आई।

प्रभाव

• बिटकॉइन में वर्तमान स्थिरता एक संभावित तल (floor) मिलने का संकेत देती है, लेकिन निर्णायक उछाल भविष्य के मैक्रोइकॉनॉमिक ट्रिगर्स जैसे जापान की मौद्रिक नीति पर निर्भर करेगा।
• बैंक ऑफ जापान से एक 'हॉकिश' (hawkish) आश्चर्य से अस्थिरता बढ़ सकती है और वैश्विक जोखिम संपत्तियों (risk assets) का पुनर्मूल्यांकन हो सकता है।
• प्रभाव रेटिंग: 6/10

कठिन शब्दों का स्पष्टीकरण

• Basis points (आधार अंक): ब्याज दरों में छोटे बदलावों के लिए इस्तेमाल की जाने वाली माप की एक इकाई, जो एक प्रतिशत के सौवें हिस्से (0.01%) के बराबर होती है।
• Exchange inflows (एक्सचेंज इनफ्लो): क्रिप्टोकरेंसी का बाहरी वॉलेट से एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर ट्रांसफर होना।
• Whales (व्हेल): बड़ी मात्रा में क्रिप्टोकरेंसी रखने वाले व्यक्ति या संस्थाएँ।
• Capitulation (कैपीट्यूलेशन): बाजार में गिरावट का एक दौर जहाँ घबराहट में बिकवाली होती है।
• ETF inflows (ईटीएफ इनफ्लो): एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में निवेश।
• Derivatives positioning (डेरिवेटिव्स पोजिशनिंग): वायदा या विकल्प जैसे वित्तीय अनुबंधों में ट्रेडर्स द्वारा ली गई रणनीतियाँ।
• Long-end JGB yields (लॉन्ग-एंड जेजीबी यील्ड): लंबी परिपक्वता वाले जापानी सरकारी बॉन्ड पर ब्याज दरें।
• Risk appetite (रिस्क एपेटाइट): उच्च रिटर्न के बदले उच्च जोखिम उठाने की निवेशकों की तत्परता।