भारत की यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) ने संचालन के एक दशक पूरे कर लिए हैं, पिछले वित्त वर्ष में **24,162 करोड़** से अधिक ट्रांजेक्शन प्रोसेस किए हैं। सिस्टम के परिपक्व होने के साथ, सरकार बैंकों और पेमेंट प्रोवाइडरों के लिए लंबी अवधि की स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए जीरो-फी मॉडल से हट रही है।
UPI: एक दशक का डिजिटल सफर
2016 में लॉन्च हुई यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) भारत के डिजिटल पेमेंट्स की रीढ़ बन गई है और इसने अपने संचालन के दस साल पूरे कर लिए हैं। अकेले वित्त वर्ष 2025-26 में, इस सिस्टम ने 24,162 करोड़ से ज्यादा ट्रांजेक्शन प्रोसेस किए, जिनकी कुल वैल्यू लगभग ₹314 लाख करोड़ रही। इस जबरदस्त ग्रोथ ने UPI को भारत में कैशलेस पेमेंट्स का सबसे बड़ा जरिया बना दिया है, जो देश के कुल डिजिटल पेमेंट वॉल्यूम का लगभग 86% हिस्सा है।
जीरो-फी मॉडल से बदलाव की ओर
जैसे-जैसे प्लेटफॉर्म अपने दूसरे दशक में प्रवेश कर रहा है, रेगुलेटरी माहौल एक अधिक टिकाऊ वित्तीय मॉडल की ओर बढ़ रहा है। पहले, व्यापारियों के लिए UPI ट्रांजेक्शन, जिन्हें पर्सन-टू-मर्चेंट (P2M) पेमेंट कहा जाता है, पर कोई मर्चेंट डिस्काउंट रेट (MDR) नहीं लगता था - यह रिटेलरों द्वारा ट्रांजेक्शन प्रोसेस करने के लिए भुगतान की जाने वाली फीस है। यह जीरो-फी रणनीति शुरुआती वर्षों में छोटे व्यवसायों और उपभोक्ताओं द्वारा तेजी से इसे अपनाने को प्रोत्साहित करने के लिए महत्वपूर्ण थी। हालांकि, अब जब सिस्टम अर्थव्यवस्था में गहराई से एकीकृत हो गया है, सरकार ने पेमेंट एंड सेटलमेंट सिस्टम एक्ट में संशोधन कर कुछ ट्रांजेक्शन पर संभावित शुल्क लगाने की अनुमति दे दी है।
निवेशकों की नजरें कहां?
इस नीतिगत बदलाव का उद्देश्य बैंकों और पेमेंट सर्विस प्रोवाइडरों की वित्तीय व्यवहार्यता में सुधार करना है, जो बिना किसी डायरेक्ट ट्रांजेक्शन फीस के भारी वॉल्यूम संभाल रहे हैं। जहां सामान्य पीयर-टू-पीयर ट्रांसफर और रिटेल ट्रांजेक्शन मुफ्त रहने की उम्मीद है, वहीं निवेशक अब यह ट्रैक कर रहे हैं कि नई शुल्क संरचना को हाई-वैल्यू वाले मर्चेंट पेमेंट्स पर कैसे लागू किया जाएगा। नियामकों के लिए सबसे बड़ी चुनौती UPI को 'पब्लिक गुड' के तौर पर बनाए रखने और ऐसे जटिल और हाई-वॉल्यूम नेटवर्क को बनाए रखने की लागत वसूलने की आर्थिक आवश्यकता के बीच संतुलन बनाना है।
मार्केट कंसंट्रेशन का रिस्क
बाजार में कुछ चुनिंदा कंपनियों का दबदबा भी एक महत्वपूर्ण बहस का मुद्दा बना हुआ है। मौजूदा आंकड़ों से पता चलता है कि कुछ प्राइवेट ऐप्स, मुख्य रूप से PhonePe और Google Pay, कुल UPI ट्रांजेक्शन वॉल्यूम का 80% से 85% हिस्सा संभालते हैं। कुछ ही प्लेटफॉर्म पर यह अत्यधिक निर्भरता एक सिस्टमिक जोखिम पैदा करती है; इन ऐप्स से जुड़ा कोई भी तकनीकी आउटेज या नीतिगत बदलाव देश की भुगतान गतिविधि के एक बड़े हिस्से को प्रभावित कर सकता है। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) और अन्य नियामक डिजिटल वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र के लचीलेपन को सुनिश्चित करने के लिए इस बाजार हिस्सेदारी की बारीकी से निगरानी करने की उम्मीद करते हैं।
ग्लोबल एक्सपेंशन जारी
घरेलू ऑपरेशंस से परे, UPI अंतरराष्ट्रीय स्तर पर भी अपनी पहचान बढ़ा रहा है, जिसका इंटीग्रेशन सिंगापुर, यूएई और फ्रांस जैसे देशों में लाइव हो चुका है। जैसे-जैसे सिस्टम अपने शुरुआती ग्रोथ फेज से एक परिपक्व, संभावित शुल्क-आधारित ढांचे में जा रहा है, वित्तीय क्षेत्र के लिए सबसे महत्वपूर्ण बात यह होगी कि हाई-वैल्यू ट्रांजेक्शन पर शुल्क कब और कैसे पेश किए जाएंगे, इस पर विशिष्ट दिशानिर्देश क्या होंगे। यही बैंकिंग क्षेत्र के लिए पेमेंट प्रोसेसिंग की भविष्य की लाभप्रदता तय करेगा।