Nvidia ने OpenAI के ओहियो स्थित विशाल डेटा सेंटर प्रोजेक्ट के लिए अपनी वित्तीय गारंटी कम कर दी है। पहले जहां **$250 अरब** की गारंटी की बात हो रही थी, अब यह घटकर **$120 अरब** से भी कम हो गई है। यह कदम निवेशकों के बढ़ते दबाव के बाद उठाया गया है, जो कंपनी के वित्तीय जोखिमों को लेकर चिंतित थे।
जानिए क्या है पूरा मामला?
Nvidia अपनी AI चिप्स की मांग बढ़ाने और ग्राहकों के इंफ्रास्ट्रक्चर की फंडिंग से जुड़े जोखिमों को संतुलित करने की कोशिश कर रही है। इसी कड़ी में, कंपनी ने ओहियो में बन रहे इस बड़े डेटा सेंटर प्रोजेक्ट के लिए अपनी वित्तीय गारंटी को काफी कम कर दिया है। अब कंपनी $120 अरब से कम की गारंटी देने की उम्मीद कर रही है, जो पिछली चर्चाओं के $250 अरब के आंकड़े से काफी कम है।
प्रोजेक्ट की विशालता और निवेशक की चिंता
SoftBank की सब्सिडियरी SB Energy द्वारा विकसित किया जा रहा यह प्रोजेक्ट 10 गीगावाट की क्षमता वाला होगा और OpenAI की कंप्यूटिंग जरूरतों को पूरा करने के लिए बनाया जा रहा है। अगर यह पूरा हो जाता है, तो यह दुनिया की सबसे बड़ी डेटा सेंटर डेवलपमेंट परियोजनाओं में से एक होगा। हालांकि, इतने बड़े प्रोजेक्ट को शुरू करने के लिए आवश्यक भारी-भरकम वित्तीय सहायता को लेकर डील की काफी जांच-परख हो रही है।
'सर्कुलर फाइनेंसिंग' पर उठा सवाल
निवेशकों ने 'सर्कुलर फाइनेंसिंग' को लेकर चिंता जताई है। यह तब होता है जब Nvidia जैसी सप्लायर कंपनियां अपने ग्राहकों को उनके अपने उत्पादों को खरीदने के लिए आवश्यक पूंजी सुनिश्चित करने हेतु उनके ऋण की गारंटी देती हैं। इससे ग्रोथ तो तेज हो सकती है, लेकिन सप्लायर की बैलेंस शीट पर बड़ी आकस्मिक देनदारियां (contingent liabilities) पैदा हो जाती हैं। डर यह है कि अगर ये ग्राहक वित्तीय संकट में पड़ते हैं, तो सप्लायर को भारी, अनपेड देनदारियों का सामना करना पड़ सकता है।
OpenAI की आर्थिक स्थिति और Nvidia का शेयर
OpenAI, जिसका वैल्यूएशन भले ही बहुत अधिक हो, फिलहाल घाटे में चल रही है। ऐसे में, किसी भी कंपनी के लिए जो उसके ऋणों की गारंटर बन रही है, क्रेडिट जोखिम (credit risk) बढ़ जाता है। निवेशक तब और भी सतर्क हो गए जब $250 अरब की बड़ी गारंटी की शुरुआती रिपोर्टों के बाद Nvidia के शेयर में लगभग 5% की गिरावट आई थी। इस बाजार प्रतिक्रिया ने साफ कर दिया कि शेयरधारक आक्रामक, ऋण-समर्थित विस्तार से Nvidia पर पड़ने वाले संभावित वित्तीय दबाव के प्रति अधिक संवेदनशील हो रहे हैं।
जोखिम कम करने के उपाय
इन जोखिमों को कम करने के लिए, Nvidia सक्रिय रूप से थर्ड-पार्टी कैपिटल जुटाने की कोशिश कर रही है। हाल ही में, कंपनी ने छह प्रमुख वित्तीय संस्थानों के साथ मिलकर एक प्लेटफॉर्म बनाने की घोषणा की है, जिसका लक्ष्य AI इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपमेंट के लिए $500 अरब से अधिक जुटाना है। इस रणनीति का मकसद फाइनेंसिंग का बोझ Nvidia की अपनी बैलेंस शीट से हटाकर विशेष ऋणदाताओं और निवेशकों के हाथों में सौंपना है।
आगे क्या?
भविष्य में, निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण कारक यह होगा कि ओहियो प्रोजेक्ट के अंतिम नियम कैसे तय होते हैं। कंपनी AI इकोसिस्टम के विकास को सुविधाजनक बनाने के साथ-साथ अपनी वित्तीय स्थिरता की रक्षा करने की कोशिश कर रही है। निवेशक इस डेटा सेंटर के अंतिम समझौते पर अपडेट का इंतजार करेंगे और देखेंगे कि क्या OpenAI पारंपरिक, दीर्घकालिक फंडिंग स्रोत सुरक्षित कर पाता है, जो Nvidia की सीधी वित्तीय गारंटी पर उतना अधिक निर्भर न हो।