Q1 FY27 के कमजोर नतीजों के बाद ESDS Software Solution के शेयर में बड़ी गिरावट आई है। कंपनी का रेवेन्यू **20%** घटने और भारी कैपिटल एक्सपेंडिचर की खबरों के बीच निवेशकों का भरोसा डगमगा गया है।
हाल ही में शेयर बाजार में लिस्ट हुई ESDS Software Solution को बड़ा झटका लगा है। 4 सितंबर को शानदार डेब्यू के बाद, 25 सितंबर को कंपनी का शेयर 5% के लोअर सर्किट पर जा गिरा। इसकी मुख्य वजह कंपनी के Q1 FY27 के नतीजे रहे हैं, जो निवेशकों की उम्मीदों पर खरे नहीं उतरे।
रेवेन्यू में क्यों आई गिरावट?
कंपनी के रेवेन्यू में पिछली तिमाही के मुकाबले 20% की गिरावट देखी गई है। जानकारों का कहना है कि यह गिरावट मुख्य रूप से 'वन-टाइम' टेक्निकल आर्किटेक्चर सर्विस फीस न मिलने की वजह से है, जो पिछले फाइनेंशियल ईयर में कंपनी की सब्सिडियरी, SPOCHUB से हासिल हुई थी। निवेशकों को अब कंपनी के कोर बिजनेस पर ध्यान देने की जरूरत है।
AI का दांव और बड़ा खर्च
कंपनी अब अपना पूरा फोकस GPU-आधारित कंप्यूटिंग और AI इंफ्रास्ट्रक्चर पर शिफ्ट कर रही है। इस प्रोजेक्ट के लिए कंपनी ने ₹1,500 करोड़ के कैपिटल एक्सपेंडिचर की योजना बनाई है। हालांकि कंपनी के पास ₹3,000 करोड़ का ऑर्डर बुक है, लेकिन सबसे बड़ी चुनौती इन ऑर्डर्स को कैश फ्लो में बदलने की है। कंपनी का लक्ष्य फाइनेंशियल ईयर के अंत तक 1,500 GPUs तैनात करना है।
वैल्यूएशन पर दबाव
फिलहाल ESDS का शेयर 88x EV/EBITDA पर ट्रेड कर रहा है, जो E2E Networks जैसे प्रतिस्पर्धियों की तुलना में काफी महंगा है। अगर कंपनी अपने मार्जिन को बनाए नहीं रख पाई, तो शेयर पर और दबाव बढ़ सकता है। कंपनी की उम्मीदें अब आगामी 'Sharan AI' प्रोजेक्ट पर टिकी हैं, जो फाइनेंशियल ईयर 2027 की तीसरी तिमाही में लॉन्च होने वाला है। निवेशकों की नजर अब इसी पर है कि कंपनी कब तक रिकरिंग रेवेन्यू जेनरेट करना शुरू करती है।