Swiggy के शेयर आज ₹235.75 के अब तक के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गए। यह दिसंबर 2024 के अपने शिखर से **61.8%** की गिरावट है। कंपनी को प्रतिद्वंद्वी Blinkit की तुलना में धीमी ग्रोथ और हाल ही में मैनेजमेंट के इस्तीफों का सामना करना पड़ रहा है।
क्या हुआ?
Swiggy के शेयर मंगलवार को ₹235.75 के अपने लाइफटाइम लो पर आ गए। यह गिरावट साल-दर-साल 40% की तेज गिरावट का हिस्सा है। यह कीमत कंपनी के दिसंबर 2024 के शिखर ₹617.30 से 61.8% नीचे है। अकेले जून में, शेयर 8% से ज़्यादा गिरे, जो Nifty Midcap इंडेक्स से काफी खराब प्रदर्शन है।
क्विक कॉमर्स में कॉम्पिटिशन का दबाव
बाजार के लिए एक बड़ी चिंता क्विक-कॉमर्स सेक्टर में बढ़ता कॉम्पिटिशन है। Swiggy का Instamart वर्तमान में Zomato के Blinkit के साथ मार्केट शेयर के लिए मुकाबला कर रहा है। Swiggy ने अपने ऑर्डर्स को बेहतर बनाने पर ध्यान केंद्रित किया है, जिसका मतलब है कि वे वॉल्यूम की बजाय मुनाफे वाली बिक्री को प्राथमिकता दे रहे हैं। लेकिन इस रणनीति ने निवेशकों को ग्रोथ में धीमी गति की चिंता में डाल दिया है।
इसके विपरीत, मार्केट डेटा से पता चलता है कि Blinkit फिलहाल ऑर्डर ग्रोथ के मामले में Instamart से आगे निकल रहा है। एनालिस्ट्स उम्मीद कर रहे हैं कि अगले क्वार्टर में यह अंतर और बढ़ेगा, क्योंकि Blinkit आक्रामक विस्तार और मौसमी मांग के कारण उच्च ग्रोथ रेट हासिल करेगा। प्रदर्शन का यह अंतर निवेशकों के सेंटिमेंट पर भारी पड़ रहा है।
फाइनेंशियल स्थिति और लीडरशिप पर सवाल
हालिया Q4FY26 रिपोर्ट में, Swiggy ने ऑपरेशनल सुधार के संकेत दिखाए। कंपनी ने पिछले साल के ₹1,081 करोड़ की तुलना में अपने नेट लॉस को घटाकर ₹800 करोड़ कर दिया, जबकि रेवेन्यू फ्रॉम ऑपरेशंस 45% बढ़कर ₹6,383 करोड़ हो गया। इस प्रगति के बावजूद, Instamart डिवीजन के चीफ ऑपरेटिंग ऑफिसर और चीफ बिजनेस ऑफिसर के हालिया इस्तीफों के बाद बिजनेस अनिश्चितता का सामना कर रहा है। ऐसे हाई-ग्रोथ सेक्टर में जहां लीडरशिप का एक्जीक्यूशन महत्वपूर्ण है, इन इस्तीफों ने कंपनी की तत्काल ग्रोथ की संभावनाओं के बारे में संदेह बढ़ा दिया है।
ब्रोकरेज की राय
JM Financial के एनालिस्ट्स ने इन डेवलपमेंट पर अपनी राय बदली है। कंपनी ने Instamart और Blinkit के बीच बढ़ते ग्रोथ गैप का हवाला देते हुए Swiggy का टारगेट प्राइस ₹280 से घटाकर ₹250 कर दिया है। ब्रोकरेज मानता है कि Instamart पॉजिटिव कॉन्ट्रिब्यूशन मार्जिन की ओर बढ़ रहा है, लेकिन अगले क्वार्टर में इस यूनिट के लिए लगभग ₹760 करोड़ के एडजस्टेड EBITDA लॉस का अनुमान भी लगाया है। इसके विपरीत, Blinkit से एडजस्टेड EBITDA प्रॉफिट की उम्मीद है। नतीजतन, ब्रोकरेज ने कंपनी के अर्निंग्स और वैल्यूएशन अनुमानों को कम कर दिया है।
निवेशक क्या ट्रैक करें?
निवेशकों के लिए मुख्य फोकस यह देखना होगा कि क्या Swiggy प्रॉफिटेबिलिटी के रास्ते पर चलते हुए अपना मार्केट शेयर बचा पाता है। मुख्य ट्रैक करने योग्य बातें ये हैं:
- मार्केट शेयर रिकवरी: क्या Instamart, Blinkit के साथ ग्रोथ गैप को पाट सकता है।
- मैनेजमेंट स्टेबिलिटी: कंपनी अपने क्विक-कॉमर्स यूनिट में लीडरशिप की खाली जगहों को कितनी जल्दी भरती है।
- प्रॉफिटेबिलिटी टारगेट्स: क्या कॉन्ट्रिब्यूशन मार्जिन में सुधार की रणनीति टॉप-लाइन ग्रोथ को कम किए बिना अनुमानित EBITDA लॉस में सुधार लाती है।