Alphabet ने 2026 के लिए अपने कैपिटल एक्सपेंडिचर (Capex) का अनुमान $15 अरब बढ़ाकर $195 अरब से $205 अरब कर दिया है। AI इंफ्रास्ट्रक्चर और क्लाउड कैपेसिटी को बढ़ावा देने के लिए किए जा रहे इस भारी खर्च से निवेशकों की चिंता बढ़ गई है, भले ही Google Cloud का रेवेन्यू रिकॉर्ड स्तर पर रहा हो। कंपनी का फ्री कैश फ्लो नेगेटिव होने के कारण स्टॉक में लगभग 5% की गिरावट आई है।
Detailed Coverage
Alphabet Inc. ने 2026 के लिए अपने खर्चों में भारी बढ़ोतरी का ऐलान किया है। कंपनी ने कैपिटल एक्सपेंडिचर (Capex) का अनुमान बढ़ाकर $195 अरब से $205 अरब के बीच कर दिया है, जो पिछले अनुमानों से $15 अरब ज्यादा है। यह कदम आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) इंफ्रास्ट्रक्चर को तेजी से बढ़ाने की कंपनी की कोशिशों को दर्शाता है, क्योंकि उसके क्लाउड कंप्यूटिंग सर्विसेज की मांग लगातार बढ़ रही है।
Google Cloud का शानदार प्रदर्शन, पर खर्चों का बोझ
कंपनी के नतीजों में Google Cloud का रेवेन्यू 82% बढ़कर $24.8 अरब हो गया, जो बाजार की उम्मीदों से कहीं बेहतर है। इससे पता चलता है कि कंपनियां Alphabet के AI टूल्स को तेजी से अपना रही हैं। फाइनेंस चीफ एनाट अशकेनाजी ने कहा कि खर्च बढ़ाने का फैसला इसलिए लिया गया ताकि इंफ्रास्ट्रक्चर की कमी को जल्द पूरा किया जा सके, क्योंकि मांग पहले से मौजूद क्षमता से कहीं ज्यादा है। इन सकारात्मक संकेतों के बावजूद, Alphabet के शेयरों में लगभग 5% की गिरावट देखी गई, जो खर्चों की रफ्तार को लेकर निवेशकों की चिंता को जाहिर करता है।
नेगेटिव फ्री कैश फ्लो और AI में कॉम्पिटिशन का खतरा
निवेशकों के लिए एक बड़ी चिंता कंपनी के कैश फ्लो में आया बदलाव है। Alphabet ने इस तिमाही में पहली बार $5.9 अरब का नेगेटिव फ्री कैश फ्लो दर्ज किया है। इसका मतलब है कि कंपनी विस्तार योजनाओं पर अपनी कमाई से ज्यादा खर्च कर रही है। हालांकि, हाई-ग्रोथ टेक सेक्टर में यह एक आम बात है, लेकिन बढ़ते कैपिटल खर्च के कारण कंपनी के पास वित्तीय गलतियों की गुंजाइश कम हो गई है।
इसके अलावा, Alphabet को अपने AI प्रोडक्ट पाइपलाइन को लेकर भी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। कंपनी को अपने लेटेस्ट फ्लैगशिप मॉडल, Gemini 3.5 Pro को लॉन्च करने में देरी हुई है। इन देरी की वजह से OpenAI और Anthropic जैसी कंपनियों को एंटरप्राइज-फोक्स्ड AI सॉल्यूशंस में बाजार हिस्सेदारी हासिल करने का मौका मिला है। CEO सुंदर पिचाई ने कोडिंग एजेंट्स जैसे क्षेत्रों में तकनीकी कठिनाइयों को स्वीकार किया है, लेकिन उन्होंने Gemini 4 ट्रेनिंग पहलों के प्रति अपनी प्रतिबद्धता दोहराई है।
TPU चिप्स से भविष्य का रेवेन्यू
अपने रेवेन्यू स्रोतों को विविध बनाने और थर्ड-पार्टी हार्डवेयर पर निर्भरता कम करने के लिए, Alphabet अपने खास AI हार्डवेयर, जिन्हें टेंसर प्रोसेसिंग यूनिट्स (TPUs) कहा जाता है, पर जोर दे रही है। हालांकि ये चिप्स Nvidia जैसी कंपनियों के हाई-एंड GPUs को सीधे टक्कर देने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, लेकिन फिलहाल इनका वित्तीय प्रभाव सीमित है। Alphabet ने सीधे TPU की बिक्री से कुछ रेवेन्यू मिलना शुरू कर दिया है, लेकिन उन्हें उम्मीद है कि इन व्यापारिक समझौतों का महत्वपूर्ण वित्तीय प्रभाव अगले साल से दिखना शुरू होगा। निवेशक इस बात पर बारीकी से नजर रखेंगे कि ये प्रोप्राइटरी हार्डवेयर बिक्री, क्लाउड ग्रोथ के साथ मिलकर, कंपनी के भारी कैपिटल खर्च के चक्र को कैसे संतुलित करती है।