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ग्लोबल ब्रोकरेज हाउस Prabhudas Lilladher ने Mphasis पर कवरेज शुरू करते हुए 'Buy' रेटिंग दी है और शेयर के लिए ₹3000 का टारगेट प्राइस तय किया है। फर्म ने कंपनी की मजबूत अंडरलाइंग मोमेंटम (underlying momentum) और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से संचालित एक मजबूत डील पाइपलाइन को तेजी का मुख्य कारण बताया है।
ब्रोकरेज ने कहा कि Mphasis ने Q4FY26 में लगभग उम्मीद के मुताबिक नतीजे दिए, जिसमें कंसिस्टेंट करेंसी (constant currency) में तिमाही-दर-तिमाही 2.5% का रेवेन्यू ग्रोथ देखने को मिला। यह ग्रोथ मुख्य रूप से बैंकिंग, फाइनेंशियल सर्विसेज (BFS) और इंश्योरेंस सेगमेंट्स में नई डील जीतने के चलते रही, हालांकि टेक्नोलॉजी, मीडिया और टेलीकॉम (TMT) सेगमेंट में कुछ नरमी दिखी। पूरे फाइनेंशियल ईयर 2026 में, Mphasis का रेवेन्यू कंसिस्टेंट करेंसी में साल-दर-साल 6.7% बढ़ा। लॉजिस्टिक्स सेगमेंट, जो क्लाइंट-साइड रीस्ट्रक्चरिंग से प्रभावित था, को छोड़ दें तो अंडरलाइंग ग्रोथ लगभग 15.5% पर स्वस्थ बनी हुई है। यह मोमेंटम टॉप अकाउंट्स में मजबूत पकड़ और प्लेटफॉर्म-लेड, AI-संचालित ट्रांसफॉर्मेशन पहलों की बढ़ती मांग को दर्शाता है।
Mphasis का NeoIP जैसे इंटेलेक्चुअल प्रॉपर्टी (intellectual property) में लगातार निवेश, बढ़ी हुई AI क्षमताएं और बड़ी डील कन्वर्ट करने पर फोकस इसे बाकियों से अलग कर रहे हैं। FY26 के दौरान डील मोमेंटम असाधारण रूप से मजबूत रहा, जिसमें नेट नई टोटल कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू (TCV) 2.1 बिलियन US डॉलर रही – जो साल-दर-साल 68% की बढ़ोतरी है। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि इन नई डील्स का एक बड़ा हिस्सा AI-लेड है। कंपनी की वर्तमान पाइपलाइन लगभग 69% AI-संचालित है, जो मजबूत रेवेन्यू विजिबिलिटी प्रदान करती है।
इस सकारात्मक परिदृश्य के चलते, Mphasis मैनेजमेंट ने FY27 में हाई सिंगल-डिजिट से लो डबल-डिजिट रेवेन्यू ग्रोथ का अनुमान दिया है। यह आउटलुक BFS और इंश्योरेंस सेगमेंट्स में अपेक्षित मजबूती और लॉजिस्टिक्स में धीरे-धीरे रिकवरी से समर्थित है। Prabhudas Lilladher ने FY27E के लिए रेवेन्यू ग्रोथ अनुमान लगभग 9% और FY28E के लिए 10.7% (दोनों साल-दर-साल, कंसिस्टेंट करेंसी में) बनाए रखा है। हालांकि प्लेटफॉर्म-लेड डिलीवरी से ऑपरेटिंग लेवरेज (operating leverage) मार्जिन को सपोर्ट करने की उम्मीद है, ब्रोकरेज यह भी मानता है कि AI प्लेटफॉर्म्स, गो-टू-मार्केट स्ट्रेटेजीज और लीडरशिप डेवलपमेंट में अतिरिक्त निवेश मार्जिन विस्तार को कुछ हद तक धीमा कर सकते हैं। नतीजतन, FY28E के मार्जिन अनुमानों को लगभग 10 बेसिस पॉइंट्स (basis points) तक थोड़ा कम कर दिया गया है। Prabhudas Lilladher ने FY26–28E के लिए लगभग 9.7% का USD रेवेन्यू CAGR और लगभग 15% का INR अर्निंग्स CAGR अनुमानित किया है। ₹3000 का टारगेट प्राइस FY28E अर्निंग्स पर शेयर (EPS) के 23x मल्टीपल पर आधारित है।