ESDS Software Solution के शेयरों में आज **5%** की गिरावट देखने को मिली है। निवेशक कंपनी के Q1FY27 रेवेन्यू में आई तिमाही गिरावट से सतर्क हैं, जबकि कंपनी की **88x** की प्रीमियम वैल्यूएशन पर भी सवाल उठ रहे हैं।
बाजार की प्रतिक्रिया और वैल्यूएशन की चिंता
25 सितंबर को ESDS Software Solution के शेयर 5% के लोअर सर्किट पर पहुंच गए। यह गिरावट कंपनी के 4 सितंबर को हुए जोरदार लिस्टिंग के बाद आई है। लिस्टिंग के तीन दिनों के भीतर शेयर 200% तक उछले थे और अभी भी यह अपने इश्यू प्राइस से 310% ऊपर ट्रेड कर रहा है। ऐसे में, निवेशक मुनाफे की बुकिंग कर रहे हैं और कंपनी की महंगी वैल्यूएशन को लेकर सतर्क हो गए हैं, जो फिलहाल 88x EV/EBITDA के आसपास बनी हुई है।
नतीजों का विश्लेषण
कंपनी ने फाइनेंशियल ईयर 2027 की पहली तिमाही में ₹133 करोड़ का रेवेन्यू दर्ज किया। पिछले साल के मुकाबले यह 7% अधिक जरूर है, लेकिन पिछली तिमाही के मुकाबले इसमें 20% की गिरावट आई है। मैनेजमेंट ने सफाई दी है कि पिछली तिमाही में रेवेन्यू में उछाल उनकी सब्सिडियरी, SPOCHUB के जरिए मिले नॉन-रिकरिंग टेक्निकल डिजाइन प्रोजेक्ट्स की वजह से था। इसे एक 'ट्रांजिशन फेज' के रूप में देखा जा रहा है।
AI इंफ्रास्ट्रक्चर की ओर कदम
कंपनी अब क्लाउड सर्विस प्रोवाइडर से बदलकर एक इंटीग्रेटेड AI इंफ्रास्ट्रक्चर प्लेटफॉर्म बनने की तैयारी कर रही है। उनका 'Sharan AI' प्रोजेक्ट अहम है, जिसके लिए कंपनी को ₹1,100 करोड़ से ₹1,200 करोड़ के कस्टमर एडवांसेज मिल चुके हैं। कंपनी का लक्ष्य फाइनेंशियल ईयर 2027 में ₹1,500 करोड़ का कैपिटल एक्सपेंडिचर करना है, ताकि चौथी तिमाही तक 1,500 GPUs को तैनात किया जा सके।
आगे का रास्ता
कंपनी के पास ₹3,000 करोड़ का घरेलू ऑर्डर बुक और 60,000 से ज्यादा GPUs की अंतरराष्ट्रीय पाइपलाइन है। हालांकि, निवेशकों की निगाहें अब कंपनी के तीसरे तिमाही के नतीजों पर टिकी हैं, जहां उन्हें रेवेन्यू ग्रोथ और अपनी एंबिशियस AI योजनाओं के सफल क्रियान्वयन के प्रमाण देखने होंगे।