Alphabet का AI में बड़ा दांव: $80 अरब जुटाएगी कंपनी, Berkshire Hathaway का ₹10 अरब निवेश

AI के लिए पूंजी की दौड़ तेज

Alphabet ने आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की दुनिया में अपनी धाक जमाने के लिए एक बड़ा कदम उठाया है। कंपनी अपने AI इंफ्रास्ट्रक्चर को मज़बूत करने के लिए $80 अरब की भारी इक्विटी कैपिटल जुटाने की तैयारी में है। यह फैसला ऐसे समय में आया है जब AI के क्षेत्र में लीड बनाए रखने के लिए कंपनियों के बीच जबरदस्त कॉम्पिटिशन चल रहा है। कंपनी अपना ऑर्गेनिक ऑपरेटिंग कैश फ्लो, जो पिछले बारह महीनों में $174 अरब रहा, के अलावा बाहरी फाइनेंसिंग पर भी ज़ोर दे रही है। इस फंडरेज़ में $30 अरब अंडररिटन ऑफर्स के ज़रिए और $40 अरब 'एट-द-मार्केट' (ATM) प्रोग्राम के ज़रिए जुटाए जाएंगे। अनुमान है कि 2026 में Alphabet का कैपिटल एक्सपेंडिचर $180-$190 अरब तक पहुंच सकता है, और 2027 तक यह $300 अरब तक जा सकता है। ऐसे में, यह फंडरेज़ कंपनी को लंबी अवधि की इंफ्रास्ट्रक्चर कैपेसिटी सुरक्षित करने में मदद करेगा।

Berkshire Hathaway का बड़ा भरोसा

इस फंडरेज़ में एक खास बात है Berkshire Hathaway का $10 अरब का प्राइवेट प्लेसमेंट निवेश। यह Alphabet की AI-कंप्यूट स्ट्रेटेजी में एक बड़े भरोसे का संकेत है। Berkshire ने $351.81 और $348.20 प्रति शेयर की दर से क्लास A और क्लास C शेयर्स खरीदे हैं। यह कदम दिखाता है कि वैल्यू-कॉन्शियस इंस्टीट्यूशनल कैपिटल अब AI-नेटिव कंप्यूट इंफ्रास्ट्रक्चर को एक मुख्य एसेट क्लास के तौर पर देख रहा है, कुछ हद तक पारंपरिक यूटिलिटीज़ की तरह।

शेयर होल्डर्स के लिए चिंताएं

हालांकि, इस फंडरेज़ के स्ट्रक्चर को लेकर कुछ चिंताएं भी हैं। $40 अरब का ATM प्रोग्राम, जो तीसरी तिमाही में शुरू होगा, मौजूदा शेयरधारकों के लिए अनशेड्यूलड डायल्यूशन का खतरा पैदा कर सकता है। इसका मतलब है कि कंपनी के शेयर्स की संख्या बढ़ सकती है, जिससे प्रति शेयर वैल्यू पर असर पड़ सकता है। वहीं, Alphabet के इस बड़े निवेश से छोटी AI कंपनियों जैसे Anthropic और OpenAI के लिए बाज़ार में कॉम्पिटिशन और मुश्किल हो सकता है। कंपनी कैपिटल और सप्लाई चेन्स को अपने पक्ष में करके एंट्री बैरियर्स बढ़ा सकती है। इसके अलावा, यह निवेश तब हो रहा है जब Alphabet का मुख्य बिज़नेस, यानी एडवरटाइजिंग, अभी भी कंपनी की मल्टी-ट्रिलियन डॉलर वैल्यूएशन का मुख्य इंजन है। ऐसे में, क्लाउड डिमांड में कोई भी मंदी कंपनी के लिए बड़ा झटका साबित हो सकती है।

आगे का रास्ता

फिलहाल, एनालिस्ट्स का नज़रिया काफी पॉजिटिव है और वे Alphabet को 'बाय' रेटिंग दे रहे हैं। कंपनी के लंबी अवधि के ग्रोथ आउटलुक पर भरोसा जताया जा रहा है। हालांकि, यह देखना अहम होगा कि यह बड़ा कैपिटल इंफ्यूज़न कंपनी के अपने टेंसर प्रोसेसिंग यूनिट्स (TPUs) और क्लाउड सर्विसेज के ज़रिए कितना ठोस रेवेन्यू ग्रोथ लाता है। 2027 तक, बाज़ार इस बात पर नज़र रखेगा कि क्या यह निवेश सस्टेनेबल मार्जिन एक्सपेंशन में बदलता है या फिर यह फ्री कैश फ्लो पर लगातार बोझ बना रहता है।