Eternal, Blinkit की पेरेंट कंपनी, ने FY29 तक लगभग ₹9,600 करोड़ का कंसोलिडेटेड एडजस्टेड EBITDA हासिल करने का लक्ष्य रखा है। यह महत्वाकांक्षी लक्ष्य क्विक कॉमर्स डिवीजन पर निर्भर करता है, जिसे अपने स्थापित फूड डिलीवरी बिजनेस के मुनाफे के स्तर तक पहुंचना होगा।
Eternal अपनी अगली बड़ी फाइनेंशियल परफॉरमेंस के लिए क्विक कॉमर्स सेक्टर पर फोकस बढ़ा रही है। FY24 में फूड डिलीवरी बिजनेस के मुनाफे में आने के बाद, कंपनी अब Blinkit पर अपनी रणनीति केंद्रित कर रही है, जिसका लक्ष्य अगले तीन सालों में कंपनी की कुल कमाई में अहम योगदान देना है। मैनेजमेंट ने FY29 के अंत तक $1 बिलियन, यानी लगभग ₹9,600 करोड़ का कंसोलिडेटेड एडजस्टेड EBITDA हासिल करने का पक्का लक्ष्य तय किया है।
Blinkit की प्रॉफिटेबिलिटी को बढ़ाना
Blinkit Q3 FY26 में ब्रेक-ईवन पॉइंट पर पहुंच गया था और तब से इसके मार्जिन में मामूली सुधार देखा गया है। हालांकि, नेट ऑर्डर वैल्यू के 0.3% के मौजूदा एडजस्टेड EBITDA और कंपनी के 5-6% के लॉन्ग-टर्म इंटरनल टारगेट के बीच एक बड़ा अंतर है। अनुमानों के मुताबिक, Q1 FY27 तक इसमें थोड़ी बढ़ोतरी 0.6-0.7% तक हो सकती है, लेकिन FY29 के कमाई लक्ष्य को हासिल करने के लिए तेज रेवेन्यू ग्रोथ के साथ-साथ लगातार मार्जिन विस्तार की आवश्यकता होगी।
ऐतिहासिक रूप से, क्विक कॉमर्स सेगमेंट ने FY23 और FY26 के बीच हर साल अपना बिजनेस दोगुना किया है। मैनेजमेंट अब FY29 तक 60% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) का लक्ष्य बना रहा है, जिससे डिवीजन का स्केल चार गुना बढ़ जाएगा। यदि कंपनी अपने अनुमानित FY29 रेवेन्यू पर 2% का प्रॉफिट मार्जिन हासिल करती है, तो क्विक कॉमर्स यूनिट FY26 में फूड डिलीवरी बिजनेस द्वारा की गई कमाई के बराबर या उससे अधिक की कमाई कर सकती है।
फाइनेंशियल कॉन्टेक्स्ट और एग्जीक्यूशन रिस्क
एक नजरिए से देखें तो Eternal ने FY26 के लिए ₹1,189 करोड़ का एडजस्टेड EBITDA रिपोर्ट किया था। ₹9,600 करोड़ के लक्ष्य की ओर बढ़ना एक बड़ी छलांग है, जिसके लिए Blinkit को ग्रोथ-फोकस्ड स्टार्टअप मॉडल से प्रॉफिट-जेनरेटिंग एंटिटी में बदलना होगा। इस रणनीति में सफलता काफी हद तक कंपनी की उच्च ग्रोथ बनाए रखने और ऑपरेशनल कॉस्ट को कंट्रोल करने की क्षमता पर निर्भर करती है।
निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि क्विक कॉमर्स सेक्टर अत्यधिक प्रतिस्पर्धी है। किसी भी आक्रामक प्राइस-कटिंग या विस्तार पर अतिरिक्त खर्च से अल्पावधि में प्रॉफिट मार्जिन पर दबाव पड़ सकता है। इसके अलावा, जबकि कंपनी एक मजबूत ग्रोथ आउटलुक बनाए रखती है, वास्तविक कमाई कंज्यूमर डिमांड में बदलाव और भारतीय क्विक कॉमर्स के कॉम्पिटिटिव परिदृश्य में संभावित बदलावों के प्रति संवेदनशील होगी।
आगे बढ़ते हुए, शेयरधारकों के लिए मुख्य ध्यान तिमाही फाइलिंग में प्रगति रिपोर्ट पर रहेगा। निवेशक यह देख सकते हैं कि क्या कंपनी आगामी जून तिमाही के नतीजों और उसके बाद एडजस्टेड EBITDA प्रतिशत में लगातार वृद्धि प्रदर्शित कर सकती है, क्योंकि इससे FY29 के प्रॉफिटेबिलिटी लक्ष्यों की दिशा में रास्ते की पुष्टि होगी।