कॉग्निजेंट भारतीय स्टॉक एक्सचेंजों पर लिस्टिंग पर विचार कर रहा है, भारत की दूसरी सबसे बड़ी सूचीबद्ध आईटी फर्म बन सकती है

कॉग्निजेंट टेक्नोलॉजी सॉल्यूशंस कॉर्प भारतीय स्टॉक एक्सचेंजों पर प्राथमिक और द्वितीयक लिस्टिंग का मूल्यांकन कर रहा है, जो भारत के आईटी परिदृश्य को महत्वपूर्ण रूप से बदल सकता है। यदि सफल होता है, तो यह टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज के बाद बाजार पूंजीकरण के हिसाब से भारत की दूसरी सबसे बड़ी आईटी सेवा कंपनी बन जाएगी। न्यू जर्सी, यूएसए में मुख्यालय वाली इस कंपनी का भारत में एक महत्वपूर्ण परिचालन आधार है, जहाँ उसके 241,500 कर्मचारियों में से दो-तिहाई से अधिक कार्यरत हैं। मुख्य वित्तीय अधिकारी जतिन दलाल ने कहा कि बोर्ड नियमित रूप से शेयरधारक मूल्य वृद्धि के अवसरों का आकलन करता है, जिसमें एक संभावित भारतीय लिस्टिंग भी शामिल है, जो कानूनी और वित्तीय सलाहकारों के परामर्श से है। इस संभावित लिस्टिंग को बाजार की स्थितियों के अधीन एक दीर्घकालिक परियोजना के रूप में देखा जा रहा है। वर्तमान में, केवल इन्फोसिस लिमिटेड और विप्रो लिमिटेड ही अमेरिकी और भारतीय दोनों एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं। इस विचार के पीछे एक प्रमुख चालक 'मूल्यांकन मध्यस्थता' (valuation arbitrage) है, जहां टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज और इन्फोसिस जैसी भारतीय आईटी फर्में कॉग्निजेंट के वर्तमान लगभग 13 के पी/ई (P/E) की तुलना में काफी अधिक मूल्य-से-आय गुणकों (price-to-earnings multiples) (22-23 गुना) पर कारोबार करती हैं। यह प्रवृत्ति भारत के विभिन्न क्षेत्रों में देखी जा रही है, जो समान व्यवसायों के लिए प्रीमियम मूल्यांकन प्रदान करती है। कॉग्निजेंट का यह निर्णय हेक्सावेयर टेक्नोलॉजीज लिमिटेड और हैप्पिएस्ट माइंड्स टेक्नोलॉजीज लिमिटेड जैसी आईटी फर्मों की हालिया भारतीय लिस्टिंग के बाद आया है। कंपनी ने हाल ही में जुलाई-सितंबर तिमाही के लिए उम्मीद से बेहतर परिणाम घोषित किए, जिसमें राजस्व वृद्धि साल-दर-साल 7.36% बढ़ी, जिससे उन्होंने पूरे वर्ष के राजस्व अनुमान को $21.05-$21.1 बिलियन तक बढ़ा दिया। सकारात्मक वित्तीय प्रदर्शन के बावजूद, प्रबंधन ने वैश्विक मांग के माहौल के बारे में सतर्कता व्यक्त की, ग्राहकों की व्यापार नीति को लेकर अनिश्चितताओं और विवेकाधीन तकनीकी खर्चों में कमी का हवाला देते हुए, जो इन्फोसिस जैसे भारतीय समकक्षों द्वारा व्यक्त की गई चिंताओं के अनुरूप है। कॉग्निजेंट ने एच-1बी (H-1B) वीजा प्रथाओं से संबंधित मुद्दों को भी संबोधित किया, यह बताते हुए कि उन्होंने वीजा पर निर्भरता कम कर दी है और स्थानीय हायरिंग बढ़ा दी है, जिससे अमेरिकी नीति परिवर्तनों के संभावित प्रभावों को कम किया जा सके। निवेशकों ने नतीजों पर सकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की, जिससे नैस्डैक पर कॉग्निजेंट के शेयर 6% बढ़ गए।

