अगस्त 2026 की बैंक ऑफ अमेरिका की नई सर्वे के अनुसार, 64% एशियाई फंड मैनेजर अब AI शेयरों में और पैसा लगाने से पहले कमाई का ठोस सबूत मांग रहे हैं। निवेशक बैंकों और यूटिलिटीज जैसे डिफेंसिव सेक्टरों की ओर पैसा घुमा रहे हैं, क्योंकि हालिया बाजार की अस्थिरता के बीच 'AI बबल' की चिंताएं बढ़ रही हैं।
AI का जोश हुआ ठंडा, अब कमाई का हिसाब-किताब
एशियाई बाजारों में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) को लेकर अंधाधुंध उम्मीदें अब कम हो रही हैं। बैंक ऑफ अमेरिका के अगस्त 2026 के लेटेस्ट सर्वे के मुताबिक, बड़े निवेशक अब कयासों से हटकर यह पक्का सबूत मांग रहे हैं कि AI टेक्नोलॉजी वाकई में कमाई कर रही है या नहीं।
सट्टेबाजी से असल कमाई की ओर
कई महीनों तक, निवेशक सिर्फ भविष्य की ग्रोथ के वादे पर टेक स्टॉक्स खरीदते रहे। लेकिन अब यह सोच बदल गई है। सर्वे में 64% मैनेजरों ने कहा है कि वे तभी टेक कंपनियों में और पैसा लगाएंगे जब कंपनी AI से होने वाली कमाई का ठोस सबूत पेश करेगी। इसका मतलब है कि "जितनी मर्जी कीमत पर ग्रोथ" की रणनीति अब असल नतीजों पर फोकस करने वाली रणनीति से बदल रही है।
डिफेंसिव सेक्टरों में निवेश का रुख
टेक सेक्टर को लेकर चिंताएं बढ़ने के साथ ही, फंड मैनेजर अपने पोर्टफोलियो को सुरक्षित करने में लगे हैं। सर्वे में करीब 59% मैनेजर AI स्टॉक्स में गिरावट से बचाव कर रहे हैं, जो जुलाई के मुकाबले दोगुना है।
इस जोखिम को कम करने के लिए, पैसा अब स्थिर और कैश पैदा करने वाले उद्योगों की ओर जा रहा है। निवेशक रिटेल, ई-कॉमर्स, बैंकिंग, एनर्जी और यूटिलिटी जैसे सेक्टरों में निवेश कर रहे हैं। इन सेक्टरों को इसलिए पसंद किया जा रहा है क्योंकि ये AI इंफ्रास्ट्रक्चर की हाई-रिस्क, हाई-रिवॉर्ड वाली प्रकृति की तुलना में अधिक अनुमानित कैश फ्लो प्रदान करते हैं। यह बदलाव दिखाता है कि निवेशक सट्टेबाजी वाले टेक उछालों से जुड़ी अस्थिरता से बचना चाहते हैं।
बाजार की अस्थिरता और जोखिम
टेक निवेशकों के लिए यह सावधानी भरा रुख जुलाई 2026 के मुश्किल दौर के बाद आया है। उस समय, चिप इंडस्ट्री के लिए एक अहम बेंचमार्क, फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स, लगभग 21% गिर गया था। इस तेज गिरावट ने कई मैनेजरों को अपनी पोजीशन पर फिर से विचार करने पर मजबूर कर दिया। सर्वे से पता चलता है कि लगभग 32% ग्लोबल निवेशक अब संभावित 'AI बबल' को बाजार के लिए एक बड़े जोखिम के रूप में देख रहे हैं।
हालांकि, इस डिफेंसिव रुख का मतलब यह नहीं है कि बड़े निवेशक AI थीम से पूरी तरह दूर हो गए हैं। अभी भी 59% मैनेजरों का मानना है कि AI के दीर्घकालिक फायदे मौजूदा स्टॉक कीमतों में पूरी तरह से नहीं दिखते हैं। बात यह नहीं है कि AI फेल हो रहा है, बल्कि बाजार अब यह तय करने में अधिक चुनिंदा हो रहा है कि कौन सी कंपनियां इस टेक्नोलॉजी के परिपक्व होने पर वास्तव में आगे बढ़ेंगी।
निवेशकों को क्या देखना चाहिए?
बाजार सहभागियों के लिए मुख्य बात यह है कि सफलता के मापदंड बदल रहे हैं। बाजार अब AI क्षमताओं के बारे में सामान्य वादों से संतुष्ट नहीं है। स्टॉक प्रदर्शन का अगला चरण शायद उन कंपनियों पर निर्भर करेगा जो यह स्पष्ट डेटा प्रदान करती हैं कि AI लागतों को कैसे कम कर रहा है या नए राजस्व स्रोत कैसे बना रहा है। निवेशकों को तिमाही नतीजों में AI-संचालित लाभ मार्जिन (profit margins) का विशेष रूप से ध्यान रखना चाहिए, क्योंकि आने वाले महीनों में पेशेवर निवेश निर्णयों को यही मुख्य मीट्रिक प्रभावित करेगा।