Physicswallah के शेयर में हलचल! एडटेक कंपनी ने फिनटेक में किया ₹120 करोड़ का निवेश

मुनाफे की राह पर Physicswallah?

Physicswallah ने हालिया वित्तीय नतीजों में 'ग्रोथ एट ऑल कॉस्ट' मॉडल से हटकर टिकाऊ मुनाफे (sustainable profitability) की ओर कदम बढ़ाया है। ऑपरेशनल एफिशिएंसी और हाइब्रिड सेंटर्स के विस्तार पर ध्यान केंद्रित करने से कंपनी को फायदा हुआ है। 31 मार्च 2026 को समाप्त तिमाही में कंपनी का रेवेन्यू 51% बढ़कर ₹919 करोड़ हो गया। यह 'फिजिकल' (Phygital) इंफ्रास्ट्रक्चर की सफलता को दर्शाता है, जिसमें ऑफलाइन 'विद्यापीठ' सेंटर्स डिजिटल टेस्ट-प्रिप बिजनेस के साथ मिलकर रेवेन्यू को मजबूती दे रहे हैं।

फिनटेक में बड़ा दांव

कंपनी ने अपनी 100% सब्सिडियरी नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी (NBFC), FinZ Finance में ₹120 करोड़ का निवेश करने का फैसला किया है। यह एक बड़ा स्ट्रेटेजिक कदम है। FinZ Finance में लगभग 70-75% लोन बुक पहले से ही Physicswallah के स्टूडेंट्स की है। इस कदम से कंपनी एक क्लोज्ड-लूप इकोसिस्टम बना रही है, जिसका लक्ष्य शॉर्ट-ड्यूरेशन एजुकेशन लोन मार्केट में पैठ बनाना है। इससे फिनटेक आर्म के लिए ग्राहक अधिग्रहण की लागत कम होगी और कंपनी के मुख्य प्रीमियम प्रोडक्ट्स की सामर्थ्य (affordability) बढ़ेगी।

निवेशकों के लिए चिंताएं

नेट लॉस कम होने के बावजूद, कंपनी के कैपिटल एलोकेशन को लेकर सवाल उठ रहे हैं। फाइनेंशियल सर्विसेज में उतरने से रेगुलेटरी जोखिम और बैलेंस शीट रिस्क बढ़ गए हैं, जो एसेट-लाइट एडटेक मॉडल से काफी अलग हैं। इसके अलावा, FY26 में कंपनी ₹10 करोड़ के PBT-पॉजिटिव स्तर पर पहुंची, लेकिन हाई-वॉल्यूम, लो-कॉस्ट प्राइसिंग पर निर्भरता इसे बड़े प्रतिस्पर्धियों से मिलने वाली चुनौती के प्रति कमजोर बनाती है। कर्मचारियों के लाभ (employee benefit costs) पर खर्च 30% बढ़कर ₹487 करोड़ हो गया है। हाल की तिमाही में ₹29 करोड़ के गुडविल इंपेयरमेंट चार्ज ने भी रिपोर्टेड बॉटम-लाइन में कमी की थी।

आगे का रास्ता

FY27 के लिए, Physicswallah के पास ₹2,200 करोड़ से अधिक का अनयूटिलाइज्ड IPO फंड फिक्स्ड डिपॉजिट में पड़ा है। यह लिक्विडिटी कंपनी को फिजिकल एक्सपेंशन और फाइनेंशियल सर्विसेज वर्टिकल को बढ़ाने के लक्ष्य को साधने में मदद करेगी। ₹32,000 करोड़ से अधिक के मार्केट कैप के साथ, JEE/NEET prep स्पेस में अपने 35% मार्केट शेयर को बनाए रखना और लेंडिंग बुक को बढ़ाना, आने वाले समय में कंपनी की वैल्यूएशन के लिए महत्वपूर्ण होगा।