Impact इस खबर का भारतीय शेयर बाजार पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है, क्योंकि यह सूचीबद्ध आईटी सेवा क्षेत्र में गहराई और प्रतिस्पर्धा को बढ़ाएगा। यह भारतीय एक्सचेंजों में और अधिक विदेशी निवेश को भी आकर्षित कर सकता है, विशेष रूप से उन कंपनियों से जो मूल्यांकन लाभ का लाभ उठाना चाहती हैं। बड़े वैश्विक आईटी खिलाड़ी की घरेलू स्तर पर लिस्टिंग, जिसका एक बड़ा भारतीय कर्मचारी आधार है, प्रतिभा अधिग्रहण और मुआवजा प्रवृत्तियों को प्रभावित कर सकती है। रेटिंग: 8/10

Heading कठिन शब्दों के अर्थ: Primary Offering (प्राथमिक पेशकश): यह तब होता है जब कोई कंपनी पहली बार जनता को अपने शेयर पेश करती है, आमतौर पर पूंजी जुटाने के लिए। इस संदर्भ में, कॉग्निजेंट भारत में नए शेयर बेच सकता है। Secondary Listing (द्वितीयक लिस्टिंग): यह एक ऐसी कंपनी को अनुमति देता है जो पहले से ही एक स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध है, अपने शेयरों को किसी दूसरे देश के दूसरे एक्सचेंज पर सूचीबद्ध कर सकती है। इसमें कंपनी द्वारा नए शेयर जारी करना शामिल नहीं है, बल्कि मौजूदा शेयरों को ट्रेड करने की अनुमति देता है। Valuation Arbitrage (मूल्यांकन मध्यस्थता): यह विभिन्न बाजारों में समान संपत्तियों के मूल्यांकन में अंतर का फायदा उठाने की प्रथा है। इस मामले में, कॉग्निजेंट अमेरिकी समकक्षों की तुलना में भारतीय आईटी कंपनियों को मिलने वाले उच्च मूल्यांकन गुणकों से लाभ उठाना चाहता है। Price-to-Earnings Ratio (P/E Ratio - मूल्य-से-आय अनुपात): एक मूल्यांकन मीट्रिक जिसका उपयोग कंपनी के शेयर मूल्य की तुलना उसके प्रति शेयर आय से करने के लिए किया जाता है। एक उच्च पी/ई अनुपात आम तौर पर इंगित करता है कि निवेशक भविष्य में उच्च आय वृद्धि की उम्मीद करते हैं, या स्टॉक का मूल्यांकन अधिक है। Constant Currency (स्थिर मुद्रा): यह वित्तीय परिणामों की रिपोर्ट करने का एक तरीका है जो मुद्रा विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के प्रभावों को बाहर करता है, जिससे अंतर्निहित व्यावसायिक प्रदर्शन का स्पष्ट दृष्टिकोण मिलता है। Discretionary Spending (विवेकाधीन व्यय): यह उन वस्तुओं या सेवाओं पर खर्च को संदर्भित करता है जो आवश्यक नहीं हैं, जैसे गैर-आवश्यक प्रौद्योगिकी उन्नयन, जिस पर ग्राहक अनिश्चित आर्थिक समय में कटौती कर सकते हैं। H-1B Visa (एच-1बी वीजा): एक गैर-आप्रवासी वीजा जो अमेरिकी नियोक्ताओं को विशेष व्यवसायों, आमतौर पर तकनीकी और आईटी क्षेत्रों में, विदेशी श्रमिकों को अस्थायी रूप से नियोजित करने की अनुमति देता है। अमेरिका में इसके घरेलू नौकरियों पर प्रभाव को लेकर चिंताएं हैं। Operating Margin (परिचालन मार्जिन): एक लाभप्रदता अनुपात जो मापता है कि कंपनी परिवर्तनीय उत्पादन लागत का भुगतान करने के बाद प्रत्येक डॉलर की बिक्री पर कितना लाभ कमाती है। यह कंपनी के मुख्य व्यवसाय संचालन की दक्षता को दर्शाता है।