InCred Wealth की 2026 की भविष्यवाणी: 15% मार्केट उछाल की उम्मीद! मुख्य कारक बताए गए!

InCred Wealth के हेड ऑफ इन्वेस्टमेंट्स, योगेश कलवानी ने भारतीय इक्विटी बाजारों के लिए एक आशावादी दृष्टिकोण साझा किया है, जिसमें 2026 के लिए 12-15% रिटर्न का अनुमान लगाया गया है। यह पूर्वानुमान अपेक्षित जीडीपी रिकवरी, घटती ब्याज दरों और अधिक उचित स्टॉक वैल्यूएशन पर आधारित है।

बाजार का दृष्टिकोण

• कलवानी को उम्मीद है कि इक्विटी बाजार 2026 में मजबूत रिटर्न देंगे, जो कई सकारात्मक कारकों के संगम से प्रेरित होगा।
• सकल घरेलू उत्पाद (GDP) की रिकवरी को एक प्रमुख उत्प्रेरक के रूप में देखा जा रहा है, साथ ही कम ब्याज दरों का अनुकूल माहौल भी होगा।
• वर्तमान स्टॉक वैल्यूएशन ऐतिहासिक औसत के करीब आ गए हैं, जिससे वे दीर्घकालिक लाभ चाहने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक हो गए हैं।

वैल्यूएशन अंतर्दृष्टि

• वैल्यूएशन पहले के उच्च स्तरों से गिरकर लगभग 20 गुना आय पर स्थिर हो गए हैं।
• अगले 2-3 तिमाहियों में आय रिकवरी की उम्मीद है, जिसमें माल और सेवा कर (GST) द्वारा संचालित उपभोग और कम ब्याज दरों से होने वाली क्रेडिट वृद्धि मदद करेगी।
• 13-14% की निरंतर उच्च आय वृद्धि नाममात्र जीडीपी के 11-12% तक वापस आने पर निर्भर करती है, जबकि वर्तमान 9% से कम नाममात्र जीडीपी में धीमी आय का संकेत मिलता है। तब तक, बाजार रिटर्न निम्न दोहरे अंकों में रह सकते हैं।

लार्जकैप्स बनाम मिड/स्मॉलकैप्स

• लार्ज-कैप स्टॉक वर्तमान में उचित वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रहे हैं।
• मिड- और स्मॉल-कैप सेगमेंट अभी भी अपने दीर्घकालिक औसत से लगभग 20% का प्रीमियम वसूल रहे हैं।
• हालांकि, प्राइस/अर्निंग्स-टू-ग्रोथ (PEG) आधार पर, ये छोटे सेगमेंट लगभग 20% की स्वस्थ आय वृद्धि अनुमानों के कारण आकर्षक बने हुए हैं।
• वर्ष 2025 में निफ्टी से साल-दर-तारीख कम प्रदर्शन करने के बावजूद, मिड- और स्मॉल-कैप्स में चुनिंदा अवसर मौजूद हैं, जो मौद्रिक नीति में ढील, अपेक्षित आय रिकवरी और सकारात्मक वैश्विक समाचारों से प्रभावित हैं।

आरबीआई नीति की उम्मीदें

• मजबूत Q2 FY26 जीडीपी और हाल ही में कम मुद्रास्फीति (0.3%) को देखते हुए, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) से अपनी वर्तमान नीतिगत रुख बनाए रखने की उम्मीद है।
• कैश रिजर्व रेशियो (CRR) और रेपो रेट कट जैसे पिछले नीतिगत उपायों के प्रभाव अभी भी अर्थव्यवस्था में दिख रहे हैं।
• आरबीआई संभवतः आगे दर संचरण का इंतजार करेगा और वैश्विक विकास को भी ध्यान में रखेगा।
• रेपो दर में महत्वपूर्ण कमी भारत के 10-वर्षीय बॉन्ड और अमेरिकी ट्रेजरी 10-वर्षीय बॉन्ड के बीच के अंतर को कम कर सकती है, जिससे भारतीय रुपये पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है।
• मामूली पूंजी बाजार प्रवाह के बीच विदेशी निवेशकों के लिए आकर्षण बनाए रखने के लिए, आरबीआई दरों को बहुत अधिक कम करने से बच सकता है।

वैश्विक आवंटन रणनीति

• भारतीय निवेशकों के लिए, भारत मुख्य आवंटन बना रहेगा।
• विविधीकरण के लिए वैश्विक इक्विटी में 15-20% का सामरिक आवंटन अनुशंसित है।
• ग्रेटर चाइना जैसे उभरते बाजार सापेक्ष मूल्य प्रदान करते हैं।
• आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI), मशीन लर्निंग और रोबोटिक्स जैसे विषयों में विदेशों में निजी बाजारों में अवसर मौजूद हैं।
• अमेरिकी "बिग 7" टेक शेयरों की तेज रैली पर सावधानी बरतने की सलाह दी जाती है, जिन्होंने एसएंडपी 500 को बढ़ावा दिया है।

2026 के लिए निवेश रणनीति

• रणनीति फिक्स्ड इनकम में हाई-यील्ड और एक्रुअल रणनीतियों का पक्ष लेती है।
• जीडीपी रिकवरी, कम ब्याज दरों, उचित वैल्यूएशन और कॉर्पोरेट आय में सुधार के कारण इक्विटी से अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद है।
• पसंदीदा क्षेत्रों में बैंकिंग, वित्तीय सेवाएँ और बीमा (BFSI) और स्वास्थ्य सेवा शामिल हैं।
• चुनिंदा मिड- और स्मॉल-कैप नाम भी रडार पर हैं।

पूंजी की तैनाती

• एकल-बिंदु जोखिम को कम करने के लिए क्रमिक निवेश की सिफारिश की जाती है, सिवाय COVID-19 महामारी जैसे असाधारण अवसरों के।
• लार्ज कैप्स के लिए 1-3 महीने का क्रमिक दृष्टिकोण सुझाया गया है।
• मिड- और स्मॉल-कैप्स के लिए 3-4 महीने का क्रमिक दृष्टिकोण उचित है।

कीमती धातुओं का दृष्टिकोण

• जबकि कम दरें और कमजोर USD आम तौर पर सोने का समर्थन करते हैं, हालिया रैली संभावित अल्पकालिक ठहराव और सीमित ऊपरी चाल का संकेत देती है।
• सोना मुख्य रूप से USD की क्रय शक्ति में कमी (debasement) के खिलाफ हेज के रूप में कार्य कर सकता है।
• चांदी में नई ऊंचाइयों पर ब्रेकआउट देखा गया है, जिसका एक हिस्सा आपूर्ति की कमी के कारण है, लेकिन जैसे ही ये व्यवधान दूर होंगे, यह स्थिर हो सकता है।
• निवेशक कीमती धातुओं में गिरावट पर खरीद या 3 से 6 महीने तक क्रमिक निवेश करने पर विचार कर सकते हैं।

प्रभाव

• यह दृष्टिकोण निवेशकों को इक्विटी एक्सपोजर बनाए रखने या बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है, खासकर BFSI और हेल्थकेयर जैसे पसंदीदा क्षेत्रों में।
• यह क्रमिक निवेशों का पक्ष लेते हुए, पूंजी जुटाने की रणनीतियों को भी प्रभावित कर सकता है।
• आरबीआई नीति और वैश्विक बाजारों पर अंतर्दृष्टि विविधीकरण निर्णयों को निर्देशित करने में मदद कर सकती है।
• प्रभाव रेटिंग: 8/10