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को-फाउंडर के जाने से बढ़ी निवेशकों की घबराहट
Swiggy Ltd. के को-फाउंडर लक्ष्मी नंदन रेड्डी ओबुल के इनोवेशन हेड (Head of Innovation) के पद से इस्तीफे ने निवेशकों के बीच पहले से मौजूद चिंताओं को और बढ़ा दिया है। सोमवार, 13 अप्रैल 2026 को, कंपनी के शेयर 4.4% तक गिरकर इंट्राडे में ₹262.85 के स्तर पर पहुंच गए। दिन के अंत तक यह 3.1% की गिरावट के साथ ₹266.40 पर कारोबार कर रहे थे। 10 अप्रैल 2026 से प्रभावी हुए इस इस्तीफे के बाद, यह स्टॉक इस साल अब तक 31.9% टूट चुका है। 13 अप्रैल 2026 तक, Swiggy का मार्केट कैपिटलाइजेशन लगभग ₹71,938 करोड़ था। कंपनी का वैल्यूएशन, जो निगेटिव पी/ई रेशियो (-17.11 से -416.24) के बीच दिख रहा है, यह दर्शाता है कि बाजार फिलहाल मौजूदा प्रॉफिटेबिलिटी की बजाय भविष्य की ग्रोथ पर ज्यादा ध्यान दे रहा है। कंपनी का 52-हफ्ते का ट्रेडिंग रेंज ₹256.70 से ₹474.00 रहा है।
तगड़ी प्रतिस्पर्धा के बीच Swiggy की राह
Swiggy इंडिया के तेजी से बढ़ते क्विक कॉमर्स मार्केट का हिस्सा है, जिसका अनुमान 2026 तक $3.65 बिलियन और 2031 तक $6.64 बिलियन तक पहुंचने का है, जो 12.74% के कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) से बढ़ेगा। इस सेक्टर में Zomato के Blinkit, Zepto, Amazon और Flipkart जैसे बड़े खिलाड़ी मार्केट शेयर के लिए कड़ी प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं। Flipkart अपनी 800 से ज्यादा डार्क स्टोर्स को 2026 के अंत तक दोगुना करने की योजना बना रहा है, वहीं Amazon का लक्ष्य इसी समय सीमा तक 1,000-1,200 डार्क स्टोर्स खोलने का है। इस माहौल में, Swiggy अपने बोर्ड को मजबूत कर रहा है। को-फाउंडर और चीफ ग्रोथ ऑफिसर Phani Kishan, और ग्रुप चीफ फाइनेंशियल ऑफिसर Rahul Bothra, 1 जून 2026 से अतिरिक्त डायरेक्टर के तौर पर बोर्ड में शामिल होंगे। Prosus Ventures का प्रतिनिधित्व करने वाले Renan De Castro Alves Pinto भी एक नॉमिनी डायरेक्टर के तौर पर काम करेंगे। ये नियुक्तियाँ लीडरशिप में निरंतरता पर आंतरिक फोकस को दर्शाती हैं, हालांकि बाजार को एक इनोवेशन-केंद्रित को-फाउंडर के नुकसान का भी आकलन करना पड़ रहा है।
एनालिस्ट की चिंताएं और मुनाफे की चुनौती
विश्लेषकों (Analysts) के 'Buy' रेटिंग के व्यापक कंसेंसस के बावजूद, जिसमें औसतन 12 महीने का प्राइस टारगेट ₹427.38 है, Swiggy के सामने महत्वपूर्ण चुनौतियां बनी हुई हैं। ब्रोकरेज फर्म HSBC ने 25 मार्च 2026 को AI एडवांसमेंट और बढ़ती प्रतिस्पर्धा को लेकर चिंताओं का हवाला देते हुए Swiggy पर अपना प्राइस टारगेट ₹380 से घटाकर ₹300 कर दिया था। यह टारगेट Swiggy के आईपीओ प्राइस ₹390 से काफी नीचे था। JM Financial ने भी Swiggy को 'Reduce' (कमजोर करें) रेटिंग दी है, जिसका कारण Instamart ऑपरेशंस में ग्रोथ और प्रॉफिट को संतुलित करने में कंपनी का संघर्ष और लॉन्ग-टर्म वायबिलिटी हासिल करने में कठिनाई बताई गई है। मुख्य बाधा प्रॉफिटेबिलिटी बनी हुई है: क्विक कॉमर्स ग्रोथ तो बढ़ाता है, लेकिन कंपनी के EBITDA लॉसेस का 91% इसी सेगमेंट से आता है। दिसंबर 2025 को समाप्त पिछले बारह महीनों के लिए ₹-517.60 के निगेटिव ईपीएस (EPS) और लगातार तिमाही नुकसान के साथ, लगातार मुनाफा कमाना एक महत्वपूर्ण चिंता का विषय है। एनालिस्ट प्राइस टारगेट्स की विस्तृत रेंज (₹290 से ₹740 तक) कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन पर अलग-अलग दृष्टिकोणों को दर्शाती है।
भविष्य की राह
Swiggy के लिए आगे का रास्ता चुनौतीपूर्ण है। आक्रामक प्रतिद्वंद्वियों के सामने अपनी मार्केट पोजीशन बनाए रखने और साथ ही प्रॉफिटेबिलिटी का पीछा करने की कंपनी की क्षमता पर बारीकी से नजर रखी जाएगी। एनालिस्ट 2027 में ₹294.4 बिलियन के रेवेन्यू का अनुमान लगा रहे हैं, जो पिछले साल से 40% की बड़ी बढ़ोतरी है। वे नुकसान को प्रति शेयर ₹8.33 तक कम होने का भी अनुमान लगाते हैं, जो वित्तीय दबावों के जारी रहने का संकेत देता है। Phani Kishan और Rahul Bothra का बोर्ड में जुड़ना निरंतरता और रणनीतिक दिशा प्रदान करने का लक्ष्य रखता है। हालांकि, बाजार का ध्यान संभवतः एक अत्यंत प्रतिस्पर्धी और कैपिटल-इंटेंसिव सेक्टर में Swiggy के एग्जीक्यूशन पर बना रहेगा। जबकि व्यापक सेक्टर आउटलुक ग्रोथ के लिए सकारात्मक है, खासकर प्रॉफिटेबिलिटी के संबंध में मौजूदा बिजनेस मॉडल की लॉन्ग-टर्म सस्टेनेबिलिटी एक बड़ा सवाल बनी हुई है।