टाटा एलेक्सी के मार्जिन बढ़े, लेकिन विश्लेषकों को दिखी असमान ग्रोथ, 'सेल' रेटिंग बरकरार

टाटा एलेक्सी के दिसंबर तिमाही के नतीजों में 20.9% तक मार्जिन में विस्तार दिखा, जिसने विश्लेषकों को चौंका दिया, जो कि ट्रांसपोर्ट वर्टिकल में मजबूत निष्पादन से प्रेरित था। हालांकि, कंपनी ने अपने मीडिया और हेल्थकेयर सेगमेंट में असमान ग्रोथ का सामना किया, जिसके कारण कई ब्रोकरेज फर्मों ने 'सेल' रेटिंग बरकरार रखी है।

मार्जिन विस्तार और रेवेन्यू बीट

बेंगलुरु स्थित डिजाइन और इंजीनियरिंग समाधान फर्म ने Q3FY26 के लिए 107 मिलियन डॉलर का रेवेन्यू दर्ज किया, जो कॉन्स्टेंट करेंसी में 3.2% की सीक्वेंशियल बढ़ोतरी थी, जो अनुमानित 1.8% से बेहतर थी। परिचालन दक्षता ने ईबीआईटी मार्जिन को तिमाही-दर-तिमाही 240 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 20.9% कर दिया, जो विश्लेषकों की 18.8% की उम्मीद से अधिक था। इसे उच्च यूटिलाइजेशन, ऑपरेटिंग लीवरेज और लागत अनुशासन का श्रेय दिया जाता है।

वर्टिकल प्रदर्शन में चुनौतियां

जबकी ट्रांसपोर्टेशन व्यवसाय सॉफ्टवेयर-डिफाइंड व्हीकल (SDV) कार्यक्रमों से प्रेरित होकर 7.3% बढ़ा, हेल्थकेयर और लाइफ साइंसेज (HLS) वर्टिकल में 4.3% की गिरावट आई, और मीडिया और कम्युनिकेशंस में 1.3% की कमी आई। भौगोलिक रूप से, अमेरिका और यूरोप ने मजबूत ग्रोथ दिखाई, लेकिन भारत और अन्य उभरते बाजारों को चुनौतियों का सामना करना पड़ा।

विश्लेषक चिंताएं और वैल्यूएशन

ब्रोकरेज फर्मों ने इस बात पर प्रकाश डाला कि मांग रिकवरी चुनिंदा बनी हुई है, जिसमें मीडिया और हेल्थकेयर में क्लाइंट के खर्च में सावधानी और देरी से सौदों का पुरस्कार देखा जा रहा है। मोतीलाल ओसवाल और एलारा कैपिटल ने 'सेल' रेटिंग दोहराई, कंपनी के व्यापक ER&D खर्च में उछाल के बजाय विशिष्ट वर्टिकल पर निर्भरता का हवाला दिया। टाटा एलेक्सी लगभग 43 गुना 12-महीने के फॉरवर्ड P/E के भारी वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रहा है, जिसमें प्राइस टारगेट लगभग ₹4,700 (मोतीलाल ओसवाल) और ₹4,520 (एलारा कैपिटल) हैं।