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Quick Commerce Giants का Dark Store नेटवर्क विस्तार
भारतीय Quick Commerce कंपनियों के बीच तेजी से डिलीवरी करने की होड़ मची हुई है। इसी कड़ी में, Swiggy और Blinkit अपने Dark Store नेटवर्क का तेजी से विस्तार कर रहे हैं, जो तेज डिलीवरी के लिए बेहद अहम हैं। Swiggy अपनी आने वाली IPO से मिलने वाले पैसों का इस्तेमाल Instamart Dark Store के फुटप्रिंट को मजबूत करने में करने की योजना बना रही है। 31 मार्च 2026 तक, Swiggy 129 शहरों में 1,143 Dark Stores चला रही थी। इन Dark Stores का कुल एरिया बढ़कर 4.8 मिलियन वर्ग फुट से अधिक हो गया है, जो पिछले साल की तुलना में 21.1% का बड़ा इजाफा दिखाता है।
प्रतिद्वंद्वियों के बड़े लक्ष्य
वहीं, Swiggy की प्रतिद्वंद्वी Blinkit ने भी अपने Dark Store और वेयरहाउस डेवलपमेंट के लिए हाल ही में हुए स्टॉक ऑफरिंग (क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल प्लेसमेंट या QIP) से मिले फंड्स का पूरा इस्तेमाल कर लिया है। Blinkit मैनेजमेंट ने 3,000 Dark Stores स्थापित करने का महत्वाकांक्षी लक्ष्य रखा है, जो मार्केट शेयर पर कब्जा जमाने और डिलीवरी कवरेज को बढ़ाने की आक्रामक रणनीति का संकेत देता है। यह भारी निवेश Quick Commerce सेगमेंट में टॉप पर बने रहने के लिए कड़ी प्रतिस्पर्धा और बड़े Capital की जरूरत को दिखाता है।
Swiggy Instamart की Profitability पर सवाल
लेकिन इस विस्तार की दौड़ के बीच, ब्रोकरेज फर्म JM Financial ने Swiggy के Quick Commerce आर्म, Instamart की Profitability पर गंभीर चिंताएं जताई हैं। फर्म ने नोट किया है कि नेटवर्क का विस्तार धीमा होने के बावजूद प्रति स्टोर ऑर्डर ग्रोथ कमजोर बनी हुई है। Instamart का नेट ऑर्डर वैल्यू (NOV) तिमाही-दर-तिमाही 3.7% और साल-दर-साल 60.2% बढ़कर ₹5,670 करोड़ रहा। हालांकि, Q4 FY26 में Instamart का ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू (GOV) 68.8% बढ़ा, जो Blinkit की 95.4% की उछाल की तुलना में काफी धीमा है।
लंबी अवधि की वैल्यू पर संदेह
JM Financial का मूल्यांकन सीधा और स्पष्ट है: "हम Instamart, सप्लाई चेन और प्लेटफॉर्म इनोवेशन सेगमेंट को टर्नअराउंड की दृश्यता की कमी और लंबे समय तक वैल्यू नष्ट होने की बढ़ती संभावना को देखते हुए शून्य वैल्यू देते रहेंगे।" यह Outlook Swiggy के Dark Store निवेशों पर सवालिया निशान लगाता है, जिससे पता चलता है कि यह रणनीति टिकाऊ ग्रोथ के बजाय वैल्यू का नुकसान कर सकती है। Dark Stores, जो तेज ऑनलाइन ऑर्डर फुलफिलमेंट के लिए ऑप्टिमाइज्ड मिनी-वेयरहाउस होते हैं, Quick Commerce मॉडल का अहम हिस्सा हैं। हालांकि, प्रमुख प्लेयर्स के लिए लाभदायक यूनिट इकोनॉमिक्स हासिल करना अभी भी एक बड़ी चुनौती बनी हुई है।