SpaceX ने Reflection AI के साथ एक बड़ी आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) डील की है, जिससे हर महीने **$150 मिलियन** का रेवेन्यू आने की उम्मीद है। यह डील जुलाई 2026 से शुरू होगी। हालांकि, कंपनी के IPO के बाद से **$600 बिलियन** की मार्केट वैल्यू गिरने से निवेशक चिंतित हैं। कंपनी के भारी नेट लॉस, xAI मर्जर लोन से भारी कर्ज और आक्रामक खर्चों को लेकर चिंताएं बनी हुई हैं।
क्या हुआ?
SpaceX ने ओपन-सोर्स फर्म Reflection AI के साथ $6 बिलियन का एक बड़ा आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) एग्रीमेंट साइन किया है। इस डील के तहत, Reflection AI को SpaceX के AI चिप्स और मेम्फिस, टेनेसी में स्थित डेटा सेंटर की सुविधाएं मिलेंगी। इस कॉन्ट्रैक्ट के अनुसार, SpaceX को 1 जुलाई, 2026 से हर महीने $150 मिलियन का भुगतान मिलेगा, और 2029 तक इसकी कुल वैल्यू $6.3 बिलियन तक पहुंच सकती है।
वित्तीय हकीकत
यह नई डील रेवेन्यू का एक स्थिर जरिया प्रदान करती है, लेकिन कंपनी के फाइनेंसियल हालात निवेशकों के लिए चिंता का विषय बने हुए हैं। SpaceX ने 2025 में कुल $4.9 बिलियन का भारी नेट लॉस दर्ज किया था, और 2026 की पहली तिमाही में ही $4.28 बिलियन का अतिरिक्त नुकसान हुआ।
ऑपरेटिंग लॉस के अलावा, कंपनी भारी कर्ज का प्रबंधन कर रही है। SpaceX ने $20 बिलियन के कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने की योजना बनाई है, जिनका इस्तेमाल xAI के साथ अपने मर्जर के लिए लिए गए ब्रिज लोन को चुकाने के लिए किया जाएगा। यह, $60 बिलियन में Cursor के ऑल-स्टॉक अधिग्रहण के साथ मिलकर, एक आक्रामक और हाई-स्पेंडिंग ग्रोथ स्ट्रेटेजी को दर्शाता है। एनालिस्ट्स का कहना है कि 2031 तक AI इंफ्रास्ट्रक्चर पर कंपनी का खर्च $1 ट्रिलियन से अधिक हो सकता है, जो कैश फ्लो पर भारी दबाव डालता है और जिसके लिए सावधानीपूर्वक अमल की आवश्यकता है।
शेयर पर रिएक्शन
यह डील SpaceX के शेयरधारकों के लिए एक नाजुक समय पर आई है। 12 जून, 2026 को IPO के बाद से, कंपनी ने अत्यधिक अस्थिरता देखी है। शुरुआती तेजी के बाद, स्टॉक में भारी गिरावट आई, जिसने केवल तीन ट्रेडिंग सेशन में लगभग $600 बिलियन की मार्केट वैल्यू को खत्म कर दिया। एक विशेष सेशन में, शेयर की कीमत 16.4% गिर गई थी। जून 2026 के अंत तक, शेयर की कीमत लगभग $154.60 पर बनी हुई है, जो कि IPO की मूल कीमत से थोड़ा ही ऊपर है।
गवर्नेंस और रिस्क
निवेशक सिर्फ बैलेंस शीट ही नहीं देख रहे हैं, बल्कि गवर्नेंस और सस्टेनेबिलिटी फैक्टर्स पर भी नजर रख रहे हैं। कंपनी की MSCI ESG रेटिंग वर्तमान में CCC है, जो सबसे कम संभव ग्रेड में से एक है। यह रेटिंग अक्सर मैनेजमेंट स्ट्रक्चर और इंटरनल गवर्नेंस को लेकर चिंताओं को इंगित करती है, जो इंस्टीट्यूशनल निवेशकों को अधिक सतर्क बना सकती है। इंडस्ट्री लीडर्स के प्रोप्राइटरी AI मॉडल्स और Reflection AI के ओपन-सोर्स दृष्टिकोण के बीच का अंतर इस बात को लेकर अनिश्चितता की एक और परत जोड़ता है कि कंपनी का AI इंफ्रास्ट्रक्चर लंबी अवधि में प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले कैसा प्रदर्शन करेगा।
निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?
शेयरधारकों के लिए मुख्य बात यह देखना होगा कि ये आक्रामक ग्रोथ प्लान्स असल कमाई में कैसे बदलते हैं। निवेशक इन पर नजर रख सकते हैं:
- क्या Reflection AI डील से $150 मिलियन प्रति माह का रेवेन्यू बना रहता है।
- $20 बिलियन के डेट के प्रबंधन में प्रगति और क्या किसी और उधार की आवश्यकता होगी।
- $60 बिलियन के Cursor अधिग्रहण के इंटीग्रेशन पर कोई अपडेट।
- मैनेजमेंट की कमेंट्री कि वे भारी नुकसान से लगातार प्रॉफिटेबिलिटी की ओर कैसे बढ़ेंगे।