ब्रोकरेज की 'Buy' रेटिंग से शेयर में जान
Investec ने RateGain Travel Technologies पर कवरेज की शुरुआत 'Buy' रेटिंग के साथ की है और शेयर का टारगेट प्राइस ₹775 तय किया है। यह मौजूदा भाव से 76% की बड़ी छलांग का संकेत देता है। ब्रोकरेज का मानना है कि RateGain एक अनूठा ट्रैवल-टेक प्लेटफॉर्म है जिसकी क्षमताएं बेजोड़ हैं। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि AI (आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस) से इस बिजनेस को खतरा कम है। इस पॉजिटिव आउटलुक ने शेयर में इंट्राडे तेजी लाने में अहम भूमिका निभाई और स्टॉक के इस साल अब तक के 33% के फॉल से उबरने की उम्मीद जगाई है।
कॉम्पिटिशन में ग्रोथ और वैल्यूएशन
RateGain एक बेहद कॉम्पिटिटिव ट्रैवल टेक मार्केट में ऑपरेट करता है। कंपनी का मार्केट कैप ₹5,700 करोड़ है, जो Affle (India) Ltd. के ₹20,400 करोड़ के मुकाबले काफी कम है, जबकि दोनों ही ट्रैवल टेक स्पेस में हैं। RateGain का TTM P/E रेश्यो लगभग 31.11x है, जो ट्रेडिशनल IT सर्विसेज से ज्यादा है, लेकिन सॉफ्टवेयर प्रोडक्ट कंपनियों के बराबर है। वहीं, Affle (India) Ltd. का P/E लगभग 46.5x है। इसकी रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 5.42% है, जो Affle की 14% से काफी कम है, यह कैपिटल के कम कुशल इस्तेमाल की ओर इशारा करता है। इसके प्रमुख प्रतिस्पर्धियों में OTA Insight, SiteMinder, और TravelClick शामिल हैं। अनुमान है कि इंडियन MarTech इंडस्ट्री 2030 तक $93.88 बिलियन तक पहुंच जाएगी, और ग्लोबल ट्रैवल टेक मार्केट 2034 तक $18.7 बिलियन तक बढ़ सकता है।
एग्जीक्यूशन रिस्क और बाजार का संशय
Investec की यह अपग्रेड ऐसे समय आई है जब RateGain के शेयर साल की शुरुआत से अब तक 33% गिर चुके हैं। पिछले तीन महीनों में 24% और छह महीनों में 25.5% की भारी गिरावट दर्ज की गई है। Investec ने खुद इस बात पर जोर दिया है कि कंपनी के लिए अपनी कॉम्पिटिटिव एज बनाए रखने में 'एग्जीक्यूशन (execution) ही सबसे अहम होगा'। यह चेतावनी बताती है कि मजबूत प्लेटफॉर्म और इंडस्ट्री सपोर्ट के बावजूद, ऑपरेशनल गलतियां या देरी ग्रोथ को प्रभावित कर सकती हैं। Q3 FY26 में रेवेन्यू में 93.8% YoY की ज़बरदस्त ग्रोथ के बावजूद, Sojern अधिग्रहण से जुड़े खर्चों के कारण प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) पर असर पड़ा, जिसमें एडजस्टेड PAT केवल 8% साल-दर-साल बढ़ा। तिमाही का नेट प्रॉफिट भी 53% साल-दर-साल गिर गया। पीयर्स की तुलना में कम ROE और साल-दर-साल की परफॉरमेंस से पता चलता है कि ज्यादातर एनालिस्ट्स के 'Buy' रेटिंग देने के बावजूद, निवेशक कंपनी की मार्केट के मौकों को शेयरहोल्डर वैल्यू में बदलने की क्षमता को लेकर थोड़े संशय में हैं।
एनालिस्ट्स का पॉजिटिव आउटलुक
आगे चलकर, एनालिस्ट्स RateGain को लेकर काफी आशावादी बने हुए हैं। स्टॉक को कवर करने वाले दस में से नौ एनालिस्ट्स 'Buy' रेटिंग की सलाह दे रहे हैं। कंपनी के लिए औसत 12-महीने का प्राइस टारगेट ₹719.88 है, जिसमें Investec का ₹775 का टारगेट एक आक्रामक लेकिन पॉजिटिव आउटलुक दर्शाता है। हाल ही में एनालिस्ट्स द्वारा सेल्स फोरकास्ट में की गई अपवर्ड रिवीजन कंपनी की रेवेन्यू ग्रोथ के प्रति विश्वास को दर्शाती है। RateGain का 'AI-फर्स्ट' अप्रोच पर स्ट्रैटेजिक फोकस और Sojern जैसे एक्वायर किए गए एंटिटीज का इंटीग्रेशन संभावित ग्रोथ ड्राइवर्स के रूप में देखे जा रहे हैं। MarTech और ट्रैवल टेक्नोलॉजी सेक्टर में लगातार बड़ी ग्रोथ के अवसर बने हुए हैं, जो RateGain को एक फेवरेबल मैक्रो एनवायरनमेंट में खड़ा करते हैं।